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又是一個『紅色星期一』,面對染紅一片的行情顯示屏,申銀萬國營業廳內的股民們個個喜笑顏開。『股市再一次證明,膽大心細纔能賺上錢。』然而,面對不斷上漲的股指,不少券商分析師們卻有些丈二和尚摸不著頭腦,這波行情的背後又有怎樣的玄機呢?投資者到底該如何操作呢?
膽大心細是王道
傅先生盡管股齡已有8年,但仍不是個股市老手,與大部分股民一樣,傅先生在5000點上追高套牢,卻在春節過後的這波行情中大賺了一把。通過與傅先生的聊天,記者發現傅先生賺錢的秘訣便是並沒有因套牢而變得縮手縮腳,『膽大並不等於莽撞,同樣可以細心選股。』
傅先生表示,『我在節前分別購入兩部分股票,一類是用於快進快出的題材股,至今已經換了5次股;另一類是績優低估值的股票,這類股票我至今沒有拋售,即使後市有震蕩,我也看好股指可以到2800點。』
『沒有膽量當不成股民,沒有耐心賺不到大錢。』這句在網絡上被傳為熊市股民座右銘的話,多少說明了投資者對此波行情的樂觀大於擔懮。從一些小題材股的蠢蠢欲動到昨日銀行、鋼鐵等權重板塊的花開滿枝,讓人不由得產生股市是否已經復蘇的念頭。招商證券分析師趙建興則認為,『股市不可能就此重歸牛市,但是流動性推動的估值修正型反彈再度呈現泡沫化趨勢,非理性炒作成分在加大,股市風險也將越來越大。』
疑似非理性炒作
記者與聯合證券的一位分析師談及近日股市時得知,究竟本次反彈高度將終結在什麼點位,幾乎沒有人敢拍胸脯保證。『真正相信股市已經觸底的人很少,但本輪反彈的持續性實出大家預料。目前大家都將目光放在了2500點,由於入場資金以游資居多,因此擅長關注基金動態的分析師們一時沒了方向,分歧也就越來越大。』
光大證券策略分析師黃學軍將此輪上漲解釋為產能過剩和儲蓄過高。他認為,『在經濟下行和通縮風險並存的可能性下,寬松的貨幣政策將繼續提供流動性支持。』
然而,A股開戶數的大幅回昇、熱點快速輪換、換手率急劇上昇等都引發股市估值水平的增高。對此,趙建興認為,這並不是什麼好兆頭,這說明市場非理性炒作的成分在加大。『目前滬深300的市盈率在17倍左右,市淨率達到2.6倍,是新興市場國家的2倍左右,是發達市場國家的1.5倍以上,A-H溢價率已經上昇到55%。就眾多周期性行業而言,短期生產恢復固然可以支持信心恢復,但中期的經濟復蘇前景並不明朗,長期的產能過剩調整路猶漫漫,如何承受過高的估值?』
警惕大小非減持
由於近日股指高漲,大小非這個名字似乎離股民們遠去了,但業內人士提醒投資者,隨著股指的推高,大小非減持套現問題又將浮現。根據統計顯示,本周共有42家上市公司的限售股上市流通,解禁數量為53億股,規模為380億元,較上周35億股限售股256億元的解禁規模環比增加五成。由於市場內投資氣氛熱烈,大小非減持所帶來的利空卻被衝淡,但業內人士認為,潛伏在內的隱患並不會消失。
在這場尚未看出端倪的暴風雨來臨之前,分析人士認為,仍有不少機會等待著投資者去發現。在投資策略上,黃學軍認為,對於需要入市操作的投資者,建議關注補漲的板塊,但注意強周期與弱周期板塊的平衡;對於已經買入股票的投資者,可稍微耐心持有手中個股。輕工政策支持的家電,信息產業規劃支持的電子器件等板塊,以及需要補漲的房地產、證券、銀行、食品飲料等都被看好,但黃學軍仍提醒投資者,『有些個股估值過高,注意追高風險』。
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