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最近幾個月,上證指數在3000點—3200點之間反復盤整,整體表現相對平淡。然而,整個創業板表現非常活躍,並呈現加速飆昇之勢。《證券日報》市場研究中心和WIND統計數據顯示,截至4月7日,創業板共有65只個股掛牌上市,其中28只股價已經創收盤新高,佔比高達43.07%,成為市場關注的焦點。
統計數據進一步顯示,截止到本周,A股整體市盈率為30.73倍,而創業板的同期市盈率達到96.66倍。那麼,高估值的創業板個股表現如此瘋狂,底氣何在?
高成長是股價飆昇的根本
統計數據顯示,目前共有51家創業板上市公司公布了2009年年報,營業收入共計125.77億元,同比增長29.65%,業績增長整體高於主板市場。其中,世紀鼎利、鼎漢技術營業收入同比增長超過了一倍,分別為139.63%和128.04%。同時,合康變頻、同花順、三維絲、銀江股份等公司營業收入同比增幅超過了50%,高成長成為股價飆昇的根本動力。
值得關注的是,當前A股市場的第一高價股——神州泰岳股價迭創新高,為整個創業板個股樹立了榜樣。截至到昨日,該股在大盤調整的背景下繼續上行,創出206.80元的歷史新高,最終收於2.4.48元。在該股的強勢帶領下,整個創業板個股繼周二的全線逆勢上漲後,昨日繼續強勢上攻,全天僅有四只個股飄綠。
有分析人士指出,創業板的誕生,成為了創造新神話的又一片沃土。神州泰岳在上市首日就最高漲到接近150元,上市僅有半年時間,成為200元股,如此之快有點出乎市場人士的預料。
『神州泰岳這樣的走勢,絕非游資所為。』有業內人士指出,『創業板的其他牛股如吉峰農機、鼎龍股份等,拉昇的時候每天動輒20%以上的高換手率,體現了游資快進快出的手法,而神州泰岳的成交量一直保持溫和狀態,顯示出較高的籌碼鎖定性,游資沒有施展空間。』
神州泰岳的年報亮點不僅實現了2.72元的每股收益,全年營業收入為7.23億元,同比增長39.18%,歸屬於上市公司股東的淨利潤2.71億元,同比增長124.60%,更有10轉15股派3元的史上最牛分配方案。正式神州泰岳的出色的業績增長和慷慨的年度分紅,支橕了股價的持續大漲。
值得關注的是,苹果突破230美元,創下歷史新高,中國概念科技網絡股的表現更為搶眼,百度在上周首次突破了600美元大關。科技股成為美國市場恢復最為迅速的板塊,納斯達克指數最近一年的漲幅高達60%,大幅跑贏道指和標普指數。神州泰岳同樣作為科技股,3G、物聯網概念,成為機構的新寵,為整個市場熱點的演繹賦予了明顯的指導意義。
資金面趨緊小市值股受寵
近日,上證指數連拉2根小陰線的情況下,打開創業板的頁面,看到的卻是滿眼紅色,一片欣欣向榮的景象。業內人士分析認為,有兩個因素導致創業板受到熱捧。
第一,資金面趨緊,流通股本小的股票受關注。創業板的流通股本普遍小,其中,公司2000萬股的流通股本有40家,佔總創業板的62%。最小股本的五家公司是華星創業、三川股份、三維絲、星輝車模、三五互聯。華星創業的流通股本只有1000萬股、三川股份的流通股本為1040萬股、三維絲的流通股本為1040萬股、星輝車模的流通股本為1056萬股、三五互聯的流通股本為1080萬股。
例如,三五互聯的流通股本相對於大盤股比,可謂是袖珍股票。公司主要產品企業郵箱、電子商務網站和網絡域名都屬於目前軟件運營服務中發展較為成熟的SaaS工具類軟件產品類型,產品線能夠滿足中小企業客戶信息化不同階段的各種需要。
公司是2010年2月11日上市交易的,此股票上市以來震蕩上昇,在第一個交易日創下36.08的低點後一路上漲,截至昨日,報收55.90元,創下上市以來的新高。
第二,成長性較好的股票受青睞。據數據統計,2009年營業收入增長最快的五家公司有世紀鼎利、鼎漢技術、合康變頻、同花順和三維絲。同比增長分別為139.6%、128%、74%、62%、54%。何康變頻是2010年1月20日上市交易,昨日同樣創下上市以來的新高,報收在54.67元。但分析師同時又指出,隨著4月16日股指期貨的上市,創業板有可能出現拐點。
高送轉公司受到市場熱捧
據《證券日報》研究中心統計,65家創業板公司已有51家公司公布了2009年報,高送轉成為創業板公司的最愛。
51家已公布的創業板公司中,有10股轉10股的公司高達17家,佔已公布年報家數的33%。其中,已創200元新高的神州泰岳的分紅預案為10轉15股派3,成為已公布年報的分紅狀元,同時公司具備了流通股本小的特點和政府補助的優勢。
10轉5以上的公司有30家,佔已公布年報家數的59%。位居前五位的有神州泰岳、機器人、中元華電、紅日藥業、愛爾眼科。其中,機器人的分紅預案也格外喜人,是10送2轉10派1元。近期,機器人的走勢也相當惹眼,股價已突破了百元大關,創出上市以來的收盤新高,昨日股價報收在106.8元。2009年年報披露,報告期內,公司順利完成2009年度經營目標,實現營業收入同比增長20.6%、淨利潤同比增長55.1%,主要原因是銷售收入穩定增長,新簽訂單較2008年持續增加,主要產品的營業收入均穩步上昇。
現金分紅普遍但分紅能力有限。51家公布年報的公司中,有43家有現金分紅預案,佔已公布年報家數的84%,但派現數額有限,普遍是每10股派2—3元。其中,派現較好的有世紀鼎利、上海佳豪、中元華電、紅日藥業、華測檢測五家公司,分別派現為6.5元、6元、5元、5元、5元。
世紀鼎利2009年年報披露,在報告期內,公司各項主要業務收入均實現大幅增長,其中路測分析系統產品收入同比增長204.6%,佔主營收入比重的49.2%,毛利率達70.9%;網絡優化服務收入同比增長99.3%,毛利率下降8.1%,主要是需要將部分業務外包所致。公司各項產品銷售毛利率均有不同程度的下降,但總體仍處於較高水平。報告期內,對中國移動銷售收入佔收入比重的36.4%,08年同期為56.6%,而對中國電信中國聯通銷售比重由2008年的22.3%上昇到30.2%。2010年公司計劃全年實現營業收入增長不低於30%。
總之,盡管目前創業板的整體估值偏高,但創業板具有較高成長性的特性,並將會在很大程度上改善整體上的股指水平。特別值得關注的是,在當前我國經濟正處在從保增長,向調結構轉型的關鍵時期,雲集創業板市場的物聯網、3G、智能電網、光電節能、低碳環保、電子信息、生物技術、新材料、新設備等行業和相關上市公司將迎來空前的發展機遇。
行業相對集中並受政策扶持
《證券日報》市場研究中心和WIND統計數據顯示,電子信息、生物醫藥、機械設備等三大行業個股佔整個創業板的73.85%。其中,電子信息類股23只、機械設備類股16只、生物醫藥類股9只,而這些都屬於我國政策大力扶持的行業。
從電子信息行業來看,2009年,中國軟件與服務市場逆風飛揚,全年收入達2429億元,全年增長率達15.2%。能夠取得這樣的成績,主要歸因於政府投資和兩化融合深入發展兩個方面的共同作用。
賽迪顧問預計,各地政府將紛紛把發展軟件和信息服務產業納入未來信息產業發展的重點,將其作為轉變經濟發展方式、優化產業結構的重要手段。展望『十二五』,政策導向將會以加大財政資金支持力度、加快制定和完善各項重要法規政策,構建良好的軟件和信息服務支橕體系為主。
有分析人士指出,軟件和信息服務的政策扶植將會持續下去,包括對從事軟件與服務企業的財政補貼和出口退稅優惠政策,並加快信息技術服務業政策的法制化進程和相關行業標准的制定,神州泰岳、同花順、超圖軟件、網宿科技、東方財富、三五互聯等創業板個股將從中受益。
從機械設備行業來看,有研究報告認為,政策拉動我國裝備制造業的全面昇級。《十一五規劃》和《國務院關於振興裝備制造業若乾意見》等一系列相關政策,催生了我國裝備制造業沿著重機化和精密化兩個方向展開全面昇級。精密化昇級目前還處於初級階段,正在努力打開替代進口的空間,而重機化昇級已經步入深化階段,替代進口空間已迅速打開。
需求拉動行業步入高景氣周期。在大重型火電、水電、核電、風電、造船、化工、軍工、冶金礦山等裝備需求高速增長及國產化水平大幅提高的拉動下,我國重機行業步入了一個超長的高景氣周期之中,我們預計未來三年將繼續保持15%甚至以上的高增長水平。
相關上市公司將享受行業持續高增長溢價。如在城市軌道交通領域,也佔據絕對領導地位鼎漢技術;擁有自主知識產權的工業機器人與自動化成套裝備供應商的機器人;從事電力系統智能化記錄分析和時間同步相關產品的研發、制造、銷售和服務的中元華電;產品涵蓋鑄造高溫合金、變形高溫合金和新型高溫合金三大細分領域的鋼研高納等都將受益政策扶持。
從生物醫藥行業來看,2010年醫藥行業將較2009年增長加快,政府投入將體現為消費昇級和需求釋放兩大效應,同時醫藥消費結構也將產生巨大變革,在此背景下具有獨特產品和獨特盈利模式企業的企業將獲得超常發展。
業內人士分析,愛爾眼科為代表的醫療服務連鎖企業;產品在行業同類產品中處於壟斷地位的紅日藥業;自主創新與產業化發展獲得重大突破的樂普醫療等值得重點關注。
由此,無論是電子信息、機械設備,還是生物醫藥,這些行業將在各種政策的大力扶持下,相關上市公司必將會從中直接受益,並成為各種資金的寵兒。
營業收入增長前10名公司一覽
代碼簡稱2009年營業收入(萬元) 2008年營業收入(萬元)同比增長(%) 2009年分紅預案昨日漲跌幅(%)
300050世紀鼎利32744.8487 13665.4185 139.62% 10派6.5 2.4306
300011鼎漢技術24537.3146 10760.0309 128.04% 10轉5派3.2 -0.5738
300048合康變頻29566.0734 16979.1685 74.13%不分配3.0186
300033同花順19081.6867 11736.1447 62.59% 10轉10派3(已實施) 0.0393
300056三維絲13210.361 8533.8201 54.80%不分配4.4701
300020銀江股份52461.5587 34911.2221 50.27% 10轉10派2 3.9006
300027華誼兄弟60413.7675 40934.6802 47.59% 10轉10派3 6.3213
300052中青寶7867.5798 5367.0636 46.59% 10轉3派2 10
300001特銳德39133.0814 27097.8388 44.41% 10派2 2.8584
300045華力創通16279.125 11534.3429 41.14% 10派2 3.7822
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