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雖然距今十年,但『5·19』仍是證券市場上一個常被提及的詞匯,這一詞匯還常常跟『政策市』、『井噴行情』聯系在一起。這波人造的井噴行情,在證券史上可供解剖的『歷史意義』太多太多,比如股市為國企解困服務的觀點盛行一時,比如莊股至此登峰造極,比如基金黑幕觸目驚心,以及此後引發的賭場論、推倒重來論等大論戰,都對股票市場的發展產生了深遠的影響。
1996年績優成長股價值被發現的那波牛市行情,在1997年終因十幾道『金牌』的壓制而在5月份開始步入熊市,行情從此陷入低迷。『5·19』行情正是誕生在這波調整行情持續了兩年之後的1999年,當時行情突然在低位放量啟動,然後在政策利好的配合下井噴式上行,短短一個多月就上漲了70%以上。而且市場一旦出現調整意圖,就會有『利好』出來振奮人心,《人民日報》甚至就證券市場發表特約評論員文章,呼吁『證券市場的良好局面來之不易,各方面都要倍加珍惜』。
在這種輿論氛圍下,股票市場陡然昇溫。這波人造牛市成就了一個又一個資本運作高手,宣揚著一個又一個令人動心的財富故事,誕生了一個又一個以資本為紐帶的『上市公司系』,最後市場演變成無莊不股的局面。莊股理論在這一時期發展到了極致,一些分析軟件也以捕捉莊股、戰勝莊家、莊家克星來招徠投機者。
到了2000年,基於網絡熱潮,網絡科技股出現『革命性』行情, 『市夢率』一詞由此誕生,觸網成為最時髦的概念。隨著投機氣氛日益瘋狂,終於在2001年因為賭場論的大討論,行情泡沫被擠破,莊股接二連三崩盤,那些往日興風作浪的資本大鱷紛紛倒下,市場再度陷入長達數年的熊市行情。
回顧歷史,乃是為了透視今天。如今的市場跟那時相比,雖然顯得較為沈穩,實際上許多東西並沒有實質性的改變。比如投資者似乎較為理性,實際上那是去年暴跌之後的謹慎心理在作怪;比如機構投資者由於股改之後發生變化,由此前的基金、券商變成如今的產業資本,但資本逐利的本質沒有改變,他們在增減倉過程中,仍有一些坐莊的痕跡;又比如說主題投資風氣依然盛行,實際上跟以往莊家講的重組故事十分神似……
因此,投資者需要好好補上這一歷史課,以便看到這些變著花樣的行為背後的實質,這樣纔能減少投資陷於風險境地的可能性。
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