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周一,港股開始與A股『分道揚鑣』。盡管A股市場的強勢上揚令國企指數在午後迅速收復失地,但在香港藍籌公布業績前夕,市場的擔懮情緒顯然佔據上風。受香港本地銀行股拖累,恆生指數昨日收報13455.88點,下跌98.79點或0.73%;國企指數收報7560.55點,下跌8.18點或0.11%。大盤成交額進一步縮減至345.94億港元。
隨著A股的一路上揚,A-H股股價倒掛現象於昨日消失,而A-H股溢價指數也昇至歷史高位。
至昨日收盤,恆生A-H股溢價指數收報160.5點,上漲5.49點或3.54%,顯示當前A股股價平均比H股股價溢價60.5%,A股較H股負溢價的個股數目已從上周的1只降至0。A-H股比價最低的個股海螺水泥(00914,HK)的A股股價較H股高出2%。
香港金管局於上周五已經提前預告港資銀行盈利將倒退,加上東亞銀行(00023,HK)將於今日拉開港資銀行股業績大幕,香港銀行股板塊集體走弱。重磅股匯豐控股(00005,HK)跌幅達3.28%,為恆生指數貢獻51點的跌幅,收報59港元。受市場悲觀業績預期打擊的東亞銀行昨日走低4.07%,收報15.56港元,該股在最近三個交易日已經累計下跌11.4%。麥格理證券昨日預期東亞銀行2008財年每股收益將較2007財年驟降九成。
中銀國際預計,東亞銀行2008財年淨利潤僅2.13億港元,較2007財年的41.44億港元倒退95%,該行目前維持東亞銀行『持有』評級,目標價15.20港元不變。與此同時,中銀國際還預期,港資銀行去年的淨息差將平均縮減26個基點:經紀傭金、基金銷售及保險等業務費用收入均會下降;港資銀行還將在下半年度為證券投資撥備8200萬至78億港元;另外,信貸減值損失也會增加。中銀國際稱,以去年預測盈利計算,港資銀行目前市淨率約在0.5倍至1.2倍,仍高於1997年亞洲金融風暴期間的0.29倍至1.1倍。
標准普爾證券研究亞洲副總裁陳麗子在昨日發布的策略報告中指出,根據歷史上股票持有水平、估值和過去的復蘇軌跡,越來越多的指標顯示證券市場可能在2008年10月觸底。但另一方面,由於缺乏持續的利好消息以及大多數企業對未來仍持謹慎預期,因此未來幾個月市場可能將陷入整固。根據標准普爾證券研究分析,此次經濟放緩應在今年上半年經歷最差階段,全球的經濟刺激行動將推動經濟在今年下半年開始復蘇。
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