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廣深鐵路(601333):估值具有相對安全邊際
申銀萬國報告指出,預計廣深鐵路(601333)2008-2010年的每股盈利分別為0.20元、0.23元和0.23元,從公司目前的相對估值來看,其PE處於國內鐵路股的中下游而高於H股和國外其他鐵路運輸公司;公司的PB僅1.4倍左右,遠低於國內外的行業平均水平,低PB使公司具有一定的安全邊際。綜合這些因素,維持公司『增持』的投資評級。
區位優勢比較明顯
公司主要經營深圳-廣州-坪石段鐵路客貨運輸業務及長途旅客列車運輸業務,並與香港鐵路有限公司合作經營廣九直通車旅客列車及過港直通貨運列車運輸業務,另外還包含機車牽引、線路使用、電力接觸網使用、車輛掛運等服務在內的路網清算業務以及含車輛維修、餐飲服務等在內的其他業務,是一家以客貨運業務為主的上市公司。
公司的主要資產之一廣深鐵路,營業裡程152公裡,是京廣鐵路和京九鐵路兩大繁忙乾線在南段的連線,也是內地連接香港的通道,並承擔著鹽田港、蛇口港、赤灣港等深圳重要港口的疏港運輸業務;另一塊主要資產是公司於07年1月完成收購的京廣線最南端廣坪段鐵路,營業裡程329公裡,縱向貫通廣東省全境,經廣深鐵路東莞站與京九鐵路相連,是華南鐵路網上通聯各線的中樞乾線。公司作為『泛珠三角』地區的鐵路上市企業,路網位置重要,區位優勢比較明顯。隨著區域經濟增長和我國鐵路網的不斷完善,公司的業務量有望保持穩定的增長勢頭。
一季度業績有望同比增長
08年2月春運期間,由於罕見的雨雪災害,公司的長途車客貨運量同比減少45.7%,大量退票又導致收入減少約1.8億元,安置旅客、維修成本開支大量增加,致使公司08年一季報業績大幅下降。申銀萬國報告指出,09年1月春運期間,預計公司廣深城際和長途車客運量分別增加10%和25%左右,而貨運量則下滑25%左右;綜合收入增長、成本下降和去年基數較低的考慮,公司09年一季度業績有望同比大幅增長60%左右。
此外,中投證券的報告認為,廣深城際是公司最基礎的業務,佔公司客運周轉量的20%,營業收入的15%,預計未來兩年可保持7.5%左右的增長率;長途車業務是公司最核心的業務,佔公司客運周轉量的80%,營業收入的35%,預計未來兩年增速在5%左右。不過,由於受到行業競爭和經濟調整的影響,直通車業務和貨運業務未來兩年可能會出現不同程度的負增長。中投證券的報告還指出,綜合來看,預計公司2008年、2009年、2010年的營業收入年平均增長6.4%,預測EPS分別為0.22元、0.25元、0.27元,年平均增長10.5%,對應09年約20倍PE和約1.5倍PB,因此給予公司『推薦』的投資評級。
值得注意的是,貨物運輸也是公司重要的業務之一。08年四季度公司貨運業務受經濟周期、尤其是珠三角進出口貿易大幅下降的影響,出現明顯負增長。隨著全球經濟和我國出口的低迷態勢延續,09年公司的貨運量可能仍將保持負增長。因此投資者有必要密切關注公司貨運業務的未來發展態勢。
中匯醫藥(000809):強勢特征較明顯
公司的子公司成都中匯制藥有限公司擬與荷蘭SU生物醫藥公司合資設立成都中荷匯成生物醫藥有限公司,其中成都中匯佔總股本的50%。合營公司經營范圍擬包括天然藥物、傳統中成藥、草藥、食物添加劑的研究等。此舉有利於引進國際醫藥制藥的先進技術,拓寬銷售渠道,提高在國際市場上的競爭能力。雙方約定在目前成都中匯內建立一條符合歐盟植物藥和食品補充劑GMP生產線,作為開發符合歐盟植物藥標准的平臺;開發研制產品主要是植物藥及天然藥物,主要面向歐美市場。
二級市場上,該股近期表現明顯強於大盤,上昇通道保持完好,隨著量能的持續放出,有望繼續走強,投資者可積極關注。(新思路投資)
福田汽車(600166)):受益『汽車下鄉』政策
公司近期與戴姆勒股份公司簽訂《商用車合作協議》,雙方擬首先在我國設立一家中/重卡合資公司,然後在全球其它新興市場尋求其它類似合作項目。同時,公司節能減排重點試驗室也通過CNAS(中國合格評定國家認可委員會)評審並獲得認證證書。公司這次獲得的認可證書,涵蓋『汽車及其零部件、發動機及其零部件、橡膠、塑料、非金屬材料』等多個領域。此外,隨著『汽車下鄉』政策的逐步推行,公司也有望從中受益。
二級市場上,該股近日借大盤大幅調整之際洗掉浮籌,近日運行到30日均線附近重新獲得支橕,後市一旦獲得量能的有效配合,有望隨大盤繼續醞釀上攻,投資者可適當關注。(北京首證)
東湖高新(600133):積極發展環保產業
公司前期就兩個煙氣脫硫項目與武漢凱迪電力環保有限公司簽訂火電廠煙氣脫硫項目的總承包合同。這兩個項目分別是合肥發電廠5、6#機(2×600MW)擴建工程煙氣脫硫項目和安徽安慶皖江發電有限責任公司2×300MW機組石灰石-石膏濕法煙氣脫硫項目。公司稱總承包合同的簽訂使公司增加了從事火電廠脫硫BOOM項目的運營管理所必需的經營性資產,並為公司環保產業的發展打下了良好的基礎。
二級市場上,經歷近期的持續大幅調整後,該股的短線風險得到一定的釋放,近日逐漸止跌企穩,並逐漸站穩30日均線,後市一旦大盤轉暖,有望隨環保板塊繼續醞釀上攻,投資者可適當關注。(世紀金龍李強)
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