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周五股指期貨正式上市,但未能對A股形成正面刺激,其標的物『滬深300』反而領跌兩市,空方力量突破金融藍籌防守,洶湧拋壓導致兩市指數重挫。從全天股指期貨的表現看,上午走勢明顯背離現貨市場,無論是短期合約還是遠期合約均是高開上漲,特別是遠期合約漲勢更明顯。但目前期指的機構開戶數太少,較小的資金量根本形成不了A股的杠杆效應。
面對新生事物誕生,市場發生理念格局上的變化,投資者情緒緊張都是正常的現象。我們認為,在目前股指期貨成交量較小的背景下,市場仍會延續原有的格局去運行。而短期內受市場心理因素影響的震蕩調整無須太過擔懮。理由有如下幾點,一、當前大盤基本面不支持下跌;二,當前股指點位做空空間很窄;三,藍籌指標股泡沫成分很小;第四,股指中線技術面趨強。所以大盤還是穩定的。
14日出臺的房地產調控政策被市場理解為利空出盡。其實我們對房地產股超跌反彈並無意外。簡單分析即可知,國內平均房價在半年內起碼上漲了30%。而萬科A自去年七月後就步入長達10個月的調整,跌幅超過了35%。房價猛漲但股票大跌的邏輯背後究竟意味著什麼?有分析人士認為,這表示目前的房地產股要比房產更加安全。一旦政策面明朗,那麼就沒有再影響其投資的利空理由。畢竟優秀業績、低估值水平擺在那裡。在我們看來,房地產股短期有超跌反彈,但中長期投資還需謹慎,畢竟行業基本面風險過大。創業板個股雖然再度活躍,但並不被我們看好,畢竟泡沫成份過大。走抵抗性下跌的運行趨勢可能性較大,繼續等待風險釋放是最佳策略。
在目前A股多空平衡狀態下,投資策略需要靈活。要注意個股估值,前期炒作過高嚴重背離基本面品種,宜注意回避。而新熱點則不必在意短線震蕩借機吸納為好。下周我們看好信息技術和醫療保健板塊。並中長期看好消費類,尤其是消費昇級類行業。
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