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對於市場有關融通基金存在內幕交易的猜測,昨日有媒體引述證監會相關人士稱『交易目前看屬於個人問題』。一語驚人!在本欄看來,這話幾乎等於沒說,按照基本的邏輯推理,不可能出現基金公司層面的老鼠倉,就好比公司管理人員虛報差旅費報銷,把個人消費讓公司買單,這肯定是個人問題,不會是公司層面的事情。
如果基金公司出面開老鼠倉,好處歸公司,坑害了公司和基金持有人的利益,那麼這一定是一種變態行為。因為基金公司想坑害基金持有人,完全可以有更直接、更安全的辦法。比如說提高管理費費率,比如說找銀行融資多買些不漲不跌的股票,再或者找一個旗下小基金玩命做高收益,同時關閉申購,然後發行其他基金……這樣做都能給基金公司帶來很高收益,而且遠比開設老鼠倉簡便,最重要的是,這些辦法都是合法的。我是外行,這些辦法也都是眾所周知的,基金公司肯定比我高明,好辦法一定更多,但開設老鼠倉,純粹是找抽的辦法。
所以說,從利益最優的角度來看,基金公司組織開設老鼠倉,應該是不可能的。而熱衷於開設老鼠倉的,只能是基金經理、投資總監等掌握著基金大權的個人。同時也應該看到,正因為開設老鼠倉的不是基金公司,那麼從管理的角度來看就需要更完善的辦法,本欄目也曾經說過,想限制基金經理不對外交流,幾乎不可能。
但這種個人問題的老鼠倉,對於基金持有人損害最大,影響最惡劣,整治的意義也就最突出。既然沒辦法限制基金經理與外界交流,那麼必然會導致道高一尺,魔高一丈。比如說這次融通基金是因為某一賬戶獲利太多,同時與融通旗下某基金操作雷同,那麼今後的老鼠倉很可能會采用多賬戶作戰,打一槍換一個賬號,這樣拆散來操作,想再用這種辦法來追查,估計就困難多了。
找規則漏洞的人總比制定規則的人提前一步,這可能也就是人們常說的『惡推動社會發展』。要想讓基金經理不再泄露基金秘密,讓老鼠倉徹底消失,只有一個辦法,就是讓基金經理和基金最大限度的綁定,管理一個基金,就像娶一個老婆,可能一個基金經理一輩子就管理這一家基金。例如索羅斯和量子基金、巴菲特和哈撒韋公司。
基金經理,需要高薪養廉,高薪,不能按照基金規模來衡量,要按照基金利潤衡量。例如基金經理的收入和基金收益充分掛鉤,經營得好,基金經理可能很快就成為億萬富翁,經營不好,可能一年都只能拿每月800元的底薪。同時,一旦確定某基金出現老鼠倉問題,該基金經理終身禁入市場。只有制度的變革,纔能徹底解決老鼠倉。
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