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華富基金最近表示,今年3月將是A股市場頭部反復確認的過程。在市場不斷提供炒作機會的背景下,股指的頭部會是較為復雜的形態,簡單的單頭出現概率不大。
華富基金分析,本輪反彈行情展開的主要推動力來源於中小市值股票,中小市值股票的總體漲幅已經非常驚人,再往上拓展的空間實際上已經不大。事實上,這個漲幅已接近一輪小型牛市行情的漲幅了,所謂的牛市的2006年和2007年市場整體的漲幅也不過纔分別是130%和98%。此外,本次反彈中,中小市值股票的行情遠優於大市值股票一方面既證明了現在的行情性質仍然是反彈,另一方面也反映了市場資金的供給是有限的,特別是增量資金的供給是有限的。
目前市場對上證指數和滬深300指數向上拓展仍然抱有希望的是所謂的大藍籌的補漲。但是目前較低的成交量從根本上制約了大市值股票行情的展開,在估值水平不佔優和目前的經濟狀況制約前提下,沒有非常充裕的資金面是推不動所謂的大藍籌的補漲行情的。
同時,此次熊市下跌13個月,反彈時間應該在6個月的水平,將持續到3月份,指數在10月創出新低開始計算,到3月共6個月,2月應該已經完成反彈的主體,3月構築頭部完成反彈。另外,在2月16日,兩市周轉率創出新高,滬深兩市累計成交額約2800億,但和前期相比,提昇乏力。如果市場成交量能夠重新放大並迅速超過前期2800億的天量,則行情或許還能有一定的拓展空間。此次周轉率已經超過了2007年的水平,量能繼續釋放概率很低。綜合以上分析,從時間、空間、量能的角度看,市場都在構築頭部。
在行業機會方面,華富基金認為,10大產業振興規劃的各個行業細則不斷出臺,將為這些行業提供第二輪炒作機會。中國行業分散度較高,細則應該是傾向扶持龍頭大企業。
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