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核心提示:今日消息面空大於多,國務院出四大新政嚴厲遏制高房價對於地產股是重磅利空,央行八周淨回籠9200億暗示進入政策收緊階段,而期指首日高開低走亦對市場信心形成壓力。在各利空消息影響下今日A股小幅低開後迅速下挫,盤中雖有回昇,但在尾盤又跌下去,最終滬指下跌34.67點,收於3130.30點。今日期指掛牌交易,市場原本預期將引發藍籌大象起舞,然而今日相對走強的反而是小盤題材股,大盤卻在藍籌股尤其是金融股的拖累下處於下跌,這背後是什麼邏輯?難道主力博弈格局開始發生變化?後市主力又將如何博弈?具體且看下文分析!
一、影響主力行為的信息與解讀
1、股指期貨今天亮相,首批四個滬深300股票指數期貨合約紛紛高開低走;
2、國務院出四大新政,閃電打出嚴厲遏制高房價"組合拳";
3、央行八周淨回籠9200億,流動性告別過度寬松;
4、數據利好推動美股轉跌為昇道指收漲21點。
信息解讀:今日最受市場關注的事件莫過於股指期貨掛牌交易,然而四個滬深300指數期貨合約紛紛高開低走,這對市場信心有一定打擊,這背後是何原因下文再分析。而國務院昨日晚間閃電推出四大新政嚴厲遏制高房價,這主要是在於打擊投機性購房,對整個地產板塊依然形成較大的利空。而銀行股的走弱在一定程度上受此影響,如果由於對地產的調控而導致大批炒房者資金斷裂,那麼此前瘋狂放貸的銀行壞賬有可能暴露出來,這或許與社保基金減持銀行H股也有一定聯系。央行最近大力度的回籠資金也暗示了目前已經進入政策收緊階段,這些因素都對目前市場信心有較多挫傷。
二、主力行為分析
1、基金:共振情緒指標55,主攻板塊:滬深300、電子、金融
短期行為:多空平衡,與散戶博弈;
中長期行為:以防御為主。
據德聖基金研究中心監測數據顯示,截至4月8日,各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位變化不大,基本保持平穩。可比股票型基金平均倉位為82.45%,相比前周略降0.37%.基金倉位已經連續7周保持在8.2~8.3成之間震蕩,整體觀察稍微有緩慢下降的趨勢,另外一方面,數據顯示,基金3月增持債券190億元,這是基金在2010年以來連續兩月增持債券,可見基金在近期緩慢降低倉位同時加大債券配置,顯示出他們避險情緒依然較重。
基金一方面有避險情緒,另外一方面在人民幣昇值和通脹預期之下如果低倉位的話又有踏空的危險,因此他們依然是保持相對高倉位,在觀點上謹慎樂觀,對二季度行情他們大多看震蕩向上。在目前階段相對於緊縮預期基金們更擔懮的是歐債務危機進一步惡化引發全球經濟二次探底,然近期歐財長批准300億歐元援助希臘,那麼希臘債務危機有望緩解,那麼基金們對歐債務危機惡化問題的擔懮有望下降。在基金的這種行為預期之下,大盤大跌大漲的可能性都非常小,有可能走出如基金們說所的震蕩行情。
2、QFII熱錢:共振情緒指標55,主攻板塊:金融、機械、鋼鐵、資源類股
短期行為:布局期指行情;
中長期行為:謹慎看多。
在過去的三個月中熱錢基本處於淨流出狀態,這與美元走強和他們對以上的擔懮有一定關系,然而短期內美元指數已經出現見頂回落勢態,國內收緊的預期影響也逐步弱化,加上股指期貨推出臨近,熱錢有望扭轉方向流入境內。
數據上也得到驗證,美國專業基金跟蹤研究機構EPFR提供給上海證券報的最新數據顯示,截至4月7日的一周時間裡,新興市場股票基金吸引的資金流入量創下24周新高。在亞洲,隨著對中國市場信心的重新回歸,國際資金大量回流。在4月第一周,全球投資人共向離岸中國股票基金投入1.9億美元,為1月底以來單周最大流入量。
可見,熱錢在此前因擔心中國內地股市估值偏高,以及不清楚當局打擊樓市泡沫及緊縮力度而短暫流出之後,在緊縮預期弱化和經濟大發展及股指期貨的吸引下再次轉向流入內地。
另外,近期美元指數似乎有見頂回落跡象,再者長期來看,美國高失業率之下強勢美元也難以長久,美元經過4個多月的反彈之後也逐步到了強弩之末,一旦美元再度走入貶值通道,熱錢大規模流入境內便指日可待。
三、投資機會與風險
行為方向總結:今日消息面空大於多,國務院出四大新政嚴厲遏制高房價對於地產股是重磅利空,央行八周淨回籠9200億暗示進入政策收緊階段,而期指首日高開低走亦對市場信心形成壓力。在各利空消息影響下今日A股小幅低開後迅速下挫,盤中雖有回昇,但在尾盤又跌下去,最終滬指下跌34.67點,收於3130.30點。今日期指掛牌交易,市場原本預期將引發藍籌大象起舞,然而今日相對走強的反而是小盤題材股,大盤卻在藍籌股尤其是金融股的拖累下處於下跌,這與市場原本預期的完全相反。那麼這背後的邏輯是什麼?筆者認為一方面A股推出期指初期參與交易的主要是大戶和少部分私募為主,而以基金、社保、保險為首的以套保為目的的交易者由於相關制度細則未有出臺,暫未能參與交易,對於高倉位的基金們來說套保主要是以賣空合約為主,所以這些首先參與交易者若做多的話恐後期遭遇這些套保者賣空的打壓,因此他們提前做空更有利可圖;另一方面是,在期指推出關口正好遭遇地產的嚴厲調控措施出臺,這對銀行股亦形成壓力,因此作為杠杆交易者目前階段做空更符合趨勢;由於大盤藍籌在期指推出後再次遇冷,那麼未能參與期指交易的資金亦會遠離大盤股,投向更容易造成的小盤題材股,這也是今日題材股再次走強的原因,但是由於大多小盤題材股已經嚴重偏離價值,這種情況恐怕也難以持久了。因此後市投資者在策略上宜降低倉位謹慎為主,短期機會更多的是在政策收益的題材股上面。
短期(1個月內)機會和風險:短期市場共振情緒指標為55.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為:醫藥、節能環保、低碳經濟。
中期(1~3個月)機會和風險:中期市場共振情緒指標顯示為55.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為:電力、鐵路、醫藥、低碳經濟及資產注入重組預期個股。
情緒指標提示:
大幅看跌看跌 看平 看漲 大幅看漲
0 25 50 75 100
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