|
||||
以前筆者曾經談到過一個觀點,2009年是一個機構自救行情,是一個適合個股炒作的行情。因為經濟危機很大成分上是信心危機,而股市是經濟的晴雨表更是信心的晴雨表。一個很重要的觀點是,2009年無論實體經濟如何,股市都不會很差。為什麼這麼說呢?實體經濟好了,上市公司盈利提昇了,股市上漲,這是最容易理解的。如果實體經濟不好,則政策支持力度就越大。政策支持必然釋放流動性進而造就牛市行情。
因此,我們需要牛市,也具備發動牛市的基礎。現在牛市已經在進行中了,如果說翻2倍、3倍的股票比比皆是還不能算作牛市,那麼多數股票漲幅超過了50%也可以說明了,如果股票漲幅不能說明我們已經處在牛市,那麼連續5個月沒有再創新低也可以說明了。所以,不要懷疑牛市已經來臨。我們需要判斷的是牛市是否可以繼續,能持續到哪裡?
先來解決第一問題:牛市是否可以持續。這是一個判斷短期市場是否還維持強勢的問題。因為在信心沒有完全恢復的情況下,上漲勢頭是不可以停的,一停就有人恐慌,就有人做空,當做空的人多了,再沒有資金力挽狂瀾的話,那麼牛市就真的要結束了。所以,近段時間的上漲是否可以持續就要看熱點是否能夠持續了。
前期的有色、煤炭、地產表現很強。他們能夠持續嗎?其實,這個問題不關鍵,關鍵是如果他們退潮了,是否有熱點能跟上。從行為上看,可能性很大。現在不是基本面轉暖催生的牛市行情,而是流動性推動的價值投機行情,是政策預期的概念炒作行情,只要資金流動性依然充沛,只要政策預期依然強烈,那麼熱點就會輪動。比如現在,在大家看淡後市的時候,總是有熱點跳出來力挺大盤。就如同周四的行情,上海本地股在上午的時候制造了人氣,而下午指標股就充當了護盤的重要責任。從指標股的表現看,我們有理由相信,它們的表現是一種責任。當指數走好了,市場人氣再次恢復的時候,個股又可以繼續做了。因此,2009年的行情其實是大有可為的。而且筆者還認為與其去判斷什麼熱點馬上漲,不如去判斷什麼熱點持續時間更長一些,然後一直盯著有限的幾個熱點做。所以,我們現在的判斷是市場可以做。當然在短期的表現中,我們不排除幾個交易日無明顯熱點的情況出現,但是只要無熱點的時間沒有太長,市場人氣就會一直存在。
再來判斷如果上面的熱點輪換能夠持續,會把股市帶到什麼地方去?其實判斷高點,不好判斷,因為指標股動不動很關鍵,即使動了,維持幾天也不清楚,但是我們可以從時間上做判斷。今年上半年是一個政策密集出臺的時間,下半年是看政策效果的時間。因此,上半年的行情似乎應該好於下半年。但是下半年是建國60年大慶,政策上的維穩預期會左右下半年的行情。因此,即使下半年經濟刺激預期不好,政策預期依然會強烈。如果經濟情況的確好轉,再加上政策預期,牛市將繼續進行下去。
綜合來看,2009年就是一個政策預期與實體經濟的博弈年。目前,政策預期明顯佔據了上風,這還是建立在實體經濟沒有走好的基礎上做的判斷,如果實體經濟在國家的經濟刺激計劃中實現了逆轉,那麼股市的上漲就具備了堅實的基礎。若乾年回頭看,2009年很有可能是中國長期牛市的起始年,對於很多投資者來說也是二次創業年。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||