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核心提示:近期以來,隨著大市的漸漸轉暖,有色等周期性行業開始走強。值得注意的是近期表現較弱的有色金屬期貨等也出現了反彈的跡象。那麼,在產業振興與金價走牛兩因素的刺激下,有色金屬是否迎來了階段性上昇行情呢?
一、有色板塊走強,機構短期觀點偏樂觀
近期以來,隨著大市的漸漸轉暖,有色等周期性行業開始走強。值得注意的是,近期表現較弱的有色金屬期貨等也出現了反彈的跡象。那麼,價格的反彈是否意味著行業已經接近低谷,並迎來了階段性回暖呢?
中信證券認為,持續過剩格局仍是基本金屬價格弱勢的根本原因所在,但短期內在金屬價格反彈預期和市場整體樂觀氣勢下,加上有色金屬行業振興計劃的預期,有色金屬板塊仍有一定的上昇空間。此外,由於避險需求黃金與美元雙雙走強,未來金價趨勢依然樂觀。
東方證券認為,2009年將會出現黃金和工業金屬此起彼伏的局面。宏觀經濟的不確定性和當前接近或略高於成本的工業金屬價格面臨較大的向下壓力,而黃金將穩步走高。
申萬證券認為,金屬市場繼續保持著內強外弱的格局,庫存回昇是壓制金屬價格的重要因素。
國泰君安認為,未來2-3月份處於金屬價格活躍的階段,建議保持平配(短期可略有超配)。基本金屬的資源股仍然是反彈行情中的熱點,建議關注在2-4月銅(中國收儲、季節性消費刺激)、鎳、鉬(鋼鐵價格逐步拉動)價的走勢;從市場情緒看低價股和冶煉公司型存在交易性機會。
二、產業振興與金價走牛兩因素誘發有色板塊行情
與汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、船舶、電子信息、石化和輕工行業一樣,有色金屬也成為了振興的行業之一。有關人士表示,已成形的《有色金屬產業振興規劃》草案中稱,國家將通過調整有色金屬行業進出口稅率、大規模推進行業兼並重組等措施提振有色金屬市場,計劃打造3?5個具有實力的綜合性有色金屬企業集團。事實上,在產業振興政策出臺之前,為了穩住銅、鋁等價格,政府已多次出手增加相關金屬的儲備。
除了產業振興之外,金價走牛也給資源股帶來了不小的想象空間。近期以來,具有保值功能的黃金價格一路走高,已經接近1000美元大關。對此不少人認為,在金融危機進一步惡化的情況下,出於避險的考慮大量資金可能撤離其它市場並擁入黃金市場,從而可能推動黃金的大牛市。
我們認為,在產業振興與金價走牛兩因素的刺激下,有色金屬有望迎來一定幅度的反彈行情,其中,黃金的機會尤其值得關注。
目前,涉及到黃金業務的公司主要有紫金礦業、山東黃金、中金黃金、辰州礦業、世榮兆業、恆邦股份、豫園商城、中國鉛筆。如果從黃金儲量角度來看,紫金礦業的儲量最高,達638噸,由於品位高,並且多數為大型礦山,因此紫金礦業的黃金冶煉成本處國內較低的水平,黃金年產量達53噸,居全國第一位。此外,山東黃金、中金黃金、辰州礦業、世榮兆業的黃金儲量分別達165噸、310噸、148噸、60噸左右,在上市公司公司當中位於前列;其中山東黃金、中金黃金的大股東實力強大,未來可注入的黃金儲量均超過600噸。
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