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周一滬綜指大漲1.96%報2305.78點,深綜指大漲3.14%並創本輪反彈來新高。深強滬弱是因深市地產股權重較大,而有關『房地產振興規劃』的消息直接推昇了地產板塊;另外,深發展因個股利好傳聞大漲也對深市構成支橕。還有些利好不容忽視,如證監會力爭『6月份前』設期貨監管二部,這暗示股指期貨上半年推出的可能性有限;有關人士稱上半年不啟動IPO,這也是利好。
上述所有消息中最重要的無疑是『房地產振興規劃』。如果該消息屬實,那麼對經濟的刺激作用不可小視,受益行業會有無數,這是因為房地產的產業鏈極長。對於股市來說,這自然是巨大利好,鋼鐵、水泥、家具、汽車等板塊一定能受益;不過若從長期來看,情況就很復雜了。
我國房地產有各種各樣的問題,房價雖也有所下跌,不過仍遠遠超過多數居民承受能力,需要進一步下滑以便和消費水平接軌。如果人為拉長這個調整過程,後果很難想象。因此,上層在房地產政策上一向十分謹慎,一般輕易不會去動這一塊,而如果出手動這一塊,就表明經濟形勢十分緊急。因此我們完全可以猜測,假如外圍經濟繼續惡化,那麼上述『振興房地產』的傳言最終實現的可能性會增加;反之,雖然也可能出臺一些政策,但力度上會有所區別。
外圍情況到底如何呢?從最新情況看,外圍似乎在惡化。如西方主要經濟強國的銀行業再出問題且面臨『國有化』可能,又如一些新興市場出現債務危機。目前多數市場人士承認外圍情況在惡化,只是在惡化程度上有分歧,有些人說這是『次貸第三波』,有些人只承認稍有惡化。
投資者不妨就用些簡單指標來看外圍情況,比如看股市。上周五美股繼續下跌,但下影線較長,本周一期指顯示美股暫時企穩,已開盤的歐股多數上漲。道瓊斯指數在本世紀初網絡股泡沫破滅後一度慘跌至7200點一帶,而該指數最新報7366點,因此投資者未來可參考該點位得失以幫助判斷形勢。除此之外,還有一些指標也相當有用,包括海運指數、鋼材、有色、石油、黃金等價格走向。
關於A股後市,我們知道股市上漲的動能主要有兩個,一為有錢,二為有錢者肯買,也即所謂信心,因此我們只需從這兩方面來推測。
當前A股充沛的流動性暫難動搖,這為行情演進提供了最重要條件。不過流動性雖旺,但其增速也不可能像前一陣那樣擴張,這一般或使行情更『一波三折』,不再像前期那樣簡單上漲。關於信心,筆者認為,至少在『兩會』前,市場的信心會比較足。
既然錢和信心在短期內均無太大問題,那麼A股短期內或呈相對強勢格局。如果房地產振興規劃方面有更准確的好消息,則股指還可能走得更強。操作方面,如果投資者認可上述所析『一波三折』,那麼在操作時不妨靈活一些,如創新高時先拋一把,這樣一般有機會在殺跌時買回來。
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