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創業板相關信息並未給周二市場帶來過多壓力,顯示A股內在上漲動力正在慢慢形成。
受到廣泛關注的創業板終於正式起步了。證監會日前公布了《首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法》,從而揭開了全面啟動創業板的大幕。
中國的投資者對創業板並不陌生。早在10多年前,有關方面就安排過對創業板的研究,並且進行了創業板的一些准備工作。之所以會拖了比較久纔出臺,原因可能有兩個:一是有關方面對創業板十分謹慎,畢竟從海外市場的實踐來看,失敗案例似乎更多一些;另一方面則是因為去年股市走勢很差,大盤不斷下跌。
而現在的股市與一年前相比平穩多了。其中的因素很多,新股發行的暫停也是其中不容忽視的一點。所以,創業板管理辦法的出臺對股市仍然存在一定影響。本周二滬深大盤大幅低開,從一個側面說明了問題。
但是,與此同時我們也應該看到,根據現行的規定,創業板的門檻是比較高的,對於上市公司有著較高的規模、資產、經營與盈利能力要求,同時審批的程序也比較復雜,因此在短時間內,創業板規模不可能搞得很大。所以,即便其推出對主板市場會產生一定資金分流,總體來說也將比較有限。
至於市場走勢,也許創業板在推出初期,會因為吸引投資者高度關注,而使得主板市場受到衝擊(當年中小企業板推出的時候,也有過類似的情況),但這畢竟是暫時的、階段性的。決定股市真正走向的,應該還是經濟運行趨勢,創業板上市公司與主板上市公司處於相同的大環境,他們的基本經營條件相似,在宏觀經濟向好的背景下,不會出現創業板與主板市場上市公司經營業績全然迴異的狀況。因此,整個股市還是會沿著原先的軌跡運行,不可能改變運行大局。
人們也注意到,在創業板管理暫行辦法公布後,滬深股市雖然在走勢上受到了一定影響,但並沒有出現暴跌,而且股指基本上是低開高走,並且還能夠翻紅,沒有改變原有的運行格局。這表明,市場對於推出創業板的認識還是比較理性的,能夠客觀看待創業板所帶來的各種影響。更為重要的是,這也從另外一個角度表明,A股市場的內在上漲動力正在慢慢形成。
還有必要指出的是,創業板的推出對市場來說不僅僅提出了挑戰,同時也提供了一個很大的機會。前面提到,那些具有較高風險承受能力的投資者,有望在創業板內獲取較高收益。同時,那些投資創業板企業的上市公司,也受益於創業板啟動,能夠獲取不菲的投資收益。另外,創業板推出會帶來大量投資銀行業務,並且給那些具有直投資格與能力的證券公司以很好的發展機會。
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