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去年四季度以來股市行情最重要的推動力之一在於國家刺激經濟的政策,特別是國家4萬億投資帶來的經濟
拉動作用。"兩會"之後整個經濟會持續恢復性的擴張,目前兩個關鍵性指標都表現向好。第一是月環比的工業增加值,有可能從去年11月份的低點開始進入連續的月環比上昇勢頭,如果一直持續到"兩會"以後,這會對經濟信心的恢復有個極大的促進。第二是流動性問題,一季度貸款據預測可能達到2.5或者3萬億水平,如此大的流動性加入,相信這個市場活躍程度不會突然終止。
對於未來行情的走勢,一是要看外圍市場,美股在逼近新低後是否會出現大幅殺跌的情況;二是要看經濟數據回暖的趨勢是否會延續。整體來看,2009年股市將呈反復震蕩築底的格局。在歷史性低估值的背景下,資產注入將是持續的主題。除此之外,高送配以及一季報預增等題材,也將是市場近期熱點。上半年可能是一個區間震蕩的走勢,其間,結構性機會可能還是挺大的。
建議投資者不不僅關注上市公司的成長速度,還要關注其增長的來源、質量與持續性。以往很多上市公司主要是通過再融資、簡單堆積資產或者並購來達到業績的增長,其實這種增長長期不會給股東帶來回報。增長應該是有質量、持續的,並且重視公司核心業務的營業能力,通過改善服務、降低成本、提高效率,提昇核心業務實現增長的一些公司。
處於經濟低谷期的時候正是勇敢、叡智的投資者的天賜良機,在低谷期也要多下功夫,挖掘那些能成為下一次經濟高漲期的領頭羊,這些未來領頭羊往往是那些把握時代發展背景、迎合產業調整和昇級需求、科技技術進步要求的公司或行業。一旦經濟恢復,並在逐漸好轉時,這些公司就會應運而生率先復蘇。
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