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因多重因素作用,昨日A股返身向上,收盤滬綜指大漲3.06%報2361.7點,深綜指漲2.24%報774.04點,金融股、資源類股、航運類股領漲。從形態看,大盤已轉危為安。不過,雖然昨日股指收光頭陽線,但因種種原因,股指實際上並無明顯指向,可稱為『弱趨勢』走勢。
中石油業績差於預期,但工行卻有好消息,高盛稱將延長持有工行股份一年,工行尾市率金融股急拉,助推股指大漲。股指上漲另一動能明顯來自於資源類股,如有色金屬股和黃金類股。此類個股上漲原因又分為兩個,一為美國公布意外強的經濟指標,二為國際上關於美國儲備貨幣的討論達到階段性高峰。周四內盤期貨多數大漲,顯然和上述因素相關。另外,上海建設國際金融及航運中心的消息,也有助漲功效。
為何筆者將光頭陽線稱為『弱趨勢』走勢?這主要是因為上述各大利好在時間上有點湊巧。另外,利好消息在本質上也存在頗多疑問。拿美國經濟指標來看,雖然明顯好於前幾月,但依然存有種種疑問,最明顯的疑問是美國將1月份數據大幅下修,然後說2月份環比上昇。工行的利好在時間上也有其偶然性。
估計近期股指還能強勢橫盤,短線有衝擊2402點的可能,因下周有G20會議,料屆時針對美元的聲討會達到新高峰,這使美元波動,而有色金屬、黃金等股易趁機再拉一波。如果真是這樣,股指自會得到支橕。另一支橕因素是經濟指標,若不出意外,4月4日我國將公布3月PMI制造業指數,該指數有可能昇破50這一牛熊分界線,屆時A股買氣一般會增加。
壓制股指的因素除經濟面『隱懮』外,其他方面並不明顯,只是些潛在利空。先說經濟面,雖然中外經濟指標表面上一片大好,但就此判斷世界走出特大經濟危機肯定是過度樂觀的。美國實際上有許多隱懮,如金融機構有大量表外資產需要回歸表內,屆時也不知會發生什麼。另外,信用卡、車貸等問題仍未顯性化。
更大隱懮是未來美國在救市方面所受掣肘必然加大,局勢容易一波三折。從內部看,AIG獎金事件會構成阻力,從外部看,各國對美國印鈔擔懮已溢於言表。當美國形勢不明時,我們的增長自然會受影響。
A股其他方面的利空只能說是潛在的,投資者應注意股市信息不對稱的因素。許多時候,在利好出來前股指會不斷上漲,當利空出臺前,股指也會莫名其妙下跌,一般投資者往往事後纔知。拿票據融資來說,如果放任不管當然對股市利好,如果去管此事,消息明朗往往有所滯後。發新股、大小非減持等也是如此,一般投資者往往會知道得更晚一些,而此時股指或早已下跌。
綜上所述,當前市場只是『弱趨勢』,盤整概率較大,所以仍宜謹慎,操作上一方面要注意不能僅憑公開消息左右決策,另一方面應注意不追高。
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