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本周一滬深股市出現深幅調整,筆者認為,就中期而言,上證指數3000點下方將成為相對低風險區域,短期市場繼續下跌空間有限。
消息面上,調控房價的政策再度出臺,這將明顯遏制對於房地產行業的投機。加上上周出臺的嚴厲遏制高房價『組合拳』,房地產板塊、金融板塊遭受重創,加之海外市場也出現較大幅度下跌,導致兩市大盤周一震蕩下跌,上證指數跌破3000點整數關口。
在市場表現方面,創業板、醫藥板塊、物聯網概念等漲幅居前;而銀行、地產等遭受重創,信托、煤炭、證券以及基金重倉股跌幅居前。個股方面,滬市的西南藥業、哈藥股份、中恆集團等漲幅居前,漲幅居前的以醫藥股為主;深市的德賽電池、漢王科技等逆勢上漲,中小板、創業板走出市場下跌時『蹺蹺板』行情。而從成交量上來看,權重股的殺跌導致成交量明顯放大,周一市場呈現放量下跌的態勢。股指期貨推出後對於權重股的影響顯現。自去年8月份以來,滬深兩市大盤均走出了大三角形整理形態,目前上證指數運行至三角形整理的下軌區域,由於股指期貨以及宏觀調控政策等方面的影響,加上一些權重股估值水平依然較高,短期市場做空動能或將繼續釋放,上證指數維持弱勢的可能性較大。
不過,筆者認為,市場或許並非那樣悲觀。就中期而言,上證指數3000點下方或將成為相對低風險區域。理由主要有三:一是銀行股的估值水平較低,目前銀行股估值已經處於歷史低位區域,由於我國房地產信貸總體控制較為嚴格,銀行壞賬率較低,即使宏觀政策調控,銀行系統出現大面積壞賬的可能性也不大。二是宏觀經濟逐漸復蘇,上市公司利潤明顯回昇,基本面不支持市場出現較大幅度下跌。三是周邊市場總體表現依然較強。當然,在市場情緒的影響下,市場也可能出現超越估值中樞的下跌,但這也往往將帶來新的投資機會。
在個股方面,對於高估值品種,尤其是高估值權重股,後市仍需要特別謹慎。在投機機會方面,一方面可以對前期超跌的優質中小盤股加以關注,其中成長性優良且具有動態估值優勢的中小盤股仍有反復活躍的機會。二是分拆概念股也值得關注。上周五同方大幅上漲,該股的走強對於其它分拆上市公司有重要啟示。三是對昇值概念股加以關注,近期航空等人民幣昇值概念股表現強勁,後市對於昇值概念股仍可利用回調之機適當關注。
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