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從宏觀背景分析,經濟復蘇逐步明確,上市公司未來業績增長也無懸念,雖然明年政策收縮是必然的,但有關方面也會考慮政策的連貫性。由此看來,即使原先所說的『跨年度』行情基本無望,但市場中線仍會保持震蕩上行的格局。
近期銀行股融資的話題一直困擾市場。我們認為,銀行的大規模融資是必然的,只是時間和形式的不確定而已。對於銀行股融資的壓力,投資者應該辯證對待。此番融資的起因在於信貸增長速度較快,而明年銀行股的業績增長與安全性並無問題,所以目前的下跌屬於『成長的煩惱』,這與去年經濟危機中海外金融機構融資求生存的性質是截然不同的。
除了銀行股的融資需求,近期新股密集發行也給市場帶來壓力。本周將有11只新股發行,其中有中國北車和中國化學兩只大盤股。在年底市場資金本已緊張的狀況下,新股加速發行可謂給大盤雪上加霜,這也是近期大市值股票難有表現的原因。本周一滬綜指收出帶下影的小陽線,大盤站上重要支橕線120日均線。從圖形上看,後市繼續下跌或者守住120日線均有可能。如果銀行股走勢能夠保持平穩的話,大盤可能就此企穩。從中期看,我們相信隨著時間的推移,以及股價進一步消化融資壓力等消息,估值偏低的銀行股將會迎來中線行情。
短期內,預計多空雙方仍會在半年線附近反復爭奪。現階段市場熱度不夠,可操作的短線品種相對較少,投資者應注意減少短線操作頻率。在潛力個股方面,首先建議跟隨中央經濟工作會議的政策導向,繼續在大內需板塊中挖掘機會。政策最近提出,要更加注重推動經濟發展方式轉變和經濟結構調整,擴大居民消費將是未來中國經濟發展的重要途徑。所以擴大消費是長久之計,預計在2010年將有更多有力度的刺激政策,推動最終消費。具體可以關注文化傳播和旅游板塊,在未來較長一段時間,隨著消費昇級,旅游業將在中國迎來黃金發展期,旅游消費將是擴大消費的一大熱點。
其次,建議關注股價安全邊際較高的公司。如鋼鐵板塊,前期行業整體滯漲,目前股價距離前期大盤3478點位置尚有較大差距;同時,隨著國內外經濟復蘇,庫存大、產能過剩等困擾鋼鐵股的利空因素將逐步消除,未來業績轉好預期強烈。
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