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『8日國內多個期貨品種承接外盤跌勢而走低,可能是商品市場中級調整的開始。』有市場人士認為,股市反過來可能成為商品市場先行指標。
繼紐約原油期價7日跌破50美元之後,8日國內期貨市場幾近全線暴跌,尤以能源化工品種跌勢最為明顯:大連塑料期貨跌停,PTA、燃料油和橡膠主力合約分別下跌3.12%、2.71%和2.51%;農產品板塊整體震蕩下跌,僅棉花和豆粕小幅上揚;金屬板塊走勢分化,除滬銅和黃金期貨上漲外,其他品種大都震蕩下挫。
股市可能是先行指標
『8日大跌幾乎看不出有明顯誘因,』金鵬期貨副總經理喻猛國分析說,在積累了可觀漲幅之後,多頭紛紛獲利平倉可能是主要下跌動力。
據中國證券報記者統計,從去年的12月初至今,滬銅、滬膠、燃料油漲幅分別達53.55%、50.55%和50.48%,即便基本面供應嚴重過剩的滬鋁,其漲幅也達到20.39%。
對於8日國內股市、期市雙雙下跌,喻猛國認為,近期以來,股市一度成為商品市場的先行指標之一。因此,不排除股市調整可能給商品市場帶來了較大壓力。科創信息商品分析師張銳表示,股市作為重要領先指標,反映的是市場對經濟運行的中期(至少6個月)預期。而商品反映的是實際即期投資和消費,包括中國在內的各國政府財政刺激方案如同外力推動機器運轉,加之零部件運轉存在慣性,即使股票市場重新下跌,商品價格也將短暫慣性運動,能否持續則取決於政府外力的強度和持續性。
重磅數據將相繼出爐
多頭為何在當前時刻選擇『落袋為安』?有市場人士推測,原因可能是國家統計局將於9日起陸續公布一季度和3月份重要經濟數據。
據悉,近期反映中國實體經濟的領先指標,包括發電量、房地產與汽車銷量、制造業PMI以及新開工項目投資均呈現反彈。市場也普遍預期中國經濟或將在一季度開始反彈,並有望在二季度延續這種趨勢。然而,拉動經濟增長的三駕馬車之一的外貿形勢依然不容樂觀,二季度甚至可能出現逆差可能。
據商務部有關人士8日預計,中國3月外貿出口數據依然呈兩位數下滑,但降幅較2月有所縮小。此前中國公布的2月出口同比下降25.7%,進口同比降24.1%,貿易順差為48.41億美元;而1月出口下降17.5%,進口下降43.1%,貿易順差為391億美元。外媒相關調查也認為,國際經濟環境有所改善,將初步遏制中國出口加速下滑頹勢,但預計3月份進出口仍雙雙下降逾兩成,雖然下降勢頭較2月略有緩和。
還有消息稱,3月份全國新增貸款再創新高,達到1.87萬億。據權威人士透露,從3月份前20日情況看,全月貸款投放規模增量依然很大,新增貸款仍將延續前兩月『爆炸式』增長的勢頭。但隨之而來的是,巨量新增貸款大大超出市場預期,銀監會就擬定的信貸風險防范文件開始進行論證,並計劃全面加強銀行信貸的風險披露工作。
商品重回基本面
『「美元印鈔機」的開啟已經在近期商品反彈中得到充分反映,未來商品將逐步向基本面靠攏。』喻猛國認為,但全球經濟最壞時期已經過去,加之貨幣因素支橕,商品價格注定不會回到本輪反彈的起點。
『從技術面看,可以說商品市場仍處超跌反彈過程中,並逐漸測試上方壓力。』格林期貨研發中心副總經理李永民表示,結合當前宏觀經濟形勢及經濟周期來看,目前階段應屬於危機過後的衰退期。因經濟恢復需要時間,所以大宗商品市場還缺乏持續上漲的動力。但同時經濟形勢不太可能再次劇烈惡化,因此商品市場整體正處於一個震蕩築底的階段。
雖然戰略上還是看多,但喻猛國不建議目前就入市,無論做空還是做多。
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