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美國摩根大通集團首席執行官傑米·戴蒙(Jamie Dimon)11日表示,該行在今年1月和2月實現了盈利。由於花旗銀行本周一也發布了類似的盈利消息,並激勵紐約股市當天暴漲近6%,摩根大通的上述表態似乎可以讓投資者對美國大型金融股『另眼相看』。
不過分析人士指出,鑒於大型金融機構發布的盈利消息說服力不足,且已遭受到巨額貸款損失,因此金融股將很難引領美國股市實現實質性反彈。
美股上漲恐難持續
在戴蒙通過CNBC電視頻道的電話采訪透露上述消息之前,花旗集團首席執行官潘迪特曾於9日書面表示,該行今年前兩個月實現盈利,且『本季度迄今為止的表現是自2007年第三季度以來最好的』。這一消息當天迅速傳遍市場並引領紐約股市單日大漲接近400點。
分析人士指出,僅憑上述市場反映還不足以斷言美國股市將在摩根大通盈利消息的激勵下繼續上漲,並實現實質性反彈。原因在於,花旗是美國目前問題最嚴重的大型金融機構,任何顯示該集團能實現真正盈利的信號,都會激勵市場信心;而摩根大通的情況顯然好得多,因此該行的盈利更加順理成章,難以在很大程度上調動投資者情緒。
實際上,花旗此前的盈利消息也備受質疑。有美國媒體指出,盡管花旗強調其盈利業績是按通用會計規則所指的淨利潤,也就是在扣除所有費用(包括衝銷和貸款損失准備金)之後還有盈利,但其評估盈利選擇的時間段比較『武斷』。而數據也顯示,花旗這兩個月的盈利業績與經濟學家此前做出的一季度每股虧損32美分的預期差異巨大,因此盈利的信息並不具備足夠的說服力。
問題資產絕對量將上昇
與此同時,美聯社發表評論指出,當前美國銀行業惜貸情況嚴重,各機構不僅不出借貸款,反而借進貸款並接受政府資金支持以緩解危機,因此,即使盈利也決算不上實質性利好。而惜貸所反映的美國銀行業病癥尚未消除的事實,實際上也否定了銀行股引領市場實質性反彈的可能性。
德意志銀行分析師梅奧表示,目前看來,鑒於對貸款質量和失業情況惡化的擔懮,美國銀行業的貸款損失料將超過大蕭條時期的水准。他在一份報告中稱,今年第一季度美國銀行業問題資產上昇速度料將至少持平於2008年第三季度的水准。他還暗示美國銀行業問題資產絕對數量仍將上昇,因信用卡損失上昇的速度將高於失業人口的變動率。
梅奧稱,盡管銀行有運營利潤作為緩衝來彌補去年第四季度的信貸損失,但該部分利潤也可能因經濟環境走軟而受到削弱。根據政府的壓力測試標准,梅奧還估計,若美國銀行業貸款總額為7萬億美元,那麼在普通情形下和壓力情形下的年損失將分別為2500億和4000億美元。在此基礎上,若美國經濟受到10%的削弱,銀行就需要1800億美元的獲利來幫助抵消上述區間范圍內的損失。
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