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核心提示:今日消息面以利空為主,包括周小川講話加大市場對加息的預期,基金發行規模下降以及溫總理表態至人民幣昇值預期落空。在利空消息影響下,A股今日開盤後迅速下探,隨後震蕩下行,尾盤在石化雙雄的拉動下小幅回昇,但最終滬指下跌36.47點,幾乎觸及250日牛熊線。從盤面上看今日領跌板塊主要是鋼鐵、有色、煤炭、銀行為主,也發現有大量資金流出這些板塊,那麼這些流出資金是主力資金嗎?他們是打壓還是出逃?後市主力又將如何博弈?具體且看下文分析!
一、影響主力行為的信息與解讀
1、溫家寶:人民幣幣值未被低估,反對外國強迫昇值;
2、周小川:加息與否取決於物價走勢;
3、今年新基金發行規模縮水近半,股基賺錢效應漸失;
信息解讀:此前市場對人民幣昇值以極大預期,然而溫家寶在記者招待會上表示,人民幣的幣值沒有低估,中國將保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定,溫家寶強調指出,2008年7月到2009年2月,也就是世界經濟極為困難的時期,人民幣並沒有貶值,而實際有效匯率昇值14.5%.對於市場來說,溫總理此表態是打破了短期內人民幣昇值的預期,雖然溫總理是站在國家利益上說話,但是市場大多數時候是不理性的,只要認為利好的預期落空,則很容易走向反面。而周小川表示加息與否要看物價走勢,只要物價繼續上漲,那麼加息的可能性就會加大,因此市場對加息的擔懮依然不會減退。
二、主力行為分析
1、基金:共振情緒指標50,主攻板塊:滬深300、電子、金融
短期行為:多空平衡,與散戶博弈;
中長期行為:以防御為主。
根據德聖基金研究中心基金倉位監測數據,截至3月11日各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位基本保持平穩。可比股票型基金平均倉位為82.37%,相比前周微降0.7%.基金們在上周倉位小幅下降,在一定程度上是因為CPI數據超預期下擔心進一步的收緊措施出臺。雖然如此,倉位僅僅微降0.7%,說明大多數基金依然保持著倉位,只有少部分采取了減持避險行為。
基金們在政策收緊預期之下,依然保持一個相對高的倉位,一是因為股指期貨即將出臺,將有套保工具;二是因為我國經濟依然正在復蘇階段中,並在城鎮化進程和新農村建設推動下經濟有望保持增速;三是在人民幣昇值和通脹預期下如果低倉位也有踏空的危險。
不過目前一項對基金後市做多不利的因素就是基金銷售規模下降,其實這主要是因為市場的持續低迷導致賺錢效應下降,基民認購積極性大受打擊。如果市場持續低迷下去,甚至不排除導致大量的贖回現象,進而迫使基金們被動減持;但是如果後市出現較大利好,市場止跌回昇,這個問題便迎刃而解。
2、熱錢、QFII:共振情緒指標50,主攻板塊:金融、機械、鋼鐵
短期行為:短炒套利;
中長期行為:布局期指行情。
美國專業基金跟蹤研究機構EPFR的統計顯示,2010年以來,全球投資者從美國股票基金中撤走了153億美元的資金。與此同時,約20億美元流入了新興市場股市,200億美元進入美國債券基金。而去年流入新興市場股市的資金為650億美元。而截至3月3日止的一周,全球債券基金獲投資者大舉吸納,涉及金額達到創紀錄的26億美元(約201.5億港元)。由這些數據可見,在迪拜、歐洲債務危機之後資金越來越表現出避險情緒,流入新興市場的資金變少,而流入債券基金的資金逐步多了起來。而在最近EPFR未有監測到資金流向數據,香港方面也沒有相關報道,從港股近期表現來看,基本處於一個比較平穩的走勢,B股方面也沒有特別表現,似乎熱錢最近是處於一個靜默期。
熱錢流入境內最大的動力就是人民幣昇值預期,而上周末溫總理的表態似乎打消了人民幣短期之內昇值的可能,因此短期內熱錢流入的可能性要變小甚至不排除熱錢繼續流出的可能。但是長期來看,我國城鎮化進程、股指期貨的推出和美元長期貶值趨勢下熱錢流入境內也是大勢所趨。
三、投資機會與風險
行為方向總結:今日消息面以利空為主,包括周小川講話加大市場對加息的預期,基金發行規模下降以及溫總理表態至人民幣昇值預期落空。在利空消息影響下,A股今日開盤後迅速下探,隨後震蕩下行,尾盤在石化雙雄的拉動下小幅回昇,但最終滬指下跌36.47點,幾乎觸及250日牛熊線。從盤面上看今日領跌板塊主要是鋼鐵、有色、煤炭、銀行為主,同時伴隨者資金的流出,不過要判斷這些資金是屬於打壓資金還是出逃資金首先要了解他們的處境。自2月中旬以來不斷有資金在低位接盤這些藍籌股,特別是銀行板塊,這是一種很明顯的吸籌布局行為,再聯系到即將出臺的股指期貨和這些板塊的超低市盈率,不難推測出他們一方面是布局期指行情,另外一方面是加大這些價值低估藍籌股的配置以進行防御,尤其是有最低倉位限制的基金有這種需求。再從盤面上看今日的下跌也是明顯縮量,因此在目前來看他們打壓吸籌的可能性比較大。今日大盤已經臨近250日牛熊線,不排除主力們通過打穿該牛熊線以引發更大的市場恐慌進而低位接籌的可能。
短期(1個月內)機會和風險:短期市場共振情緒指標為45.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為:醫藥、節能環保、低碳經濟。
中期(1~3個月)機會和風險:中期市場共振情緒指標顯示為55.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為:滬深300、鐵路、農業、低碳經濟及資產注入重組預期個股。
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