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復牌後的連續四漲停,讓五洲明珠(600873,收盤價10.84元)迅速成為近期市場中最耀眼的一顆『明珠』。
而促使這一暴漲的催化劑,是五洲明珠在4月29日發布的一則公告,公告顯示,公司擬出售大部分資產並定向增發約9億股,吸收合並味精行業的龍頭—梅花集團。
重組後變身生物發酵龍頭
按照五洲明珠公布的重組預案,公司先將大部分資產出售給公司當前第一大股東五洲集團,然後以定向增發的方式吸收合並梅花集團。重組後,上市公司仍將存續,而梅花集團的法人資格將予以注銷,上市公司擬更名為梅花生物科技集團股份有限公司。
預案顯示,以此次6.43元/股的增發價格計算,五洲明珠將向梅花集團的全體股東增發約9億股。吸收合並完成後,五洲明珠的主營業務也將由電力鐵塔、變壓器等電力設備生產及銷售,整體變更為味精、復合肥等生物發酵產品生產及銷售。公司表示,通過本次重組,五洲明珠將成為一家在中國生物發酵領域具有領先優勢的龍頭企業和具有行業競爭優勢的藍籌上市公司。
向新老股東10轉增16.86股
不過,最令投資者興奮的是,五洲明珠表示將在重組的同時,以資本公積向新老股東轉增股本,轉增後的股本為27.08億股。按重組後五洲明珠新增9億股,以及公司目前1.08億股的股本總數10.08億股計算,需轉增股本17億股,約合每10股轉增16.86股。
不過,為什麼會進行如此超高比例的轉增呢?五洲明珠證券事務代表王維欽告訴記者,這主要是由於借殼方梅花集團是中外合資企業,受國內法律限制,其在借殼的同時公司注冊資本不得減少。
資料表明,2008年11月21日,梅花集團正式變更為外商投資股份有限公司,其總股本為26億股。
根據《中華人民共和國中外合資經營企業法實施條例》第二十二條規定,合資企業在合營期內不得減少其注冊資本。
『由於梅花集團的法人資格將被撤銷,因此其折合26億股的注冊資本將被置入上市公司,新上市公司的注冊資本將是目前五洲交通的注冊資本與梅花集團注冊資本之和,即公司目前1.08億股的總股本,加上梅花集團的26億股,合計27.08億股。』王維欽表示,『由於准備定向增發約9億股,因此,梅花集團的注冊資本中17億股需要靠轉增實現;按照重組後10.08億股的股本計算,這個比例約合10轉16.861。』
股價仍有上漲空間
深圳一位資深私募經理表示,按照五洲明珠重組後10.08億元股的股本、以及2009年6.1億元的盈利預測計算,相當於今年的每股收益為0.61元,參照食品行業目前25倍以上的平均市盈率,該股仍有一定的向上空間。『更何況一旦重組成功,五洲明珠將實行10轉16.861的超高轉增,這無疑又給了市場一個重磅炒作題材。』該私募經理補充說。
資料鏈接
中國味精龍頭梅花集團
據中國食品工業協會統計,中國味精市場年總產量為100多萬噸。全國有上千家味精生產制造企業,其中,位於河北廊坊的梅花味精集團以近60萬噸年產能位居第一。借殼方梅花集團2008年度未經審計淨利潤約4.1億元,預計2009年度、2010年淨利潤分別為6.1億元、6.7億元。截止2008年12月31日,梅花集團未經審計合並報表賬面淨資產價值為32.48億元,初步估算的預估值約58億元。
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