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因一些擴容方面的傳言,昨日A股尾市出現難得一見的急速跳水,封閉了上個交易日的跳空缺口。滬綜指跌0.94%報2651.41點,深綜指跌0.31%報897.37點,成交量微縮。
關於跳水和傳言,筆者認為投資者應通過盤面和經濟情況來分析,然後站在管理層角度看問題,這樣事情的脈絡可能更清楚點。近幾個月,管理層對市場很呵護,然而這種呵護也是需要『成本』的,至少在管理層眼中是這樣的。由於呵護市場,新股一直沒發。當然,支付了成本後應有目的,比如刺激股市帶動消費,以此緩解國際金融危機衝擊。
刺激股市不見得能提振消費,所以只是說說而已,即使是嘴上大喊口號的人內心也心知肚明。但股市上漲至少不會侵蝕消費,這倒是真的,所以管理層也樂見股市上漲。眾所周知的是,股市從長期來看是有漲有跌的,而一輪漲跌循環走完後的結果往往是富者更富,因為富者中信息靈通者佔比較大,許多機構莊家更是神通廣大。所以說,如果市場盈利不是來自上市公司分紅,那麼股市的財富轉移應不利消費,因其在『損不足而補有餘』。
當前的市場反彈了千點左右,許多資金由銀行流入股市,此時管理層應有兩難,其內心既不願股市下跌,又不願這些銀行資金炒股炒出癮來,所以微微有些利空也是不能排除的,當然關鍵得看市場如何反應。
以新股發行來說,如果市場將其當成極大利空來看,那麼此事還得再拖,此時一般會有人『闢謠』,說沒這回事;如果市場反響並不激烈,順手就推出的可能性也是有的。總之,A股中許多事是非常『靈活』的。
A股有個眾所周知的特征,即每每權重股上漲時,個股易大面積下跌。有人說資金有蹺蹺板效應,這只說對一半,其真正的原因是上述的『靈活』。假設政策提前宣布並雷打不動,那麼投資者便沒理由擔心指數太高,只需擔心自己的持股價太高就可以了。許多投資者隱隱覺得管理層會依據股指高低出牌,所以股指漲多了就害怕。
中小投資者的消息面是相當落後的,只能『主觀』推測並『盲目』操作,尤其是在指數偏高並隱隱感到有風險之時。以當前股指為例,雖然表面上強勢,但實際上已缺乏可操作性,賺錢難度較大。所以當股指創出新高時即可『盲目』拋出,跌幾天即可考慮『盲目』地買一些,不必到處打聽消息。
我們的市場還有個特征,即往往跌許久後纔能給出充分的拋股理由,漲太久後纔給人無窮多的買股理由,歷史上已不止一次驗證了此特征。既然如此,那麼所謂理由還重要嗎?
後市方面,昨日殺跌看似氣勢洶洶,但越是這種急跌越不必擔心,料今日股指就可能迅速拉起,未來有關方面或有可能再三試探市場對新股的反應,然後纔推出具體的內容,而這一般會有個過程。對於這種漸漸變化的市場,投資者應不斷增強戒心,逐步降低倉位。
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