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2008年以來金融危機的全球蔓延,使全球資本市場各類指數的表現一落千丈,保險投資同樣陷入低谷,收益回報、利差表現、銷售狀況與投資收益息息相關的壽險理財型產品,正遭遇前所未有的投資困境。
告別投資收益『慘淡收場』的2008年,2009年以來,在困境中凸顯出保障優勢的分紅險,已經成為2009年各壽險公司大力推動的主打產品,這一方面符合監管層業務結構調整的監管需要,一方面迎合消費者高風險時期的低風險偏好,分紅險逐漸贏回了市場。
分紅險『紅在哪裡』
相關統計數據顯示,A股市值在2008年蒸發了22萬億,以A股市場約5750萬戶股民測算,平均每個賬戶損失38萬元市值,這意味著A股市場的每位投資者在2008年每天平均損失了1577元。
2008年是基金進入市場的第11個年頭,但在這一年中,基金公司虧掉了之前10年賺來的所有利潤,151只股票型基金淨值平均下跌53.09%;86只混合型基金淨值平均下跌48.69%;2008年全國社會保障基金資產總額5623.70億元,投資收益率-6.79%,自2000年成立以來首次出現年度虧損。
資本市場的重挫,使投資收益與之息息相關的投連險陷入了銷售困境,除個別公司外,多數公司2008年的投連險銷售已近乎停滯,鮮有問津;2008年9月以來,萬能險結算利率也開始一路下調,到今年初,各家產品結算利率保持在4%上下的水平,已較先期出現了明顯下降。
官方統計數據顯示,2009年一季度,投連險、萬能險佔壽險公司業務的比重已經較去年同期下降了14.8個百分點。出於企業自身資產配置的壓力,諸多公司在收縮投連險、萬能險銷售陣地的同時,主動加大了分紅險的銷售力度。
『2008年下半年以來逐步形成的低利率環境,也使傳統險和分紅險取得較好的銷售業績。』多位業內分析人士認為,正是這一場危機的到來,使相對低風險並以保障功能為主的分紅險,在高風險時期迎合了消費者的低風險偏好,並凸顯出保障優勢,成為各大公司的銷售主力。
『保額分紅』帶來意外顯然,2008年的投資境況,早已帶來了分紅險紅利支出及分紅率下降的普遍預期,但發端於英國的『保額分紅』型產品,仍然給市場帶來了意外。
8年來主推『保額分紅』模式的新華保險,最新披露的2008年度分紅業績報告顯示:2008年『年度紅利』水平與2007年基本持平,部分達到一定年限的年交保單,已經擁有了『終了紅利』。『基本持平』,在如此市道,四個看似平淡的字眼足以帶給客戶意外驚喜。
以新華保險銀行櫃臺銷售的『紅雙喜A款兩全保險(分紅型)』為例,1份2001年8月投保的保單,躉交保費10萬元,到2008年保額達到134052元,年度紅利保額是2313元,而2009年保單生效對應日時,保額將增至136465元,即2008年的年度紅利保額是2413元,年度紅利保額較往年保持了相對平穩的水平,並體現了復利遞增的特點。
另以新華保險另一款『紅雙喜新C款兩全保險(分紅型)』為例,1份2007年12月投保的保單,年交3萬元保費(交5年),2008年保額達到169300元,其中年度紅利保額是1825元,到2009年保單生效對應日時,保額就能夠增加到171162元,這表明2008年度的年度紅利保額為1862元,同樣保持了平穩的年度分紅水平。
顧名思義,和市場另一類『現金分紅』產品的最大區別是,『保額分紅』是將年度紅利轉換為保額的增長而非現金,結果將紅利更多地留存在保險企業,這對客戶的最大好處在於,保額的遞增提昇了保單的長期價值,不會因市場和公司經營出現波動而產生損失,而對企業的最直接好處,是減少了流動性對收益性的制約。
『紅利留存在企業的另一個結果,是提高了保險企業可投資資產的規模,以及收益水平,因為紅利即使留存在企業,保險企業依然要注重投資收益,但區別在於,不會過度關注於短期內投資收益的高低。』業內專家介紹稱,這時企業要做的,是根據不同分紅險險種當中的擔保成份和非擔保成份,對股權、債權投資進行優化配置,以獲取長期、穩定、較高的收益。結果,累積增長的保額,使投保人愈發重視保單的價值,帶來了長期穩定的客戶群。
今年以來,資本市場出現了一定程度的回暖跡象,但市場的動蕩依然沒有緩和。國際經驗表明,由於增加了終了分紅設計,『保額分紅』機制滿足了客戶在不同經濟環境下的合理預期,不論投資環境是處在高峰期還是低谷期,其平滑功能都能使客戶獲得相對平穩的回報,以利於長期規劃與長期保障。
以『保額遞增』抵御風險主推『保額分紅』模式的新華保險,即將為其經典產品系列『紅雙喜』家族引入一名新成員---『紅雙喜金錢櫃』分紅險產品,並計劃於今年6月1日在全國范圍內正式上市,這一產品系列由銀行、郵儲渠道代理銷售,集合了既往產品的突出優勢,並兼顧消費者追求長期保障、穩健投資的實際需求。
『'保額分紅「模式是將全部利潤作為盈餘,紅利來源十分廣泛。』業內專家介紹稱,從紅利來源看,『保額分紅』模式不僅包括『現金分紅』模式通常采用的費差、利差、死差『三差』分紅方式,還包括其他可能存在的各種盈餘,相當於多個水龍頭同時往池中注水。
『更重要的是,」保額分紅「模式是將全部盈餘參與了分配。』該專家介紹稱,從分配原則上看,監管部門在《分紅保險管理暫行辦法》中規定『保險公司可以將可分配盈餘參與紅利分配』,『保額分紅』模式是將可分配盈餘和未分配盈餘一同進行分配,且客戶、股東的紅利分配比例是為7:3,以便讓客戶在最大程度上分享企業的經營成果。
『一個饅頭的作用,在日常情況下並不明顯,但對於地震中掩埋在廢墟裡的人來說,可能就是救命的口糧,分紅也是一樣,以保額為基礎進行紅利分配,並通過年度紅利復利遞增,客戶可以看到資金的快速增長,卻不能隨便使用,一旦發生理賠或保單滿期可一次性領取,是用在刀刃上的錢。』前述專家比喻稱,『保額分紅』的作用,就是在未來實現真正的購買力,最大化發揮『錢』的價值,即在風險發生急需用錢之際,同樣的保費投入帶來了更高的保障,真正體現出保險的真諦。
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