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周二滬深股市早盤創本輪反彈新高,滬綜指最高達2403點,但其後殺跌,盤中一度有所反復,但收盤時仍大跌。滬指收跌2.93%報2319.44點,深綜指跌3.45%報736.97點,個股普跌。
『每次回調均為買入良機』,市場最近的走勢一再強化該觀點的『正確性』,所以昨日的走勢估計會圈住一部分散戶資金。筆者認為近期股指『虛強』有許多征兆,可能因為賺錢效應太明顯,這使許多投資者容易漠視這些跡象。
從2300點起,許多題材股已經出現滯漲,這幾天深綜指也一反常態地弱於滬指就是因為這個原因。滬指從2300點漲到2400點途中,許多個股不再創新高,甚至出現一些調整。從這個意義上講,前期於2300點拋貨者也沒太大錯誤。
不妨再重述一下近期的調整跡象,漲勢中說這些估計沒人注意和重視。國債指數已連續數日維持強勢,這表明套現債券轉而炒股的這部分資金開始謹慎;多數商品期貨、波羅的海貨運指數以及鋼價等均拐頭下跌,這些預示著今年全球經濟復蘇的機會不大;近期對票據融資有大討論,這一般預示著未來會有所收緊,至少也不會繼續擴張;美股正在逼近去年的低點,港股表現也不好,只要不是自欺欺人,一般也應能看到;最後是許多經濟學家改口,有些從不談股的人忽然看高3400點,顯得很突兀,理應引發警覺,這市場似乎再無空頭。
筆者認為經濟不會很快復蘇,曾不止一次這麼說。
我國最新公布的1月發電量同比大降,港口貨運量下降,日本經濟增長從常態的增2%左右降為減12.7%,東歐的情況日益惡化。這些情況從側面證明經濟下滑還沒到最壞時候。
上周五美原油近月合約狂漲10.4%,而遠月合約全部下跌,這是非常奇怪和少見的現象。這只能解釋成市場以往的那種『認識』正在變味。以往市場認為:經濟暫時不行,但下半年復蘇,所以近月原油遠低於遠月原油。因此,一旦市場的這種認識發生了變化,各月原油巨大差價必然會縮小,油價結構未嘗不是一種另類經濟指標。
不過話說回來,雖有許多跡象,但也不等於股指馬上會跌,昨日股指的大跌在時間上也有些巧合性,因這和有關方面正巧在這個時候摸底票據融資有一定的關系。
後市方面,股指雖大跌但人氣一時未滅,不排除還有反復的可能,預計股指今日再跌一些便轉為橫盤震蕩,多數買得過高的投資者應有機會減虧甚至盈利。操作上,當前至少不宜增倉,處理好原來籌碼較穩妥。
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