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歷史是可以重復的,問題是哪一段歷史會被重復。這是近期一直困擾本主持的問題。隨著本周中小盤股創出新高後的暴跌,本主持想,這回應該會重復一下2007年5月30日以後的行情吧。但大盤股並不爭氣,三天打魚,兩天曬網,把人都給磨煩了。本主持不得不回過頭來懷疑自己,是不是弄錯了,根本就不會再有什麼『5·30行情』。本期華山論劍請來幾位高手解惑答疑,他們是上海中瑞基金的『神話』締造者李旭東,一季度陽光私募榜眼李彥煒和廣州斯達克的掌門人黎仕禹。
缺的不是信心而是錢
中國證券報記者:幾位老師,本主持最近買了工商銀行和中國人壽。但過了這麼多天,錢是沒有賺到,傭金倒是給賠了。我想問問,有沒有希望,哪怕10%也好。
李旭東:小盤股會拖累大盤股。本周小盤股見頂之後,會出現一波殺跌。這個過程,大盤股也不會太好過。而權重股中的房地產又受到打壓,銀行股的拉昇則需要更多資金,但目前資金不太夠。
李彥煒:盼星星盼月亮,就是沒盼到風格切換。我的觀點是,風格切換不太可能出現,當然要跌也跌不到哪裡去。很明顯,地產股我們肯定不會碰。如果地產股不動,其他大股票能好到哪裡去?市場缺錢。
中國證券報記者:我有個問題,市場是否真的缺錢。你們缺錢嗎?
李彥煒:錢倒是不太缺。不過,我們有個預期,一是目前貸款減得厲害;二是今年三季度之後,再實施寬松政策可能會心不定、力不足。也就是說,目前政府對經濟的調控還有能力也有動力,但到時候就怕沒能力也沒動力了。關於這個問題可以密切跟蹤財政赤字數據。
中國證券報記者:黎總,你是否有不同意見?
黎仕禹:在近期小盤股,特別是中小板以及創業板出現大跳水之後,市場又重新預期大盤股會有局部性的估值溢價行情出現。大盤股還有行情,但不是全面的行情,風格轉換的對象並非全部大盤藍籌股,而只是少數大盤藍籌股會迎來拉昇行情。從大形態上說,大盤目前還是在一個大的三角形裡運行。三角形的運行態勢是個股精彩紛呈,以小市值個股為重點,後市如突破三角形,則可短期關注大藍籌,我們已經布局了中國太保、中信證券等。
炒不動大盤股炒什麼
中國證券報記者:既然你們都說中小盤股有機會,那本主持就要問問了,中小盤股的機會在哪裡?
黎仕禹:在融資融券和股指期貨正式推出後,也許會在短期內推動部分藍籌股的上漲。但是,從中長期來看,我還是最看好那些沒有納入指數期貨合約品種當中的小盤股,特別是中小板和創業板,這將是未來融資融券和股指期貨推出後,獲得資金流的重點牛股板塊。目前,市場大部分活躍資金將從中小板和創業板撤出。短期內這部分資金可能會流向部分一線藍籌股和大多數二、三線藍籌股,那些在2009年沒有大漲過的二、三線藍籌股,如湘電股份、外運發展、新華傳媒、金宇集團等值得關注。
中國證券報記者:李彥煒,你們一季度做得那麼漂亮。有什麼心得,選股思路會不會發生變化?
李彥煒:說實話,我們做股票不太看經濟數據這些東西。我們的策略從去年到未來數月都不會有什麼變化。我們的選股思路只有一個,那就是找央企控股的中小盤上市公司。我們喜歡追求穩定性,這些公司是央企的子孫,自然會被照顧得好好的。當然,並不是所有的這類公司我們都會碰,范圍還是要圈定一下,我們最喜歡的就是並購和行業整合行動帶來的機會,以及政策支持相關行業的大發展,如LED,工程總包,智能電網等。這些行業中的小央企可重點關注。
中國證券報記者:本主持一直以為,炒股至少也要關注一下估值情況吧。目前這中小盤股中,低估值的已經很難找,再炒也不能瞎炒吧。李老師,你怎麼看?
李旭東:我喜歡用盤面語言解釋市場。從盤面來看,近期的地產股、中小盤股甚至一些老莊股,都出現了跳水行情,對市場的影響頗為不利。如果要找機會,當然還是那些世博概念、低碳經濟等局部熱點。但股指上行的難度比較大,市場整體仍在受壓。我的投資建議是以觀望為主。
中國證券報記者:如果『手癢』怎麼辦?
李旭東:那我建議逢低買進,逢高賣出。今年的行情就是這樣,利空因素不斷,板塊輪動不明顯。
何時可迎來破局良機
中國證券報記者:大師們的思路可能跟我們小散不一樣。最近,我在想,3300點-3400點這一線的籌碼壓力,真有那麼大嗎?如果經濟真的向好,而股市又是經濟的先行指標,為什麼不衝上去。反過來說,難道經濟形勢不好?
李彥煒:經濟上,我估計出現通脹的可能性不大。但我們現在是在吃2005年到2007年攢下來的老本,三季度時如果全球經濟形勢還不太好的話,按照國家現在的財力是沒有辦法繼續大規模撒錢的。
黎仕禹:一季度經濟數據並未超預期,而貨幣供應量增速高位回落,新增貸款同比減少,已體現出政府提前降溫的准備,後續政策信貸控制將會延續。同時,溫家寶總理在14日主持召開國務院常務會議,提出要堅決遏制住房價格過快上漲,實行更加嚴格的差別化住房信貸政策,抑制投機性購房,加快研究制定合理引導個人住房消費的稅收政策。
中國證券報記者:這是不是意味著炒房的資金將流向股市?
黎仕禹:政策對地產的抑制已經非常明顯,房產市場資金退出後,唯一的選擇是股票市場,因此部分藍籌短期內具備爆發力。我堅定地認為,4月份只有堅定做多,纔能夠賺到錢。
中國證券報記者:李彥煒你覺得呢?
李彥煒:我的邏輯跟黎總的不一樣,但結果一樣。我覺得二季度可能是今年做股票的好時期。因為,三季度之後,我們看不清楚。我有句話要說,那就是不要去預測方向,而是要看方向出來之後,我們怎麼反應。這纔是最重要的。
中國證券報記者:兩位都看多二季度。我想肯定會有不同的意見。李(旭東)老師,你覺得呢?
李旭東:跟創業板一樣,短線資金會更加關注新生事物股指期貨,而降低對現貨市場的關注。今年上半年,大家認為機會比較大,但從現實來看,情況並非如此。中小盤股已經形成頭部,整個現貨市場的投資機會會減少。等到下半年,中小盤股的估值實現回歸,好的破局時間纔會出現。
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