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核心提示:在煤炭板塊全線走強的推動下,周四深滬大盤延續本周以來的強勢繼續保持震蕩上攻的態勢,深滬股指分別上漲1.85%和1.89%,繼續逼近前期高位。從近期的市場熱點表現來看,經濟復蘇率先受益的有色金屬、能源煤炭板塊已經受到增量資金的積極追捧。對於側重基本面數據和估值水平的基金等機構投資者而言,目前估值相對較低的煤炭、有色、航運以及化工等周期性行業顯然將會受到機構資金的青睞而面臨一定的投資機會……
[熱點聚焦與市場機會]
在煤炭板塊全線走強的推動下,周四深滬大盤延續本周以來的強勢繼續保持震蕩上攻的態勢,深滬股指分別上漲1.85%和1.89%,繼續逼近前期高位。值得投資者關注的是,隨著大批新基金的募集結束,新基金建倉布局帶來的潛在熱點及輪動機會越來越受到市場的廣泛關注。隨著大量新增資金的進場,行情性質和市場風格都正在發生積極的轉變。
統計顯示,截至目前,今年以來已經成立的15只基金共募集295億元,平均每只基金募集規模達到20億元,其中交銀保本、國投瑞銀貨幣A、工銀瑞信滬深300和德勝增利A,首次募集規模分別為49.6億、38.3億、36.1億和30.7億元,首募規模均超過30億元。而從目前到4月17日,仍然有17只新基金處在發行狀態。新基金的密集發行為後市行情提供更多的資金支持。
與此同時,近期披露的宏觀經濟數據顯示,前期密集出臺的經濟刺激政策效應開始顯現,行情性質也由原來的政策密集出臺和流動性驅動逐漸向流動性和基本面支持轉變。筆者近期多次強調,政策效應的顯現和經濟復蘇預期將成為驅動行情進一步深入的主要動力。
從近期的市場熱點表現來看,經濟復蘇率先受益的有色金屬、能源煤炭板塊已經受到增量資金的積極追捧。雖然當前行情仍然受到年報業績和一季度業績的制約,但機構普遍預期未來3到6個月,在國家一系列刺激經濟政策措施的推動下,經濟復蘇的預期將進一步明朗,周期性行業的真實需求將發生轉折。因此,對於側重基本面數據和估值水平的基金等機構投資者而言,目前估值相對較低的煤炭、有色、航運以及化工等周期性行業顯然將會受到機構資金的青睞而面臨一定的投資機會。
就煤炭行業而言,根據機構的調研顯示,煤炭行業基本面好於前期悲觀的預期。一方面,小煤礦的復產衝擊小於預期(煤礦安全事故在很大程度上制約小煤礦復產);另一方面,盡管受到季節性因素影響,但煤炭價格趨勢較為穩定。對於未來的資源稅制度改革,雖然資源稅的確會提昇其經營成本,使得盈利能力降低。但資源稅改革最終還是有利於行業的健康發展。因為從准入門檻來看,增加煤炭行業生產成本,更加有利於向行業經營效率較高的企業傾斜,大型煤炭企業由於具有規模和效率優勢,有利於行業資源的進一步整合。此外,未來通脹預期和石油價格的上漲也有利於提昇煤炭板塊的估值。從目前煤炭行業估值情況來看,煤炭板塊平均市盈率水平為12.18倍,具備一定的吸引力。
除了煤炭行業之外,有色、航運、化工等周期性行業以及金融地產等早周期性行業也面臨類似的環境。一方面存在一定的估值優勢,另一方面,未來經濟復蘇的預期使得相關行業有望率先走出低谷,其中潛在的布局機會值得投資者重視。
[風險提示與策略]
統計顯示,今年以來已經成立的15只基金共募集295億元,平均每只基金募集規模達到20億元。其中有4只基金首募規模超過30億元,佔比26.7%,分別是交銀保本、國投瑞銀貨幣A、工銀瑞信滬深300和德勝增利A,首次募集規模分別為49.6億、38.3億、36.1億和30.7億元。
[今日消息面]
周四主要有以下信息值得投資者關注:
1、國務院總理溫家寶18日主持召開國務院常務會議,審議並原則通過《落實〈政府工作報告〉重點工作部門分工意見》和《全國森林防火中長期發展規劃》,討論並原則通過《中華人民共和國人民武裝警察法(草案)》。會議強調,做好今年政府工作,要以應對國際金融危機、促進經濟平穩較快發展為主線,統籌兼顧,突出重點,全面實施促進經濟增長的一攬子計劃。會議討論了當前國內外經濟形勢,一致認為國際金融危機仍在蔓延加深,我國部分地區和行業經濟出現企穩回昇跡象,但面臨的矛盾和困難仍然很大。
2、商務部18日依據《反壟斷法》就可口可樂收購中國匯源案反壟斷審查作出裁決,認定此項集中將對競爭產生不利影響,禁止此項經營者集中。可口可樂公司18日宣布,將不會繼續收購匯源果汁集團。這項並購成為我國《反壟斷法》自去年8月1日實施以來首個未獲通過的案例。
3、據統計,截至3月18日,滬深兩市有367家公司發布2008年年報。這些公司在2008年共計實現營業利潤914.85億元,淨利潤792.02億元,淨利潤總額與2007年基本持平。統計顯示,367家上市公司2008年資產減值損失108.54億元,比2007年的55.78億元上昇95.33%.
4、從國土資源部獲悉,日前出臺的《國土資源部關於促進農業穩定發展農民持續增收推動城鄉統籌發展的若乾意見》強調,加快農村土地確權登記,規范集體建設用地流轉,逐步建立城鄉統一的建設用地市場。
5、國家信息中心發布的研究報告認為,隨著"保增長"措施效果的逐步顯現,我國工業增加值急劇下跌的勢頭得到遏制,但多種因素導致工業增速短期仍將徘徊低位。
[今日市況]
在煤炭板塊大幅上攻的推動下,周四深滬大盤呈現穩步震蕩上行的態勢,深滬股指分別上漲1.85%和1.89%,成交約1945.96億,成交量繼續保持溫和水平。從全天股指運行的態勢來看,早盤上證綜合指數以2227.34點開盤後在煤炭、有色等熱點帶動下震蕩上行,盤中最高衝高至2268.14點,最終報收2265.76點。深成指相應呈現小幅震蕩上行的態勢,並進一步逼近前期高位。
從盤面情況看,兩市個股呈現普漲局面,其中深圳市場漲跌家數比例為739:53,上海市場漲跌家數比例為885:47.漲幅榜方面,北海國發、萬好萬家、潞安環能、國陽新能、陸家嘴、恆邦股份等20只個股漲停。從板塊風格來看,煤炭板塊整體漲幅高達6.84%,位居漲幅榜首位;其次,券商、環保、造紙以及上海本地股也有良好表現。
周四,上證綜合指數以2227.34點開盤,最高2268.14點,最低2220.16點,報收2265.76點,上漲42.03點,漲幅1.89%,成交1294.17億;深成指開盤8483.08點,最高8664.15點,最低8460.96點,收盤8622.47點,上漲156.51點,漲幅1.85%,成交651.79億。
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