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天相投顧根據基金一季報的統計數據顯示,今年一季度,基金整體遭遇淨贖回,淨贖回份額為2696.14億份,贖回比例為10.77%。其中債券型基金累計淨贖回664.45億份,贖回比例高達38.17%,大大高於同期股票型基金和混合型基金的贖回比例。這表明去年『股冷債熱』的格局已經發生逆轉,基民的投資偏好正在發生轉移。
失寵的『低風險』產品
在去年四季度開始出現小比例贖回的股票型基金和混合型基金,今年一季度繼續出現小幅贖回,其背景是同期股市的大幅反彈。天相投顧的統計顯示,一季度,股票型基金淨贖回191.19億份,贖回比例為1.78%,混合型基金淨贖回73.41億份,贖回比例為1.27%。此外,指數型基金也遭遇57.08億份的贖回,贖回比例為3.59%,而與此同時,保本型基金卻出現了淨申購。這反映出,雖然市場正在走熱,但基民落袋為安的心態依然不可忽視。
在2008年股市的暴跌中,固定收益類基金(債券型基金和貨幣型基金)以『低風險』的特點成為投資者眼中的避風港,資金蜂擁而至。但09年一季度股市的反彈,使得基民的注意力發生轉移,而債市的高位低迷也使得債基和貨基的低風險優勢削弱。這使得一季度固定權益類的份額遭遇了大比例的贖回。
天相投顧的統計顯示,一季度,債券型基金累計贖回664.45億份,贖回比例高達38.17%,貨幣型基金累計贖回1727.04億份,贖回比例達到43.94%。二者合計贖回2391.49億份,佔基金總贖回比例的88.7%。其中,多只債基和貨基的贖回比例竟然高達70%以上。而在去年四季度,貨幣型基金出現高達2260.29億份的淨申購,債券型基金實現淨申購274.11億份,是當時基金業最耀眼的投資品種。
小基金成『新寵』
在2008年還熱衷於『抓大放小』的基民,看到今年一季度股市反彈中小基金的強勁表現,態度迅速發生轉變,開始追逐中小規模的基金。這也使得不少中小規模基金感受到了難得的春意。
統計數據顯示,雖然整體上一季度偏股型基金遭遇了小比例淨贖回,但是在部分基金身上呈現的卻是淨申購,尤其是中小規模的基金,在一季度出現了大比例的申購。2009年一季度,共有3只偏股型基金的份額實現了一倍以上的增長,均為中小規模基金,排名首位的金鷹中小盤份額一季度勁增了235.83%,但期末份額仍僅為5.84億份。
這種現象同時也反映在基金公司的贖回狀況上。統計數據顯示,規模較大的基金公司的贖回比例普遍高於小規模的基金公司。如期初份額為1816.91億份的嘉實基金,當期贖回395.46億份,贖回比例高達21.77%,其他份額在千億以上的基金公司也均呈淨贖回狀態。而金鷹、新世紀、國聯安等百億份額規模以下的小基金公司卻在一季度出現了淨申購。
分析人士指出,這種變化主要是因為小基金憑借其靈活的操作,在一季度取得了不俗的收益,吸引了基民的目光。但是,在當前股市仍有可能出現大幅震蕩的背景下,小基金的激進操作有可能後期會帶來不可預測的風險,這需要基民提高警惕。
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