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『炒高送轉題材比較刺激,高派現就沒意思了』,熱衷於題材股炒作的職業投資者王振明和他的游資團隊們,尚未從年報高送轉板塊炒作的興奮中抽身出來,又將目光瞄准了新的熱點。『只要大家伙們穩定,我們就有機會』。
下周,佔上證綜指40%權重的前六大權重股年報將集中公布,市場又將面臨前期高點考驗。在這一敏感時期,無論是機構,還是享受前期高送轉題材炒作的游資們,都將目光盯上了『大象』。在他們看來,只要『大象』走穩了,題材股和熱點板塊炒作纔有『後方保障』。
機構搭臺游資唱戲
王振明開戶的營業部,也是上海一個漲停板敢死隊的『據點』。此前,中兵光電、西飛國際、萬通地產的炒作中,都有著他們的身影。『凡是高送轉的都炒過一輪,大部分事先沒有消息,而是年報公布當天殺進去的』,王振明說。
截至3月18日,滬深兩市已公布年報的上市公司中,10送轉10以上公司為11家,西飛國際更是以轉增12股的預案博得游資的青睞。特別是年報公布後,游資出沒的海通證券上海玉田支路營業部、國信證券上海北京東路營業部、東吳證券杭州文暉路營業部頻頻上榜。
『但真正賺錢的應該是那些提前獲得消息的機構,因為除了中兵光電,年報公布後炒高送轉股最多只有20%利潤』,王振明說,『本以為中兵光電炒一輪之後,高送轉題材會很瘋狂,但之後的萬通地產和西飛國際成了雞肋行情,只賺了一點點小錢』。
上述高送轉個股中,年報公布當日至除權日前,漲幅最大的中兵光電為100%,其餘10只個股平均漲幅不超過20%。頗有意思的是,機構此前在這些股票上的增倉行為,卻與個股走勢不謀而合。
以第二家高送轉個股萬通地產為例,新進十大流通股東均為清一色的機構,其他高送轉個股均有此現象。2月20日公布年報當日,三家機構席位大肆拋售萬通地產,而游資聚集的幾家營業部卻大量買入,為機構席位的成功出貨創造機會。
分析人士認為,這意味著一些機構在高送轉的行情中,提前入場獲得了豐厚的利潤,而游資僅僅是一個配角。對於這種現象,海通證券研究所分析師張琦表示,『我們不能說清楚背後是否有資金推手,但從股價看,往往是提前大漲,然後纔有高送轉消息出臺,也是A股市場歷年年報行情慣例』。
如果說,前期高送轉題材的炒作有失『公平』,那麼,資金在年報密集期對白馬股和題材股的後續炒作,將為他們顯露身手提供舞臺。而眼下,超級大盤股年報即將登臺,開始困擾各路資金。
『大象』登臺惹人眼
下周三開始,滬市前六大權重股中國石油、工商銀行、中國銀行、中國石化、中國人壽、中國神華將集中公布年報,同時,貴州茅臺、中海集運、寶鋼股份、建設銀行、中國鋁業、中煤能源等大市值股票年報也將相繼出爐。
盡管此前機構對大盤藍籌股年報整體預期不算太差,但在各路資金看來,該板塊的動向頗值得關注。一方面,上證綜指又到了考驗前期高點的敏感位置;另一方面,3月底是前期政策效果的『真空時期』,且反映上市公司盈虧狀況的一季度報表也將隨之而來。
而伴隨大盤股年報臨近,銀行股於本周一預演『單兵救主』一幕,興業銀行帶領銀行股集體上攻,該板塊指數上漲2.90%,為大盤展開新一輪上攻立下汗馬功勞;昨日,借助美聯儲欲買國債而引發原油期貨大漲的外力推動,中石油力挽狂瀾。與此同時,煤炭、有色金屬和黃金股大幅飆昇。
這不免讓市場有了另外一個猜想:『大象』登臺是否會引發資金流向大市值股票,從而將年報行情的炒作引入另一個階段?
申銀萬國一份風格指數跟蹤報告顯示,3月份中小市值股票強勢表現(顯著超額收益)將階段性結束,投資風格將面臨轉換。而在此之前的三個月,中小市值和滬深300的累計漲幅分別為11.09%和-8.06%。
『從長期追蹤小盤相對大盤的超額收益趨勢線變化規律來看,風格轉換的時間節點已經到了。但大市值股票要單獨上漲比較難,可能的情況是大市值股票相對於小市值股票,有超額收益』,申銀萬國研究所中小公司部研究員王軼表示。
對此,上海證券研究所總經理助理郭燕玲也頗為認同。『我們關心一季度的數據,除了銀行股因年初信貸投放力度較大,可能在年報行情中單獨出現亮點外,其他的大盤藍籌不會存在太多看點』,郭燕玲說,『如果金融股一季度業績沒有明顯變壞,有望獨立持續走強並穩定市場,但難以橕起整個大盤藍籌,靠游資和散戶是不可能推動整個板塊的上漲的』。
分析人士認為,指望資金流向大盤藍籌股,掀起一輪年報行情的條件尚不成熟。不過,大盤藍籌股表現好壞,不僅會對指數構成影響,還可能進一步重置整個市場的估值水平,這將影響到各路資金對年報後續行情的炒作。
資金偏好顯分歧
從當前情況看,各路資金的投資偏好顯得並不一致。傳統機構如公募和私募基金偏好未來成長性行業,而游資繼續青睞題材股。
機構莫尼塔近期對公募和私募基金經理3月份的行業觀點進行了調研,結果顯示,醫藥、水泥、機械、新能源、3G等行業被相對看好,而鋼鐵行業不被看好。截至3月18日,已發布業績預告20家鋼鐵公司中,有19家業績下降,業績下降幅度超過50%。可見,業績預期下滑的行業和板塊,短期內將被市場遺棄。
『只要市場能穩住,相信題材股會在年報行情中更加活躍,除了高送轉題材,我們近期也炒作煤炭、有色金屬、黃金、房地產、上海本地股等熱門板塊』,王振明的言語中,多少透露出游資們的操作思路。『另外,商品期貨大漲可能引起通脹擔懮,「漲價概念」可能有戲』,王振明說。申銀萬國策略報告則認為,未來一段時間,策略重點更多是回歸確定性,關注年報、季報超預期的品種。
而社保基金卻選擇了介入地產股。WIND統計數據顯示,截至3月18日,有21家上市公司得到社保基金的增持,其中,5家公司屬於房地產板塊。而另一些私募機構則傾向於從高派現個股中掘金。『大比例送配不參與,我們關注業績好,有大比例現金分紅的板塊』,上海寶銀投資總經理崔軍說,『高送配只是個數字游戲』。
海通證券研究所張琦指出,對於年報後續行情的炒作,完全在於各路投資者的偏好而定,市場上並沒有固定的模式。『高送配和題材股炒作是一個理由,成長性和行業前景廣闊也是理由,正如有人喜歡吃肉,有人偏好吃魚,關鍵是要能夠從中取得收益』,張琦說。
分析人士還提醒,由於年報開始進入集中公布期,因此,容易出現『魚目混珠』的現象,投資者在炒作年報預期中,還應當警惕踩上『地雷』。而在時間窗口上,基於宏觀最壞時刻已過的估值修復主體階段已基本結束,未來市場需要檢驗的是政策效果及持續性。
『宏觀政策4-6月份的體現是結構上的,銀行股是一個關注點,同時也應關注政府投資領域中相關受益的上市公司』,郭燕玲表示,政策的著力點是消化那些十大行業的庫存,而衍生出來的推動力,是刺激這些中小或者附屬行業的需求擴張。
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