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2009年對於全球股市而言是『冬去春來』的一年,伴隨著各國政府超常規經濟刺激計劃的逐步落實,世界經濟正從上世紀30年代『大蕭條』以來最嚴酷的『經濟寒冬』中逐步回暖,而人口最多、經濟最活躍的亞洲則已成為世界經濟的『報春鳥』
衝高過聖誕
12月22日,美國11月份強勁的成屋銷量數據提前送給全球投資者一份不錯的『聖誕禮物』。截至當日收盤,美國納斯達克指數和標普500指數均創下2009年收盤新高。這樣的喜訊很快傳到了歐洲大陸。12月22日,泛歐績優股指數收高0.7%,報1034.86點,創下2008年10月3日以來的最高收位。
在美國住房市場上,舊房銷售是主力軍,其銷售量佔到整個房市銷售量的85%左右。自2006年初房產泡沫破裂後,美國房市一直在劇烈調整,並成為本次全球金融危機的根源。然而,此次11月份美國的舊房銷售量比去年同期增長了44%,這是近三年來的最高水平,也好於經濟學家此前預期的625萬套銷售量。美國全國房地產經紀人協會首席經濟學家勞倫斯·雲表示,11月份舊房銷售量強勁增長,主要受美國政府對首次購房者給予補貼的優惠政策推動。他認為,美國房市可望在2010年下半年徹底走出困境。對於這樣的好消息,全球股市當然會作出積極的反應。
回顧2009年全球股市,一季度和二季度的表現可謂是『冰火兩重天』。在金融危機的肆虐下,歐美金融機構巨頭紛紛公布了『慘不忍睹』的四季度財報,這直接影響了美國和歐洲的主要股票市場走勢。2009年1月和2月,全球股市跌入了近百年來最慘烈的一波熊市中,尤其是美國道瓊斯指數和歐洲三大股指,頻頻創出歷史最低收盤紀錄。面對一片慘跌的市場,市場人士認為能解釋的理由只有是『市場信心極度缺乏』。此時此刻,全球投資者目光紛紛投向政府,期待強力的政策可以拯救『熊途漫漫』的股市。
在全球主要經濟體國家的一系列強有力政策激勵下,今年二季度全球股市開始了長達數月的大反彈。第二季度歐美主要市場更是以罕見的雙位數漲幅報收,實現20年來最強表現。在進入第三季度後,全球股市進一步得到恢復。領先指標趨好、企業收益增長預期反彈,以及政府經濟刺激計劃等諸多利好因素,幫助股市收復了更多失地。『回暖』已經成為2009年全球股市既定的事實。
新興市場受寵
值得稱道的是,在全球加速擴散的金融危機雖然對新興市場經濟體帶來不少損失,但仍無法阻擋新興市場的活力,以及提前復蘇的步伐。對此,新興市場也成為了全球資金的『寵兒』。
被譽為『新興市場教父』的著名投資者、鄧普頓資產管理有限公司基金經理馬克·莫比烏斯早在今年5月就表示,由於利率下調和通脹壓力減輕使投資股市的吸引力增加,預計到今年底新興市場主要股市將由『熊』轉『牛』。其中,中國股市和巴西股市是莫比烏斯的『首選目標』。
而花旗集團10月12日的報告也已經證明,『由年初至今流入亞洲基金的資金總額達140億美元,這相當於2008年被贖回資金的71%,但這仍不及新興市場基金的204億美元新資金,後者相當於去年資金流出的2.2倍,新興市場基金繼續獲得投資者的歡心。』
盡管今年11月底的迪拜危機讓包括亞洲股市在內的新興市場一度受挫,但這並沒有減弱國際資金對它的看好。近期,高盛、瑞銀、瑞信等國際投行在2010年投資策略報告中紛紛表示,未來有更多的資金將流入亞洲股市,2010年亞洲股市將繼續攀昇。瑞銀亞太區首席經濟分析師浦永灝更是認為,明年新興市場回報率將會是全球最高的。
復蘇擋不住?
全球經濟的復蘇之路已經是『擋也擋不住』了,對此,越來越多的分析人士和投資家表示,2010年的股市將會更美好。
昨日,12月份的全球經理人調查報告出爐。根據報告顯示,在企業獲利強勁增長的期待下,經理人預期2010年的全球股市有望延續漲勢,預估全球股市平均將再上揚7.7%,其中有33.8%的經理人相信漲幅可在10%以上。對於2010年的股市配置,經理人多以增持經濟景氣周期股為主,其中,原材料股增加幅度最高,躍昇至看好度第三類股,能源與科技股則蟬聯看好度第一、二名。
而瑞士信貸更是將2010年全球股市上半年的漲幅預期加碼到12%。其中,瑞信認為不包括日本在內的亞洲市場將有20%的上漲空間,而歐洲股市將有10%的漲幅預期。然而,在堅持認為2010年上半年對股市繼續利好的同時,瑞信也指出,『2010年年底全球股市可能會再現熊樣』。
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