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核心提示:今日消息面相對平靜,最大的利空是新華社連續六篇文章抨擊房價導致房地產板塊大幅下挫。今日A股高開後逐級回落,尾盤頑強翻紅,仍顯示出強勢行情。縱觀盤面,部分有色、煤炭這些二線藍籌以及部分新興產業個股大放異彩,很明顯的資金持續流入,但是以地產股為代表一線藍籌股依然表現低迷,主力資金是否暫時停止攻擊?後市主力資金又將如何博弈?具體且看下文分析!
一、影響主力行為的信息與解讀
1、為進一步規范房地產市場,近日,湖南、廈門、廣州等多省市出臺從土地開發到房屋銷售各個環節的房地產調控政策。;
2、重慶推出萬億元投資計劃路橋和房地產股被看好;
3、一季度20只新基金密集成立400億資金排隊入市;
4、一季度及3月份經濟數據將於4月中旬公布。專家預測,一季度GDP同比增速可能超過11%,甚至逼近12%;一季度居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.3%左右,物價總體呈溫和上行趨勢,其中3月份CPI同比上漲2.6%左右,比2月略有回落;一季度新增信貸將超過2.6萬億元。
信息解讀:樓市價格繼續瘋漲,引起管理層高度重視。相信在中央層面將繼續出臺一系列調控措施,來緩解房價上漲帶來的社會壓力。而一季度經濟數據的好轉,將更大地刺激市場做多信心。投資者還是要選擇有想象空間的板塊進行投資獲利,盡量規避帶有調控不確定性的板塊和股票。在從近期盤面觀察,事實上已經有一些先知先覺資金入場抄底,再觀察政策面逐步變暖的先後邏輯,不排除後市繼續出臺一些了刺激市場信心的政策。而在此階段,融資比例明顯高於融券,新基金大規模入場,英美經濟數據好轉這一系列事件都有利於加強市場做多信心,因此在後市當中市場信心有望進入較強狀態。
二、主力行為分析
1、基金:共振情緒指標55,主攻板塊:滬深300、電子、金融
短期行為:多空平衡,與散戶博弈;
中長期行為:以防御為主。
德聖基金研究中心3月25日的倉位測算數據顯示,各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位基本保持平穩。可比股票型基金平均倉位為82.13%,相比前周微降0.08個百分點。雖然股票基金總體倉位保持平穩,但是債券型基金倉位上昇明顯,說明目前階段基金們還是有一定的避險情緒在裡面。
基金們在股票操作上顯示出進退維谷的尷尬,主要是市場環境亦處於多重有利不利因素夾雜,一時難以判斷誰將佔上風。不利的方面:一是因為政策逐步收緊,流動性的相對充裕程度在減弱。隨著貨幣政策的適度收緊,M2增速將會逐步回落;二是潛在的巨額融資計劃、新增非限售流通股和頻繁的新股節奏也增加了流動性的壓力;三是外部環境不確定性加大,歐美巨額的債務負擔有再次昇級的隱懮,以及一些地區軍事進一步緊張,這些有爆出黑天鵝事件的可能性。而有利的方面,一是國內仍在繼續復蘇之中,企業盈利能力逐步增強;二是股指期貨和融資融券出臺,加大藍籌交易價值;三是大藍籌目前依然處於估值低位,具有極大的支橕力。
在這多重多空因素夾雜情況之下,基金們依然處於迷茫看震蕩的行為之中,事實上他們最擔懮的也就是第三點,即外圍環境惡化的黑天鵝事件,因此,在目前股指期貨、融資融券推出帶來的大盤藍籌暫佔上風的情況下,也要積極關注外圍環境的變化,以防范黑天鵝事件引發基金集體出逃現象。
2、熱錢、QFII:共振情緒指標55,主攻板塊:金融、地產、機械、鋼鐵
短期行為:短炒套利;
中長期行為:布局期指行情。
基金追蹤機構EPFR Global在25日發布數據顯示,1月份,全球基金對A股股票進行了減持,這與此前監控到的熱錢流出相對應了。但在連續9周的流出之後,EPFR截至3月18日數據顯示,不包括日本的亞洲股票基金最近一周流入資金7.3億美元,而在截至24日的當周,美國和發達國家股票基金市場繼續錄得資金流入,歐洲和中國股票基金市場資金外流。僅從近期的數據監控上看熱錢進出頻繁,最近美元指數一直走強而人民幣昇值壓力漸緩不排除短期之內熱錢再次流出。
上周美元指數再次強勢上漲,一方面是葡萄牙信用被降級,歐元區主權債務危機進一步惡化,導致大量資金回流美元,另一方面美國對人民幣匯率的態度發生改變,加上國內領導人堅決抵制,似乎外圍對人民幣昇值預期也有所下降,估計短期之內資金內流不會那麼明顯,甚至還有外流現象。但是長期來看,中國城鎮化進程下經濟大發展、人民幣昇值屬於長期趨勢以及股指期貨的推出,這些因素都對外圍資金具有極大吸引力,再者美國高失業率之下強勢美元也難以長久,一旦美元重走貶值道路,外圍熱錢流入境內是大勢所趨。
而熱錢流入境內之後的主攻板塊應該是與期指和人民幣昇值密切相關的金融、地產、航空權重板塊,其次則是城鎮化進程相關的二三線地產、低碳新興產業。
三、投資機會與風險
行為方向總結:今日消息面較為平淡,指數高開後由於房地產板塊下跌逐漸形成整理態勢,有色和煤炭板塊表現出彩。目前國際市場的強勁走勢有力地促使A股市場穩步走好,基礎就是經濟復蘇成為市場主流觀點,由此帶來的炒作主線形成較有持久力的有色和煤炭板塊,刺激市場資金逐步進場做多。此前本欄已經多次分析指出,以社保、保險、基金為首的國內主流機構,他們已經處於高倉位,有極大的欲望拉昇指數制造財富效應刺激居民儲蓄入場,管理層穩定市場信心的意圖也有利於主力機構作此布局,並且不排除後市繼續出臺一系列刺激市場信心舉措。隨著經濟數據的逐步明朗,市場將迎來一次重要的轉折點,投資者應密切關注事件的演繹發展。
作為藍籌股行情的主要發動者,基金合力做多將成為撬動市場的關鍵。而促使基金預期走向一致的,將是經濟增長具有堅固基礎,各項指標均在管理層忍受范圍之內。我們有理由相信,本周將不斷印證這點。
情緒指標提示:
大幅看跌看跌 看平 看漲 大幅看漲
0 25 50 75 100
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