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伴隨著行情的回暖,一切都是那麼的順風順水。3月以來,截至昨日收盤,大盤漲幅已高達11.65%,在這種良好的氛圍下,基情高漲,3月已成立的股基募資規模高達150億元,這將對A股的資金面提供新的支持。
近期新基金發行一路凱歌,股基首發規模突破20億元再也不是什麼稀罕事兒了。剛剛結束發行的易方達行業領先、嘉實量化核心和興業有機增長3只基金,總計募集資金近百億。截至上周末,3月發行的8只股票方向基金總計募資150億。
在A股普漲的行情下,這百億資金又將劍指何方呢?或許我們可以從這些新基金擬任基金經理的市場看法中找到一些蛛絲馬跡。
建倉時點考手藝
繼工銀瑞信滬深300指數基金發行之後,新基金發行順風順水,首發規模突破10億、20億、30億。由於近期市場賺錢效應凸顯,人氣逐漸聚集,新基金首發份額也大大超出市場預料。
昨日,嘉實量化核心公告稱,公司首發募資約29.6億元。據悉,上周五結束發行後,易方達行業領先和興業有機增長分別拿下41億和20億的首發份額。三只基金總計拿下90多億元的首發規模。
如果加上本月募資的南方和鵬華滬深300指數基金、民生加銀品牌藍籌、中銀行業優選和國海成長動力等5只基金,這8只股票方向基金首發規模總計將突破150億。
然而,面對個股普遍50%~100%的漲幅,新基金的『彈藥』雖多,但倉位很輕,尋找建倉目標和最佳的建倉時間窗口,是擺在新基金面前最大的難題。近期股市活躍主要是流動性充裕而並非基本面好轉,這使得新基金建倉極為謹慎。
今年3月初成立的工銀瑞信滬深300、光大寶德信精選和諾安成長三只基金,本月初幾乎沒有建倉。直到上周纔開始逐漸建倉,截止上周五,三只基金單位淨值分別僅上漲0.7%、0.5%和0.87%。看來倉位依然很低。
即使老基金也同樣保守,一些規模在百億之上的老基金更是犯愁建倉的時機。『我們認為經濟並不會像目前股市所反映的那麼快速復蘇,中間肯定會有波折,時刻保持清醒的頭腦,不會吃大虧。』興業趨勢基金經理張慧萍如此表示,今年的操作中,沒有大幅度提昇倉位,但在投資方向上也適當參與了主題類投資。
然而,易方達行業領先基金經理伍衛認為,在短期回調和後市結構性機會的雙重預期下,新基金將獲得建倉良機,因為這意味著低成本買入獲利機會,而老基金則因為倉位已高,有可能隨股市回調而淨值下跌。
選股目標鎖定三大范圍
如果說新基金犯愁建倉時機,那麼未來6個月時間,新基金選擇哪些行業和哪些個股或許比建倉時機更重要。去年四季度,基金建倉的品種或將再度成為新基金青睞的建倉目標,即滯漲的大盤藍籌股、超跌周期股和主題性投資品種。
根據wind統計,去年四季度,新基金建倉的前五大板塊為機械設備、醫藥、金融、地產和商業零售,這五大板塊佔基金淨值比例在2.3%~5.9%區間內。個股主要有:特變電工、中國平安、北京銀行、蘇寧電器、中信證券、東方電氣、萬科和保利地產等。
從上述個股分析,新基金無外乎要從大盤藍籌股、超跌股和主題投資機會三大目標中選擇目標。記者發現,興業基金去年大幅增持了超跌股和受益政策刺激的個股,包括銀行、保險、消費、醫藥和基建行業,如招行、浦發、民生、中國中鐵和中國神華等;而興業社會責任更偏愛於有主題投資機會的超跌股,如中化國際、復星醫藥、煙臺萬華、攀鋼鋼釩、江蘇國泰等品種。
興業有機增長基金的擬任經理陳揚帆曾表示,在本輪反彈中,醫藥、食品、飲料等由於與市場熱點較遠,反彈步伐相對稍慢一些,但在未來的市場中,主題性投資機會還將延續,藍籌股將有投資機會,而新能源也會有好表現。
伍衛表示看好醫藥板塊,因為受宏觀影響小,盈利前景廣闊,業績增長穩定,而建材、工程機械等受惠國家資金投入和政策支持,也會有不錯的表現。
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