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在G20峰會召開前,中國央行正強勢釋放著『中國聲音』。
繼連續發布四篇有關國際金融方面的觀點文章後,昨日20時45分,人民銀行網站又掛出了《對改革國際金融監管體系的幾點認識》新聞稿。
而昨日下午,央行纔剛剛掛出行長周小川四天內的第三篇署名文章:《關於改變宏觀和微觀順周期性的進一步探討》,從理論層面分析了金融體系中的一些順周期性因素、可能采取的補救措施以及貨幣和財政當局在嚴重市場危機下如何發揮專業作用。
此前,周小川有關建立新的國際儲備貨幣等觀點的陸續出爐,已經得到了俄羅斯等其他金磚四國的支持。歐盟方面也向美元施壓,提出打破國際金融舊體系的建議。而國際貨幣基金組織(IMF)總裁斯特勞斯·卡恩25日則在巴黎表示,中國方面提出探討創造一種可以替代美元的新型國際儲備貨幣的建議是『合理的』。
在昨日晚間發布的這篇署名為中國人民銀行金融研究所的上述文章中,央行首次就『國際金融監管體系改革』給出了評價和建議。一個值得注意的細節是,此前周小川的言論都是發在央行官方網站『領導講話』欄目下,而此次的文章則直接出現在新聞一欄中。
該文指出,目前多個國際組織和監管機構正在致力於強化資本約束的普遍性,包括對資產證券化、表外風險敞口和交易賬戶活動提出資本要求,以及提高一級資本的質量和全球范圍內最低資本要求的一致性。
此外,作為資本充足率要求的補充,構建適當的杠杆比率指標可以在審慎監管中發揮作用,既可以作為潛在承擔過度風險的指標,也可以起到抑制周期性波動被放大的作用。
文章還認為,金融機構應該對風險做出獨立判斷,而不是把風險評估職能外包給評級機構。在必須使用外部評級時,還要進行內部獨立判斷,並以此作為外部評級的補充。監管者應鼓勵金融機構提高內部評級能力,減小對外部評級的依賴。中央銀行和監管機構需要出臺新規定,要求金融機構外部評級的依賴度和使用率不超過業務量的50%,至少對有系統重要性的金融機構應該這樣規定。同時,有系統重要性的機構還應加強內部評級能力,對信用風險做出獨立判斷。
文章強調,各國需要共同行動,加強對評級體系的國際監管。國際證監會組織、國際清算銀行和金融穩定論壇應當協調制定和執行標准,指定專門機構負責這些規則的貫徹執行,重點關注評級體系存在的問題、消除評級機構和發行人之間的利益衝突以及提昇評級機構的獨立性、公正性和透明度。
此外,文章提出,需要定期評估經主要評級機構評級的產品的實際表現記錄並評價各種不同評級的實際違約和損失的相關數據。各主權國監管機構也可據此對相關評級機構處以包括市場禁入在內的相應處罰。對於那些具有系統重要性、業務活躍的跨國金融機構,監管機構應該制定更高的治理標准。
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