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周二滬深股市小漲,收盤滬綜指漲0.02%報3158.68點,深綜指漲0.23%報1237.43點。從盤面看,股指上漲強度似乎弱於預期。昨金融地產股多數有所調整,煤炭股、有色金屬股則衝高回落,收盤略漲。中小市值個股強勁上漲,特別是創業板,神州泰岳收盤站穩200元大關。
近期創業板審核有加強跡象,但此類個股走勢極好。對有關方面來說,創業板如何調控可能是個兩難問題:如果加大供給,則質差公司會混入並形成泡沫;如果嚴格供應,則因籌碼供不應求造成泡沫擴大。當前相對更能控制泡沫的策略是限制超級袖珍股發行,因不排除以前有部分擬上市公司人為地縮股發行,然後上市後再送股。這樣的操作對內部的知情人最為有利,但對小股民不利。
筆者認為,政策留給上市公司的靈活空間越小越好。其靈活度越高,內幕交易者的獲利空間就越大,對小股民就越不利。以送轉股為例,以前十幾年公司的送轉股一般不會超過10送轉10股,但如今『靈活』度高了,我們就更易看見 『要麼猛送股,要麼若乾年不送股』的公司。當然,送不送股和籌碼在誰手中有關,由上市公司『靈活』決定。很顯然,這是一種『損不足而補有餘』的機制,這樣的機制長盛不衰且不斷加強,委實令人困惑。
美國推遲宣布『哪一國』為匯率操縱國,海外一年期人民幣無本金交割合匯(NDF)周二急昇156點,市場據此估計中國更可能讓人民幣昇值。渣打銀行外匯策略師ThomasHarr說:『5月份和6月份我們可能看到人民幣匯率更具波動性,二季度末或三季度初與美元脫鉤的狀況將更加明顯。』
昨日航空股尾盤有所拉昇,但地產股弱勢。由於樓市興旺,這幾天官方媒體方面再度『強硬』起來,這打壓了昨A股中的地產股。從我國樓市實際情況看,如果不能矯枉過正,那麼樓市的向上趨勢是很難改變的。筆者認為,唱空和批評不一定有用,因唱空或保留了多頭能量,日後風頭稍過這些買力就會推昇樓價報復性上漲。所以,樓價的下跌需要一些治本而非治標的舉措。對於地產股,筆者認為,除非有關方面動了真格打壓,否則投資者仍可逢低吸納,以搏取日後人民幣昇值利潤。
昨日正午時分,澳大利亞央行宣布加息一碼至4.25%,符合多數人預期。澳大利亞當前CPI的同比漲幅差不多在2.5%左右,還略低於我國,不過澳大利亞加息力度極猛,6次會議中有5次加息。很顯然該國經濟極大得益於『中國需求』,因此澳加息是我國經濟熱度的一個折影,暗示了該國央行對中國經濟熱度的理解。
昨A股中的權重股交投略顯謹慎,這可能和市場對緊縮的預期終究不能完全釋放有關。有消息稱,我國首季GDP增速可能近12%。如果該預測准確,那麼略微會加大政策緊縮的預期。12%是個什麼概念?這麼說吧,如果始終穩定在此增長率上,那麼每6年經濟規模翻一番。我們目前經濟相當於一個日本,則過6年是2個日本,12年後是4個日本。幾乎不用多想,也知此事很不靠譜。
大盤目前仍受阻於3210點關口,後市仍可能試探性向上攻擊,投資者可持倉觀望。目前投資者應重點關注下周經濟指標,並繼續關注石油走勢。上周五國際油價漲至每桶86美元之上,這使我國未來PPI壓力繼續增加,為利空因素。原油、有色金屬等資源品上漲對A股具兩面性影響:當其溫和上漲時,相關A股上漲並帶昇股指;當其漲過頭時,A股反可能受拖累,因這會動搖我們執行寬松政策的決心。
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