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2月份大宗商品『內強外弱』特征顯著。發達經濟體利空數據頻出及東歐可能引發第二波金融危機,令國際商品市場寒意甚濃;國內十大產業振興計劃及收儲的相繼出臺,使國內市場提前迎來陽春三月。對於後市,有分析認為,目前極度悲觀的經濟數據有可能就是黎明前的黑暗,且全球大幅度降息注資也將再度引發一輪流動性泛濫,這利於國內外商品市場回昇。
三大期貨交易所2月27日公布的2月份交易數據顯示,農產品期貨交易活躍度大幅下降,資金流向工業品期貨特征顯著。
從各大品種交易和持倉情況看,2月份全國期市成交額達6.16萬億元人民幣,同比增長19.8%。其中上期所成交3.15萬億;大商所成交1.54萬億;鄭商所成交1.47萬億。
農產品活躍度下降
2月份數據顯示,上海、大連和鄭州三家交易所成交額分別為3.15萬億、1.54萬億和1.47萬億元人民幣,分別佔全國市場的51.14%、25%和23.86%。鄭商所成交額迎頭趕上大商所,與大連期貨市場平分秋色。
相比去年同期,大連市場雖然成交量小幅增長3.97%,但成交金額下滑18.71%,成為三大交易所中成交額唯一下降的市場。通過分析不難發現,農產品交易活躍度下滑,是其他成交額大幅萎縮的重要原因。數據顯示,2月份大連市場主要交易品種一號大豆成交2761億元,成交796萬手,同比分別下滑46.65%和25.49%;玉米期貨成交8910億元,成交291萬手,分別同比下滑69.98%和67.26%;豆粕成交4204億元,成交量1231萬手,同比分別下滑22.08%和上昇3.38%。
分析人士指出,去年2月份農產品價格大漲與今年同期低迷形成鮮明對比,導致相關品種活躍度下滑。具體而言,『油脂三劍客』表現活躍,大連豆油成為2月份『當家花旦』,成交額達5006億元,成交804萬手,分別比去年同期下降28.59%和上昇42.48%;棕櫚油成交額和成交量分別同比增長97.07和306.83%;鄭州菜籽油期貨成交1140億元,成交量為326萬手,分別比去年同期增長915.73%和1919.91%。
資金流向呈兩大特征
分析2月份交易數據不難發現,春節後首個月份期市資金流向呈現兩大特征:其一,有工業品屬性的品種明顯受到資金青睞,其二,轉戰農產品市場的游資開始向上海工業品市場『回流』。
持倉量數據顯示,截至2月末,上期所持倉總量為1174726手,同比增長62.77%;鄭商所持倉總量為1544688手,比去年同期下滑37.45%;鄭商所持倉總量為1338292手,同比增長1.81%。分析人士認為,這表明交易工業品期貨的上期所資金流入速度加快。不過,在大連和鄭州市場,工業品屬性較強的品種也明顯受到資金關照。
因兼具農產品和工業品的特征,鄭商所『當家花旦』白糖期貨依然表現出色,2月份成交1.06萬億元,比去年同期增長12.88%,佔鄭商所交易總額的72.6%。白糖期貨當月成交量為3006萬手,同比增長42.10%。2月份,工業原料品種—PTA期貨增幅較大,當月成交1641億元,成交量539萬手,同比分別增長345.89%和475.30%。另一工業原料——大商所塑料期貨也出現較大增幅,該品種成交額達2406億元,成交563萬手,分別比去年同期增長1222.82%和2088.11%。
2月份,上期所成交額最大的品種仍是期銅。當月成交1.28萬億元,其次是天然橡膠和燃料油期貨,分別成交9974億和3364億元,比去年同期增長290.22%和682.76%。成交額最小的品種為去年上市的黃金期貨,當月成交860億元,成交量為416618手。
分析人士認為,期市資金回流工業品,主要受有色金屬和天然橡膠期貨收儲政策影響,從而導致相關品種活躍;而農產品市場因缺乏炒作題材,交易顯得較為平淡。
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