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開盤交易策略:股指期貨開盤時,可能開盤價位偏離較大,我們建議投資者對於近月合約在3281點掛買單,在3529點掛賣單,等待成交。若開盤成交,則投資者可在價格回歸區間時擇機反向平倉。該策略有一定的不確定性,我們推薦投資者可根據自身情況輕倉參與,倉位控制在30%左右。
日內交易策略:我們預計股指期貨首日走高的概率較大,5月合約首日成交密集區域可能在3348-3485之間,6月合約首日成交密集區間可能在3326-3517之間,日內交易投資者可在期貨價格靠近區間下沿或者偏離區間下沿較遠時做多,在期貨價格靠近區間上沿或者偏離區間上沿較遠時可做空。
隔夜交易策略:期指推出之初運行未穩,建議上市交易首日盡量不要隔夜持倉。如果要參與,建議持有近月多頭,多頭成本盡量保持在3370以下,且倉位和杠杆要遠低於日內交易水平。
不可輕視的風險:股指期貨漲跌停板幅度遠大於一般期貨品種,參與股指期貨交易的持倉和杠杆水平應降低至一般商品期貨的一半左右。考慮到我公司對近月合約保證金收取20%,遠月收取達23%。我們預計股指期貨交易主要集中在近月,如果出現市場單邊異動,請注意及時止損。在使用保證金交易杠杆衍生品的時候應以服從市場為先,價值投資為後。
在交易時間上特別需要注意的是:在股指期貨單獨開盤,股票現貨不開盤的時段,難以建立對稱套利組合,不宜進行套利交易。
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