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中國人民銀行23日發布的《2008年第四季度貨幣政策執行報告》指出,價格近期仍有下行壓力,我國經濟復蘇尚需時日,但中國經濟的長期發展趨勢沒有改變。央行將認真執行適度寬松的貨幣政策,加大金融對經濟發展的支持力度,爭取廣義貨幣供應量M2增長17%左右。
推進創新資產證券化
報告稱,央行將確保銀行體系流動性充足,促進貨幣信貸穩定增長,並引導金融機構優化信貸資金投向。央行將穩步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革,繼續深化外匯管理改革,進一步加強外匯儲備經營和風險管理。
央行將大力發展直接融資,通過深化金融企業改革和加大金融創新力度,提高金融機構競爭力和金融市場資源配置效率,發展多層次直接融資體系。擴大債券發行規模,大力發展短期融資券、中期票據等債務融資工具,穩步推進和創新資產證券化。
價格近期仍有下行壓力
報告顯示,2008年我國GDP縮減指數(按當年價格計算的GDP與按固定價格計算的GDP的比率)變動率為7.2%,比上年回落0.2個百分點。從價格形勢看,價格近期仍有下行壓力。當前國際初級產品價格總體仍處於低位,加之外需減弱可能加劇國內產能過剩,在總需求萎縮的大背景下,目前推動價格上行動力較弱,下行壓力則相對較強,通貨緊縮風險較大。不過一旦市場信心恢復,國際商品價格還可能重拾漲勢。當前不少經濟體及其央行的大規模注資和金融救援計劃,都會導致貨幣增發和財政赤字增長,從中長期看有可能轉化為通脹壓力。
勾勒擴大消費路線圖
報告強調,實現我國經濟平穩較快發展根本上還是要加快以擴大消費內需為核心的結構調整和改革,其中關鍵是優化國民收入在居民、企業和政府之間的分配,通過減稅讓利、放松市場管制等措施,進一步激發經濟體的活力和創造能力,為實現新一輪持續發展奠定堅實基礎。
報告稱,需著力擴大消費需求特別是居民消費需求,逐步提高消費對經濟增長的貢獻率。短期內可首先考慮針對農村低收入戶、中低收入戶和城鎮低收入戶的消費鼓勵措施,如增加補貼提高收入、擴大消費信貸等,對消費產生直接拉動作用;中期來看,提高城鎮中等收入居民消費應是鼓勵消費政策的著力點;長期來看,改善社會保障狀況以及改善國民收入分配結構、縮小居民收入差距是促進消費增長的根本之路。
復蘇尚需時日
報告稱,我國經濟仍將面臨嚴峻的外部環境。國內房地產等重要領域依然面臨回調壓力,將連帶影響諸多行業。就業受到一定衝擊以及資本市場下挫引發的負財富效應等對消費增長也會產生不利影響。在需求減弱背景下,企業效益繼而財政收入會受到影響。
中國人民銀行第四季度企業家問卷調查顯示,17.9%的企業家預計下季國內訂單繼續下降,19.0%的企業家預計下季出口訂單將下降,分別比上季增加10.2個和10.7個百分點;企業盈利預期指數為-2.0%,比上季下降14.5個百分點。第四季度全國城鎮儲戶問卷調查顯示,居民消費意願略有下降,未來3個月中准備購房的居民人數佔比比上季低0.6個百分點,是1999年有調查以來的最低水平。
但從基本面和發展優勢看,我國經濟持續增長仍有較大潛力。中國經濟發展的長期趨勢沒有改變。目前宏觀調控效果已開始顯現,有利於熨平經濟波動。
中小企業票據簽發呈現增長趨勢
報告披露的數據顯示,2008年,企業累計簽發商業匯票7.1萬億元,比上年增長20.7%;累計貼現13.5萬億元,同比增長33.6%;累計辦理再貼現109.7億元。年末,商業匯票承兌餘額為3.2萬億元,同比增長30.9%;貼現餘額為1.9萬億元,同比增長50.4%。
報告稱,票據融資大幅多增,既受金融機構近期債券投資渠道較窄、資金運用及利潤增長壓力較大影響,也與近期票據貼現利率走低、企業為更好地銜接產銷關系和降低財務成本、大量利用票據貼現滿足資金需求有關。
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