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本輪反彈行情在題材概念股集體退潮之下,迅速從此前的90度高溫驟降至冰點。那麼,究竟這些突然撤退的資金屬於何種性質,為何又會突然如此瘋狂地撤離市場?目前,A股市場的資金面處於一種怎樣的情況?
灰色資金不計成本撤退
2月26日剛一開盤,大戶劉先生開始慌不擇路地甩賣手中持有的股票。他的掛單方式更是以低於市價一到兩個點的價位賣出。不到20分鍾,股票被砸到了跌停板,劉先生近500萬的籌碼也總算變成現金。
『我已出倉,感覺良好。』劉先生在電話中詼諧地說,很明顯他暫時松了一口氣。但是,劉先生為何要如此不計成本地賣票?是確實獲利豐厚嗎?如果要出貨,照理說應該可以慢慢減倉。劉先生解釋道,『因為其中有部分資金是通過灰色渠道從信貸資金中而來,貸款即將到期,不賣票,拿什麼錢來還給銀行?』
一位資深市場人士表示,今年1月以來,由於流動性的充裕,實際上有不少短期信貸資金已經通過灰色渠道進入股市。由於貸款到期或其他原因,這部分資金急欲離場。市場分析指出,發生這種情況的背景,正是央行開始了回籠資金的動作。
央行連續4周資金淨回籠
2月26日,央行發行400億元3月期央票,並進行500億元91天期的正回購。加上2月24日的800億元28天期正回購,央行本周從市場回籠1700億元資金。對衝掉2月27日460億元央票到期的影響,本周央行通過公開市場操作,淨回籠1240億元。這是央行連續四周發行3月期央票,也保持了2月以來的資金淨回籠態勢。
在此之前的2月5日,央行共發行央票和正回購協議1600億元,累計淨回籠資金290億元,這是今年以來首次單周淨回籠。不過,當時市場並未引起警覺,題材炒作依然處於亢奮之中。隨後的一周,央行3個月來首次連周發行央票(此前都是隔周發行),此次發行350億元央票。2月17日和19日,央行分別進行1200億元91天期正回購和650億元28天期正回購。2月20日當周淨回籠資金僅小幅增加,為635億元。
分析人士指出,央行公開市場操作力度近期加大的主要原因有兩方面:一是對衝到期央票,防止流動性泛濫。今年1季度央票到期規模異常龐大,超過萬億元;另一方面也是為了回收流動性,平衡之前過快的貨幣投放。如果今後月份資金更多地從銀行體系注入實體經濟,而非流入股市,那麼,央票的發行力度可能會有所降低。
然而,從近期市場的表現來看,央行回籠資金的動作,的確是令眾多灰色資金加速撤退的主因。
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