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在展望4月行情的時候,我們曾分析過,四月最大的變數是一季度宏觀經濟數據出臺之後的貨幣政策微調,由於最新數據顯示,GDP高增長,經濟強勁回暖,而CPI和信貸規模在可控范圍內,所以短期內管理層並未調整貨幣政策,而是針對高燒的房地產市場動刀,國務院出臺四項政策遏制房價過快上漲,其中最直接的政策市實行嚴格的差別化住房信貸政策,對個人購買二套住房、三套以上住房大幅度提高首付款比例和利率水平,這將極大的抑制房地產投機。
對於房地產的調控措施最近絡繹不絕,這也使得房地產板塊近期表現低靡,萬科A、保利地產和招商地產本周均創出新低,但是在周五利空釋放之後房地產板塊龍頭品種卻出現探底回昇的走勢,並未出現大跌,與之相映成趣的卻是期貨板塊在龍頭股中國中期接近跌停的帶動下全線下挫。按理來說,股指期貨推出將促進期貨公司收入增長,雖然目前參與股指期貨投資者人數不多,但未來仍大有潛力可挖。市場卻出現這種利好兌現成利空的走勢,說明市場仍受投機型思路主導。從今天的漲幅榜來看,股指期貨推出高開,大盤藍籌股依然表現低迷,而具有上市公司分拆子公司上創業板潛力的個股卻備受青睞,也表明市場炒作氣氛較濃。
股指期貨正式亮相,高開之後震蕩回落,5月和6月合約尾盤出現跳水,最後十分鍾大量的多頭平倉操作,這說明交易者中大部分是做日內交易的。而且5月和6月合約最終相對滬深300指數收盤點位昇水不多,說明投資者更傾向於利用股指期貨波動套利,對比分析盤中股指期貨和大盤的走勢,股指期貨對現貨市場的反應並不積極,難以體現其價格發現功能。這可能是目前參與股指期貨交易的投資者人數不多,而且對於新生交易品種仍是試探性的淺嘗即止造成的。而從大盤的走勢來看,股指近7個交易日保持在半年線上方寬幅振蕩,大盤藍籌頻繁異動,題材股分化明顯,股指期貨登場也未能激發藍籌股活躍,顯示市場熱點切換仍然未能有效完成,宏觀調控對市場的影響更大,預計大盤在短期整固消化調控壓力後仍然會在經濟復蘇和上市公司業績回暖的推動下震蕩上揚。
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