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滬銅日評:國內供應偏緊,滬銅表現抗跌
午後滬銅繼續震蕩上行,國內買盤強勁,主力合約0905合約上漲390點至27280元/噸,漲幅1.45%,交投在26150至27340,成交362428手,持倉168302手,增倉7772手。
午後LME銅亞洲電子大幅上揚,重上3200逼近3300,帶動滬銅逆轉早盤的跌勢,振蕩上行。
周邊市場看:美元日內大幅走軟,為滬銅走強增添信心。美元指數一度跌破86,跌幅達0.5%。而國際原油持穩小幅上揚,也提振了銅市走高。NYMEX原油4月合約日內漲幅為1%左右。
上周五倫銅大跌似乎沒有打擊滬銅多頭信心,買盤強勁。因國內現貨供應偏緊,銅商惜售等,導致現貨銅價對期銅有很大的支橕作用。
據中國海關數據顯示,1月份精煉銅進口同比增長40.95%至18.049萬噸,環比下滑14.7%。因國家收儲、國內供應偏緊和進口盈利等原因,1月份精煉銅進口較去年同期大幅增長。但由於國內需求也在放緩和冶煉企業減產,銅精礦進口同比稍微下滑0.37%至50.5059萬噸。
由於供應偏緊,國內冶煉商將會恢復產能,供應偏緊或將緩解,滬銅將面臨補。據悉江西銅業已經恢復運行60萬噸的產能,而銅陵有色今年增產23%至80萬噸。
國際宏觀環境不佳,歐洲各國GDP萎縮超乎預期,東歐新興國家危機深化擴散以及歐美日工業制造業暗淡,汽車業復蘇無望,這都將壓制銅價難以走強。據汽車生產和交易聯合會20日宣布,英國一月份的汽車生產在不斷加深的經濟蕭條之下下降了60%。
現貨市場看,上海金屬網報價在28450-28700元/噸,報跌300元/噸,昇水700至900元/噸;長江現貨報價在28300-28500元/噸,報跌150元/噸,昇水550至750元/噸。
因全球經濟僅中國算的上一枝獨秀,交易商都把需求回暖的希望轉移到中國需求上,而中國政策頻出也增大了市場的信心中國需求獨木難橕,盡管中國銅需求佔全球銅需求的26%,但歐美日發達國家經濟萎縮嚴重,東歐和亞洲新興經濟體遭遇外資流出和外需不振等困境,經濟異常放緩,危機在蔓延。這都將導致滬銅面臨補跌。
滬鋁收評:缺乏基本面指引,滬鋁低位震蕩
受上周五晚倫鋁破位下行影響,今日國內滬鋁跳空低開,盤中低位震蕩。主力合約0905低開335點以11480元/噸開盤,低位橫盤整理,收於11580元/噸,下跌235點,跌幅1.19%,成交量272292手,持倉減少19088手至116530手。技術上看,BOLL通道逐漸趨窄且今日滬鋁觸及BOLL通道下軌之後未繼續下跌,說明下方支橕作用較大。
日內美元大幅下跌、原油站上40關口,對國內滬鋁走勢產生有效支橕。
庫存方面,LME鋁庫存目前已達310萬噸之上,始終壓制鋁價上行。據倫敦2月20日消息,國際鋁業協會(IAI)周五公布的數據顯示,1月全球原鋁日均產量降至67,900噸,去年12月為68,700噸。1月原鋁總產量為210.6萬噸,去年12月為213.0萬噸,2008年1月為217.6萬噸。
中國統計局最新公布的進出口數據顯示,中國需求相對於國外還是較為良好的。這從國內鋁價相對於外盤走勢相對堅挺得到解釋。
1月份原鋁出口同比減少98.51%,但進口同比增加18.66%,氧化鋁出口同比增加250.02%,進口同比減少49.84%。
現貨市場方面,國內現貨成交一般,價格多成交在11800元/噸附近。上海現貨鋁報價11820-11840元/噸,較上日減少330元噸。現貨昇水20-40元/噸。
滬鋁在上周五受國家收儲噸數小於預期,導致滬鋁大幅下挫。受高庫存及需求疲軟,國際倫鋁跌至6年低位。在國際經濟沒有真正復蘇之前,需求疲軟以及下游開工率不足始終是壓制鋁價反彈的重要因素之一,預計今日滬鋁繼續低位盤整,前期空單可繼續持有,等行情再下探至低位多單可適量進場。
滬鋅日評:
庫存增加及歐美經濟數據疲軟引發的需求懮慮使基金屬承壓,周五LME場內鋅大幅下跌,跌幅達2.39%,收於1105美元/噸,跌27美元,盤中曾跌破1100關口。
滬鋅在倫鋅的影響下,905合約大幅低開於萬元下方,盤中在美元走軟及原油走高的提震下震蕩走高,最終收於10230元/噸,漲45元,漲幅0.44%。成交量12.6萬手,持倉13.3萬手,兩者均略有萎縮。
本周滬鋅的庫存下降652噸至62988噸,庫存的穩步下降及業內公認的9000-1萬的成本區間對鋅價起到了支橕作用。現貨方面,0#鋅多成交在10400元/噸上下,昇水170-270元。
滬鋅基本面無大變化,中國最新1月份的數據顯示,國內精煉鋅出口繼續下滑,同比下降90%以上,而進口同比增幅在305%以上。可見國內需求較國外強勁對國內鋅價起到了很大的支橕作用。目前,因缺乏消息指引,兩市鋅價還將在低位整理,滬鋅在萬元附近仍可適當做多。
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