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受房地產調控政策的重拳打壓及外盤股市重挫拖累,A股大盤本周一在地產股帶動下超預期創出2010年單日最大跌幅。股市收盤時,滬深300現貨指數由3356.33點跌至3176.42,跌幅高達5.36%,與之關聯的ETF產品、LOF產品等,均出現放量下跌。
市場的快速下跌也出乎期貨投資者的預料。各合約周一上午跳空低開,在股市開盤前呈現低走態勢,提前預示了市場的空頭氛圍,此後期現貨價格背離產生的超出100點的價差則成為了空頭力量大舉進入的誘因。期指交易者通過上周五首日的試水,本周一對於超出無風險區間的機會把握則顯得更為大膽,無論是單純的套利交易者還是依托價差進行單邊做空的短線交易者,主動出擊的意願均有所加強。從日間成交量來看,1005合約成交量突破10萬手,較上個交易日大約翻了一倍。日內價差也在各方力量的主動出擊下一度縮小至0點附近,日內套利收益高達2.5%。
從市場整體氛圍來看,外盤高盛事件在短時間內較難有一個妥善的解決,預計該事件的影響很難短期內消除;而國內整體調控的效果也導致了地產板塊短期內回昇困難;從套利空間上來說,前期空單在無風險套利機制的保護下較為果敢,但由於受難以做空現貨的限制,反向套利難以實現,如周一般正向套利的機會短時間內很難再次顯現。因此,投資者對於股指期貨對於現指的助跌作用沒有必要顯得過於恐慌。總體而言,本周內的整體氛圍偏淡,較難有大的起色。
今日中信證券、華夏銀行等滬深300權重股將會復牌,在目前行情氛圍下,預期會出現補跌,因此股市開盤時預期會拖累滬深300繼續下跌。今日股市開盤前15分鍾,投資者可重點關注該事件產生的短空機會,建議前期空單在滬深300下探後獲利適當減磅,新進空單以日內輕倉為宜。
盤中對於股指期貨的操作更多需要關注現貨方面的走勢,期指本身提供投資機會的素材相對較少,套利空間上也較難提供進場機會,因此盤間重點關注現貨方面動向:如有技術性反彈跡象,可適量做多,否則以觀望為宜。對於長線投資者而言,遠期合約目前流動性還存在較大問題,因此並不適合大規模建倉,且此次下跌的影響應當會持續一段時間,因此雖然看好遠期經濟發展趨勢,對於遠月多頭倉位的建立也不應急於一時,可根據本周市場狀況分批少量建倉。
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