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燕京華僑大學校長華生21日表示,新股發行制度改革方案可能將會較快推出征求社會意見。定價機制能否市場化是考驗監管機構的一個難題,而發行節奏市場化將是一個漸進過程。為穩妥起見,他建議在推出創業板後再重啟IPO。
華生是在搜狐證券舉辦的『新股發行制度改革大討論』論壇上作出上述表示的。他認為,由於新股發行定價市場化將導致股票上市價格出現巨大差別——既有可能出現10倍也有可能出現500倍的市盈率,目前市場對定價是否應該市場化存在巨大分歧。這給監管部門帶來考驗,也成為制定新股發行制度時最難拍板的部分。
華生認為,出現上述問題源於市場本身尚不規范,不管從哪個層面考量,新股發行定價都應市場化。發行節奏的改革方向也應是市場化,但需穩步推進。他表示,由於目前二級市場價格水平極具吸引力,有太多企業想上市融資,如果這次新股發行制度將發行節奏市場化,供給敞開,或許將對大盤造成上千點的壓力,這是市場所不能承受的。
他在接受中國證券報記者采訪時表示,發行價格市場化對市場造成的衝擊較小,同時可以校正市場缺點,即將推出的新股改革制度應在市場化定價方面邁出較大的步子,發行節奏市場化則應是一個漸進的過程。此外,對於市場爭論較多的詢價機制,他建議建立詢價和認購相對應的機制,在認購制度上作出限定,詢價對象必須對報價負責、說真話。
針對IPO何時重啟的問題,華生表示,監管部門應該會盡快公布新股發行制度改革辦法,征求社會意見,有充分的醞釀期來保證新股發行制度改革成功。預計IPO會在創業板穩妥推出後再適時開閘。他指出,創業板發行征求辦法中對發行定價並不明確,這可能是管理層留出空間征求意見,與新股發行制度相關聯。
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