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上市兩年有餘,福晶科技募集的3.47億資金時至今日僅產生158.1萬元的盈利。並且自上市之日起至今,公司淨利潤一直處於下降趨勢,淨利潤從2009年的6062.3萬元,下降至2009年的4087.92萬元,下降幅度32.6%。
淨利潤下滑的同時,福晶科技的高管們卻加緊減持公司股份,以25%最高監管紅線減持公司股份,從而賺的盤滿缽滿。
公司淨利潤連年下降
高管減持逼近25%紅線
日前,福晶科技發布2009年年報,公司2009年營業收入1.16億元,淨利潤4087.9萬元元,分別同比下降16.51%、19.89%。本報告期公司產品72.25%出口海外,出口額8,335.65萬元,比上年減少26.31%,主要是金融危機的影響還在延續,市場還未完全復蘇,國外市場需求還處在低迷狀態,尤其是美國市場銷售收入比上年下滑超過30%,歐洲市場下滑20%左右。國內市場收入比上年增長25.11%,佔比從18.45%上昇到27.75%,福晶科技自從2008年3月上市後,公司業績便一路下滑。
公開資料顯示,上市之前,即2007年福晶科技淨利潤為6062.3萬元,至2008淨利潤下降為5102.7萬元,到了上市的第三個年頭,福晶科技淨利潤進一步下滑,僅餘4000多萬元。
面對淨利潤的大幅下滑,福晶科技高管們的收入並未因而受到影響,上市帶給他們的依舊是巨大的財富。
2008年,在淨利潤大幅下滑的情況下,福晶科技高管薪酬逆勢上漲,並且,在2008年逆勢漲工資被投資者廣泛質疑之後,2009年,高管工資有所下降,但通過二級市場減持,所得收入甚至遠高於2008年。
以董事長陳輝為例,根據公開資料顯示,福晶科技董事長陳輝2008年薪酬為71.21萬元,比之上市前的2007年薪酬16.98萬元上漲幅度高達319.4%。陳輝2009年薪酬下降為59.91萬元,下降幅度15.59%,低於淨利潤的下降幅度。雖然薪酬下滑,但通過二級市場減持,陳輝身價倍增。
根據公開資料顯示,陳輝所持公司795萬股限售股於3月19日解禁,解禁後,從5月19日開始,陳輝便開始減持了。根據深交所誠信記錄顯示,2009年5月15日陳輝以8.88元/股的價格減持8萬股。至7月16日,陳輝先後減持9次,共減持195萬股,約佔其所持股份的24.5%。
根據證監會《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》,每年可減持本公司股份不超25%,。而福晶科技的高管們恰恰是打了個擦邊球,董事長陳輝、董事總經理謝發利先生和副總經理陳秋華全都在當年高位減持公司股票佔所持股票數的25%。
通過減持,董事長陳輝套現1787.6萬元,謝發利套現1826.9萬元,雖然公司利潤一路下滑,但高管們可謂是賺的缽滿盆滿。
分紅慷慨
研發投入吝嗇
雖然淨利潤逐年減少,但是福晶科技上市兩年來一貫堅持高分紅的政策。有投資者在深交所的互動平臺中提出質疑:公司派發如此多的紅利,是否表明大股東們都不看好福晶的發展?來進行套現,而不是投資?
根據年報,記者發現,福晶科技高管在高分紅中所獲頗豐,可公司的研發費用卻出現了下降。
根據公開資料顯示,2007年末,公司每10股分紅2.6元,分紅現金總額為4940萬元,佔淨利潤的81.49%,2008年,公司每10股分紅2.5元,分紅現金總額為4750萬元,佔淨利潤的93.09%,根據2009年年報顯示,2009年,公司向全體股東按每10股分配現金股利1.8元,共派現金股利3420萬元,佔淨利潤比率為83.68%。
為何福晶科技年年派發如此多的紅利?通過觀察公司股東名單或許原因可窺其一二。
福晶科技的前十大股東名單中,除了第一大股東中國科學院福建物質結構研究所,還有三個機構法人,其餘全部為個人股東,包括第三大股東公司董事長陳輝,第四大股東公司總經理謝發利,原公司監事潘日鋒、程文旦,原公司監事姚元根等多名高管位居前十大股東之列。
公司的高分紅帶給高管們的可謂是豐厚的回報。仍然以董事長陳輝為例,僅2009年其以當時所持的759萬股,獲得現金分紅198.75萬元。根據2009年年報的分紅計劃,其仍然可以以其所持有的600萬股獲得108萬元的現金分紅。
在福晶科技高分紅的同時,研發費用從2008年的1229.67萬元下降到2009年的1190.44萬元。
福晶科技上市僅三個月之後,佔據公司營業收入半壁江山的LBO專利技術過期。一名光電專家告訴記者,作為一家光電子高新技術產業公司,核心技術就是公司的生命線,所以專利過期後,失去了專利壁壘的保護,公司利潤必然下降。『為了公司的發展,公司應該加大研發費用的投入。』
但是福晶科技雖然在分紅方面頗為慷慨,但是在研發費用方面的投入甚是吝嗇。
根據2009年年報顯示,福晶科技2009年研發費用投入僅為1190.55萬元,佔公司淨利潤的比例29.1%。
IPO募資項目
未能如期投入
不僅如此,福晶科技上市之初籌措的3.4億元資金,時至今日卻僅用了約三分之一,其餘大部份資金仍處於閑置狀態。
2008年3月,福晶科技首發上市,募集資金淨額為3.47億元,主要用於四個項目,分別為:非線性光學晶體元器件制造項目、激光晶體元器件制造項目、激光光學元器件制造項目、新晶體材料及器件研發中心建設項目,擬使用募集資金投資額為3.36億元。並且擬定固定資產投資3.12億元。預計2010年達產後經營收入增長約129%。
2008年4月,在福晶科技剛剛上市之初,福晶科技總經理謝發利曾信誓旦旦的表示,公司募集資金投建的新項目已經在投入,『今年的目標是業績優於去年。』
但是一年過後,福晶科技2009年年報顯示,公司募集的資金僅投入募集總額的35.69%,產生收益總數僅為158萬元。有投資者提出質疑,福晶科技募集資金的意義究竟何在呢?
對於為何募資項目未達到計劃進度或預計收益,公司解釋稱,因募投項目實施地點發生變更,總體投資進度延遲。同時,受金融危機的影響,非線性光學晶體元器件制造項目和激光晶體元器件制造項目雖然產能增加,但報告期內未實現效益,激光光學元器件制造項目已實現一定效益,新晶體材料及器件研發中心建設項目已投入部分資金,研發能力得到一定提昇。
遲遲無法完成的募投項目,高管收入的節節上漲,使得福晶科技與遭遇上市滑鐵盧的蘇州恆久形成鮮明對比。
蘇州恆久自稱擁有多項專利技術,但有若乾專利『未繳年費專利權終止』且未在招股說明書中詳述,從而受到廣泛質疑,繼而在即將上市之日被臨時叫停進行核查。
福晶科技上市之初也曾隱瞞公司專利技術部分失效的事實,隨經《證券日報》曝光,但最後仍實現上市融資,而公司淨利潤隨後的年年下滑以及高管收入的節節上漲更是蘇州恆久所可望而不可及的。
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