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市場流動性充裕,而許多中小市值個股已進入高風險區域,從風格轉換角度來說,可能市場的熱點會逐漸轉向權重股,而招行昨日的井噴就是一個標志性事件。
昨日午後接近兩點,就在大盤繼續下跌,市場陷入恐慌之時,招商銀行(600036,收盤價14.92元)突然拔地而起,直線飆昇,並一度摸至漲停板。正是在招行的帶動下,銀行板塊集體發力,帶動大盤最終走強,並成功站上了2200點關口。
截至收盤,招行大漲8.12%,報收14.92元,全天成交3.24億股,成交金額達46.60億元,換手率達到4.48%。昨日招行的成交量也創出了自2006年以來的天量。
大資金集中攻擊
打開招行5分鍾K線圖可以看到,在13:50~14:05短短15分鍾時間內,招行股價從13.68元被拉昇至14.66元,區間漲幅達到7.16%,成交金額高達6.47億元。到14:30,蜂擁而至的大買單再次出動,招行股價被拉高至全天最高15.18元,10分鍾成交金額達到8.73億元。
國都證券策略分析師張翔認為,昨日如此大的成交金額不可能是小資金所為。之所以會出現如此大的成交量,一個原因是可能在大盤下跌加速的時候,有國家隊資金進場救市;另一個原因則可能是有投機性資金利用下周限售股解禁的機會,對招行進行炒作。『由於前期海通證券、金風科技利用限售股解禁走出了一波反彈行情,因此不排除有資金也會在招行身上如法炮制。』張翔對招行昨日的大漲做出了上述解釋。
一位不願透露姓名的市場人士也表示了類似看法。他指出,從歷史經驗來看,國家隊進場護盤會首選工商銀行、建設銀行等國有大銀行,而之所以昨日選擇招行充當救市先鋒,這可能與下周招行進入全流通時代,成為滬深300指數第一大權重股有密切關系。
與去年底海通證券走勢相似
在下周一最後一批47.99億股限售股解禁上市後,招行將進入全流通時代。屆時招行將取代中信證券(600030,收盤價22.57元)登上兩市流通市值第一的寶座,因此近日招行的走勢格外引人注目。而從某些方面來看,招行近期的走勢與海通證券(600837,收盤價12.12元)第三批限售股上市前的走勢有著相似之處。
11月21日海通證券首批限售股解禁,海通證券直接跌停,此後又連續兩日跌停,股價從11月20日的13.31元跌至11月26日9.06元。後個交易日小幅反彈後又繼續下跌至7.9元附近。但在12月2日~12月4日,海通卻意外地連拉三根陽線,區間漲幅超過10%,此後海通證券就在7.9元至9.5元的小箱體內振蕩,包括12月16日以漲停報收8.98元。12月22日有第二批1.6億股限售股解禁,由於市場擔心拋售壓力,使得海通證券最終在12月22日~12月24日跌破前期整理平臺,最低探至7.16元。就在市場普遍認為12月29日第三批20.69億股限售股解禁後,海通證券股價還將創新低時候,海通證券股價卻開始企穩回昇了。12月25日,海通證券小漲3.46%,26日繼續小漲3.75%,到29日限售股解禁時,海通證券放量大漲5.03%,此後海通證券就開始了一輪波瀾壯闊的反彈,從前期最低點7.16元反彈至最高的14.90元,區間漲幅達87.21%。
招行走勢與海通證券有著一定的相似性。前期利用市場對限售股解禁的擔懮心理,招行股價也是圍繞15元附近來回振蕩,間或有較好表現。上周二早盤間,招行創出去年10月28日以來的高點16.19元,但是隨後便出現了連續調整,周二至周四連續三天都以陰線報收。前日,在上證指數超過100點的深幅調整中,招行也充當了『急先鋒』角色,跌幅達6.50%,報收13.80元。而昨日,大盤跌破2200點,市場普遍認為招行將繼續下挫,跌破前期14元附近支橕位時候,它卻旱地拔蔥,強勢反彈,大漲8.12%,報收至14.92元。
指數型基金將增加配置
由於招行流通市值巨大,因此要想拉動它的股價無疑需要大量資金。而一位私募人士告訴記者,招行同時屬於上證180、上證50、滬深300、180金融、中證100指數板塊,從指數型基金的配置要求來看,在招行進入全流通以後,由於它在指數中所佔的權重增大,指數型資金將用更多的資金去配置招行。
根據Wind資訊統計,基金四季報披露,共有華夏上證50ETF、華安上證180ETF、大成滬深300、嘉實滬深300等9家純指數型基金在去年年底持有招行股份合計3.29億股。
另外值得一提的是,從去年11月份開始,隨著市場的日漸轉暖,指數基金發行開始提速。11月份,富國天鼎中證紅利指數基金成立;12月份廣發滬深300指數基金也宣告成立。此外,管理層還批准了包括工銀瑞信、南方、鵬華在內的3只滬深300指數基金的發行。
這位私募人士指出,按照配置規則,這些新發行的滬深300指數基金肯定會將招行作為首要增倉對象,老指數型基金也可以將10%~15%的資金對一些可能要入選指數的潛在品種或是要提高權重比例的增配品種進行提前配置。
研究員:大盤股有望走強
由於招行此次解禁大非佔比達56.8%,其股東也以招商局旗下的關聯企業為主,多數市場人士認為,招行此次限售股上市拋壓不大,但是對於招行未來走勢,市場人士們卻仍然存在一些分歧。
張翔認為,招行解禁時的市場環境和海通證券已經有所不同。海通證券第三批限售股解禁時,上證指數還處於1800點左右的相對低位,而今年以來大盤最多已經上漲了近600點。因此目前點位市場風險已經較年初明顯增加,投資者應該對招行後市保持一定程度謹慎。
國金證券研究員許柯在接受記者采訪時則認為,由於目前市場流動性仍然充裕,而許多中小市值個股股價已經進入高風險區域,從風格轉換角度來說,可能市場的熱點會逐漸轉向權重股,而招行昨日的井噴就是一個標志性事件。
『歷史表明,市場一直在大小盤股之間進行周期為3~7個月不等的風格轉換。目前許多中小市值個股股價已經缺乏基本面支橕,在獲利盤了結出貨以後,閑置資金無疑將流入前期漲幅不大的權重股板塊。而招行作為滬深300指數中的最大權重股,在進入全流通以後,無疑將是目前資金可以選擇的最好權重股品種之一。』他最後這樣告訴《每日經濟新聞》記者。
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