|
||||
2008年股市大調整,對所有證券參與者都構成了巨大考驗,但部分私募基金要優於大盤,為投資者交出了一份不錯的答卷。在當前股市震蕩的敏感期,這些私募的經驗顯得尤能可貴。為此,本報記者上周專訪了四位極具風格的陽光私募精英,讓他們與讀者分享當前的投資秘笈。
上海尚雅投資總經理石波:
新能源行業將獨領風騷
石波,曾任華夏基金投資副總裁,轉戰私募後,於2007年11月開始相繼推出4只產品,遭遇大盤暴跌,產品收益一度虧損超過30%,但截至2月10日的近6個月,同期大盤下跌13.06%,尚雅投資卻扭轉乾坤———4只產品近6個月的收益率均超過25%,最好的甚至達到42.61%。
記者:最近股市重新上揚,你怎麼看這波行情?
石波:我覺得大盤不會有很多大機會,經濟在築底的過程中,而政策不斷推出利好,政策和經濟基本面在博弈,因此不會出現V型反轉,這是一個大的平衡市。
記者:你對今年證券市場如何看?下半年行情怎樣?
石波:我認為這是一個結構性牛市,類似於1999年的行情,經濟處在築底的過程中。下半年經濟在尋求底部,如鋼鐵、石化等傳統行業都在尋求出路,因此我對大盤不會特別看好,但有一些結構性的亮點出現。我認為,目前處於第四次工業革命,以新能源為主的低碳行業可能成為未來較長時間的增長點,拉動全球經濟走出低谷,這些行業包括:新能源綠色汽車、動力電池、動力電池材料,只有新能源是貫穿整個未來一段時間的投資,現在電池行業正處於一個爆發期,通過各種新能源解決傳統能源行業的問題,目前全球經濟處於蕭條期,但可能出現新技術革命引導世界經濟走出低谷。
記者:你覺得投資者該如何投資,關注哪些方面?2009年投資思路如何?
石波:經濟在尋求底部的過程,不是一下子就到位的,傳統的金融、地產、鋼鐵、石化,在目前的經濟情況下還是有比較大的自身問題,經濟的基本面需要耐心等待,因此2009年投資者不要看大盤,再做波段沒有很大的意義,一定要選好股票,並且堅持長期投資理念,至少持有3?5年,主要看結構性的機會,選擇朝陽行業、新興經濟行業。
上海匯利資產管理總經理何震:
震蕩行情順勢而為
何震,曾任廣發穩健增長基金經理。創立於2008年7月的中信匯利一期,截至2009年2月20日收益為17.96%,遠遠跑贏大盤(同期大盤下跌18.6%)為投資者贏得了較好的回報。
記者:最近股市重新上揚,你怎麼看這波行情?
何震:說實話,這個行情我們覺得是一個投機行情,完全是由流動性推動,這波行情到底如何?比較難判斷,因為關鍵要看大家的情緒怎麼發展,不過我覺得向上的概率比較大一點,但是還是看市場的情緒,目前的股市行情缺乏基本面支持,關鍵看後期情緒如何,如果市場情緒樂觀,則還是會有較好支橕。
記者:您對今年證券市場如何看?下半年行情怎樣?
何震:目前的市場已經很好了,我覺得可能是一個震蕩的行情,不斷衝高回落,不斷衝高回落,操作也是順勢而為,目前的行情不得不跟隨趨勢投資;如果上半年有大的調整,下半年則會有較好的行情。
記者:你覺得目前股市哪些板塊具備了投資價值?
何震:1600點時公司都很便宜的,但目前只有極少數股票存在價值,現在很難選擇,要看未來業績會否增長。
記者:你覺得2009年該關注哪些方面?投資思路如何?
何震:我的思路是這樣:新能源是一個主題,可以做波段;第二個主題則是強周期的產業,比如基建、鋼鐵、水泥,緊靠4萬億拉動內需政策,還有就是並購重組,也是不錯的主題,但是很難把握。
上海隆聖投資管理總經理王貴文:
二季度比一季度更精彩
王貴文,原嘉實主題精選基金經理,2007年11月09日高位建倉,然而大盤市場在一年間腰斬,令初試私募的王貴文不斷反思。截至2009年2月10日,隆聖一期最近6個月收益僅下跌-3.5%,而大盤同期下跌13.06%。
記者:最近股市重新上揚,你怎麼看這波行情?
王貴文:這只是一波大級別反彈,主要是流動性推動的。
記者:對今年證券市場如何看?
王貴文:上半年可以,今年是結構性牛市,我看好六大投資主題:一是大農業板塊;二是新能源;三是醫藥;四是資產注入;五是民生工程;六是軍工。
記者:你覺得現在是入市的時候嗎?你曾經說目前股市具備了投資價值,能不能問問哪些公司或者行業?
王貴文:我覺得今年二季度的行情比一季度還要精彩。二季度市場對下半年經濟復蘇會報以更好的預期,這對於股市來說是最好的支橕。在政府4萬億的投資及放松信貸力度的背景下,二季度很多公司的業績可能會超過預期,再加上今年1月份銀行放貸增長18%,這對權重佔比大的銀行會形成強力的業績支橕,此外滬深兩市目前日交易量活躍在1500億?2000億元,流動性較為充沛,也會為券商提供了良好的業績支橕。
深圳龍騰資產管理董事長吳險峰:
行情可能在上半年提前完成
吳險峰,分析師出身的職業投資人,2008年2月5日推出私募信托,重倉進入股市,但遭遇大盤大跌,數次重倉操作的遭受了崩塌式的潰敗,吳險鋒從去年8月開始調整戰術,截至2009年2月5日的近6個月,龍騰僅下跌-1.31%,同期大盤下跌22.02%。
記者:最近股市重新上揚,你怎樣看這波行情?
吳險峰:這波行情根本原因是流動性的逆轉,而且在逆轉的同時,基本面也得到了支持,但還不能得到經濟根本性好轉的證實。如果下半年沒有能夠好轉,股市可能重新跌下來;如果下半年經濟好轉,股市可能維持高位運行,但行情可能就是上半年完成,因為短期行情好、流動性充裕、產能過剩背景下,實體經濟去產能化,市場可能面臨一個流動性十分充裕的局面,這是一個比較好的投資機會,但具體走多高是誰都猜不准的事情。
記者:你覺得目前哪些板塊具備了投資價值?
吳險峰:要圍繞國家產業結構調整,圍繞新能源、新經濟等,而證券市場圍繞流動性充裕,又會關注資產重組、並購的主題,最近有一大類漲勢確定的股票,就是有定向增發的股票。
記者:你覺得投資者該如何投資,關注哪些方面?2009年投資思路如何?
吳險峰:在流動性重新充裕的情況下,在看不到這些因素明確改變前,都應該以持倉做多為主,我們只能說把握一些可能出現的熱點,產業結構調整,盡可能把投資組合往新能源、新經濟上靠,比如以清潔能源為代表,另外就是資產重組和注入。
記者:持有股票同時要注意風險控制,你認為2009年風險可能在哪?該如何控制風險?
吳險峰:風險主要體現在企業短期盈利達不到股票的價值,尤其近期是發布年報和1季度財報的時候,要留意自己手頭的股票。據我們所知,到目前為止企業的盈利水平不是很樂觀,很多企業盈利達不到預期,要注意這方面的短期風險。
新聞鏈接
股市轉折最牛私募半年收益超40%
回首2008年證券市場,上證綜指跌65.4%,深成指跌幅也達到65.36%,同期全年股票型公募基金淨值平均跌幅達50.36%———即使表現最好的泰達荷銀成長跌幅也達到31.61%,而在私募基金方面,80只陽光私募投資2008年的業績平均收益率約為-33%,戰勝同期上證指數30個百分點,其中,重慶國投·金中和、深國投·星石1?3期、中國龍精選、大臧金-瑞華結構化、深國投·武當1期等7只陽光私募全年取得正益;可以說陽光私募的投資業績整體要好於公募基金,不過在2008年全年單邊下跌的行情下,私募業績有較大差異,不少曾經在私募基金界赫赫有名的人物,由於操作思路不當,以較大虧損名落孫山,比如萬利富達基金去年虧損了61.85%,甚至跑輸大盤;而但斌管理的東方馬拉松虧損了56.84%,林園投資全年虧損率也達到51.19%,虧損幅度均超過50%。
隨著牛年到來,在流動性推動以及宏觀經濟階段好轉支橕下,A股市場展開反彈,上證指數月度漲幅達到9.33%,近150只個股漲幅超過30%,一些優秀的基金管理人很快順應市場趨勢進行了靈活的持倉調整,不少陽光私募近6個月收益率表現出很大差異,截至2月10日,尚雅2期近6個月收益高達42.61%,成為近期最『牛』的私募,此外明達2期、武當1期、君豐1期、瑞象豐年等產品近6月收益也均達到了10%以上的正收益,將私募基金『船小好調頭』的優勢在市場轉折期很好發揮了出來。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||