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WIND數據顯示,本月前8個交易日,有2.14億解禁股被減持,參考市值約25.92億元,日均減持的參考市值為3.24億元。但截至2月11日,已解禁股份只佔本月總解禁股份的30.8%,也就是說,本月真正的解禁大軍還未到來。
進入2009年,大盤加速上揚,成交量不斷放大。趁著行情回暖,市場流動性充沛,大小非也開始了瘋狂減持。
WIND數據顯示,2月共有191.72億解禁股上市,是全年解禁股上市的一個高峰期。根據上市公司發布的減持公告,截至2月11日,38家公司股東對解禁股進行了減持,減持次數為42次,其中9次通過大宗交易完成,33次通過二級市場減持。前8個交易日中,已有2.14億解禁股被減持,參考市值約25.92億元;日均減持數為2675萬股,日均參考市值為3.24億元。
同一統計口徑顯示,今年1月的15個交易日中,解禁股日均減持2712萬股,略微高於2月。但值得注意的是,截至11日,2月已解禁的流通股只佔本月總解禁股的30.8%,也就是說,本月真正的解禁高峰還沒到來。
目前,央行已大幅下調利率,去年緊縮的銀根已經大幅放松,股市也在逐步走強,小非們如此急於套現,是出於什麼原因呢?
某基金公司研究員安先生認為,我國1月份的貸款總量確實增加了,但貸款的結構還需調整,民營企業依然缺少資金。不過,各家公司大小非減持的原因並不相同,很難一概而論。『我認為,大小非不是目前市場的主要問題,國內外經濟形勢纔是關鍵。政府的刺激方案到目前仍是一張大餅,作用還沒有具體顯現,而歐美經濟仍然繼續衰退。估計到3月後,各種形勢纔會明朗。』
西南證券研究員張剛表示,大小非對市場的傷害是持續而漫長的,這麼多減持的股份一方面增加了市場的流通股份數量,另一方面也消耗了市場資金,始終充當著市場向上時的減速器,市場下跌時的加速器這樣一個角色。『從本月大小非減持的力度看,這是一個不好的信號,需要警惕。』
減持樣本剖析·
天津普林:化整為零巧妙減持
在大小非減持潮水再度洶湧之際,天津普林的第三大股東普林電子有限公司(以下簡稱香港普林)也加入其中,不到3個月就累計減持超過總股本10%的股份。
不過,香港普林通過大宗交易市場拆分減持,低價轉讓等方式,使其轉讓行為充滿玄機。此類減持方式在近期市場上也層出不窮。
減持『精確制導』
公開資料顯示,去年12月18日,香港普林通過大宗交易方式,轉讓持有的天津普林1000萬股,佔總股本的4.07%。買入營業部為湘財證券交易單元,該營業部在今年2月10日再次成為香港普林出售109萬股天津普林股份的買方。香港普林兩次賣出的股份佔總股本的4.51%,剛好低於5%的舉牌線。
實際上,香港普林在2月10日轉讓的天津普林股份,為總股本的5%。為了避免由於轉讓給同一受讓方而導致的舉牌和受到的限售約束,香港普林將其拆分為兩部分:佔總股本0.44%的109萬股轉讓給上述買方,佔總股本4.56%的1120萬股轉讓給位於世紀證券交易單元的買家。通過如此刻意的安排,兩個受讓人都未達到舉牌界限。
兩次轉讓的價格,同樣印證了這種『巧妙』的安排。交易所信息顯示,香港普林去年12月18日和今年2月10日的轉讓價格分別為5.13元和5.67元,這個價格恰好比當日天津普林股票跌停板價格高出1分錢,也就是說,香港普林不僅為受讓方安排了『量』上的保障,也為其享受『質』上的增值進行了安排。
對於香港普林的減持,有業內人士認為,這只是普通的大宗交易。天津普林證券事務代表翟潔在接受《每日經濟新聞》記者采訪時也表示:『普林電子有限公司作為公司股東之一,與上市公司並無業務往來。』
類似手法比比皆是
無論如何,從香港普林的減持中可以看出,比起普通投資者來說,大小非在減持上始終佔據著優勢。事實上,類似香港普林如此精確減持的大小非,近期頻頻露臉。
延華智能原第三大股東胡美珍,於1月7日通過大宗交易減持佔公司總股本5%的股份400萬股。為了免除受讓人的舉牌義務,胡美珍同樣采取『拆分減持』的手法,將該部分股權分別轉讓給上海玖歌投資管理有限公司和自然人張純驥。在價格上也是『精准制導』:8.28元的成交價,僅比當日延華智能跌停板價格高出0.1元,操作手法和香港普林如出一轍。
《每日經濟新聞》前期曾報道ST賢成原第二大股東張壽清將其持有的佔公司總股本4.89%的股份1500萬股,分別在2月5日、6日、9日通過大宗交易進行轉讓,不過,張壽清的轉讓價格不是跌停板而是漲停板。盡管如此,其轉讓這部分股權依然出現虧損。張壽清為什麼要做虧本買賣,或許從交易營業部上可以看出一些端倪。交易所信息顯示,張壽清轉讓該部分股權的買賣營業部為同一個營業部,這不僅讓人懷疑其背後買家是否為同一人。
減持樣本剖析·
中路股份:大股東『兌現』高位減持承諾
中路股份是去年末至今年初市場熱炒的超級大牛股,從去年11月最低的4.48元,至昨日收盤的17.81元,漲幅高達280.56%。就在市場瘋狂炒作的同時,控股股東中路集團也順勢完成了1328.3萬股的限售股減持,套現約2億元。
股價急昇大股東成功減持
去年8月,中路股份發布公告表示,控股股東中路集團所持限售股中的2656.59萬股將上市流通。該集團曾在股改時承諾:限售股在12個月禁售期後,未來84個月內(2013年12月13日前)公司A股股價在歷史最高價20.97元(經過對價安排後調整為13.98元)以下不會減持。
去年7~11月,大盤持續下滑,中路股份的股價一度跌破5元,對於大股東中路集團而言,要想完成減持,似乎是一個不可能完成的任務。
但在去年末,市場開始炒作『迪斯尼』概念,各路游資也參戰中路股份,其股價從去年11月的4.48元一路拉高,到昨日收盤的17.81元,區間漲幅高達280.56%。公開數據顯示,聯合證券成都浣花北路營業部、建銀投資長春大經路營業部等紛紛現身中路股份成交龍虎榜。游資的此番爆炒,為中路集團減持打開了大門。
公司公告顯示,2008年12月,當股價高於大股東承諾減持價格13.98元時,大股東小試身手減持了100股,減持價格為14.10元。進入2009年,中路股份股價繼續攀昇,大股東放開手腳,開始大幅減持:1月份減持19.57萬股,2月已減持1308.63萬股。中路集團已累計減持1328.3萬股,佔去年8月解禁限售股的一半。
科達機電或成『中路第二』
在游資炒作和市場行情轉暖的背景下,大股東中路集團成功完成高位減持,套現約2億元左右。市場人士認為,在二級市場行情轉暖的情況下,公司大股東和普通投資者一樣,也會追求投資回報。
中路股份董秘袁志堅也表示,公司短期股價大幅拉高,大股東減持部分解禁股也在情理之中。
游資出力,讓大股東實現了未曾料想的減持神話。實際上,根據WIND數據統計,A市場中有不少上市公司大股東都曾作出過減持股價承諾,近期隨著市場走暖,個別公司股價已接近大股東承諾減持價格區間,後市投資者可積極關注其發展變化。
例如科達機電,其第一、第二大股東曾表示,他們分別持有的截至去年10月9日已獲流通的科達機電限售股份,在未來24個月內如二級市場股票價格低於15元,將不會通過二級市場減持。昨日,科達機電的收盤價已達13.46元,非常接近大股東承諾的減持價。平安證券分析師付雲峰對《每日經濟新聞》記者表示,大股東同樣是投資者,如果股價符合減持承諾標准,科達機電大股東減持的可能性很大。
減持樣本剖析·
恆寶股份:首批解禁股被全部拋售
在近期有大小非減持的上市公司中,恆寶股份小非的減持行為最為堅決。
2月11日,公司發布減持公告稱,公司第二大股東和第三大股東分別減持了公司總股本的4.99%和5%。而在兩人減持之前,公司另一位大股東也減持了990萬股,而上述三人都是公司上市前的自然人股東。如此大比例減持,確實讓投資者感到震驚,而更令投資者擔懮的是,4月10日,以上三名股東所持的第二批解禁股又將解禁上市,按照當前這種勢頭,恆寶股份還將面對另一場減持狂潮。
減持態度堅決
恆寶股份是一家以生產IC卡、磁條卡為主的中小型制造企業,2007年1月10日在中小板發行上市。上市之前,公司股東為6名自然人,錢平、江浩然、胡三龍分別為公司的第二、第三、第四大股東。
2008年1月10日,恆寶股份首批限售股解禁上市,實際可流通數量為3257.064萬股(分紅前),分別被除大股東錢雲寶之外的另5名原始股東持有,其中錢平持有963.9萬股,江浩然持有765.612萬股,胡三龍持有1199.52萬股。
公司披露的信息顯示,2008年5月份,錢平通過深交所大宗交易系統三次減持公司股份,合計賣出963.9萬股,套現1.59億元。從數量上看,錢平在去年5月份剛好將其所持的首批解禁股全部賣出。據了解,錢平原是公司監事,在去年5月賣完所持流通股後辭職。
離職半年後,按照相關規定,其所持有恆寶股份的50%約2000多萬股於2月2日獲得了上市流通權,於是,在今年2月9日,他再次減持公司股份20萬股。由此,減持總數佔到了公司總股本的4.99%。從前期賣出的價格上看,錢平的首批解禁股賣在了還算較高的位置,套現金額也是最多的。
公司副董事長江浩然的賣出也同樣乾脆。2008年6月他通過大宗交易系統出售200萬股份後,其所持的剩餘565.612萬股流通股經過轉股,變成了848.418萬股。2008年9月,江浩然通過5筆大宗交易,合計賣出了600萬股恆寶股份;今年2月6日,他又將餘下的248萬股賣出,僅留了4180股的零頭。至此,江浩然將所持的首批解禁股幾乎全部出售完畢。
就像是在進行減持比賽一樣,除了錢平、江浩然,公司原第四大股東胡三龍早在前兩位出手前就將所持流通股票中的990萬股全部拋出。照此發展,恆寶股份的小非們在不久的將來都將退出公司股東行列。
急於投資新項目
剛解禁上市就被小非迫不及待地大量減持,恆寶股份可謂大小非減持『最無情』的樣本。
公司業績顯示,2007年,恆寶股份實現淨利潤6138.88萬元;去年三季度公司實現淨利潤4926.63萬元,同比增長了21.48%,公司同時還預計2008年年度業績同比增長30%~40%。受金融危機影響,在上市公司業績普遍下滑的背景下,恆寶股份業績增長還算是亮點,但遭遇股東如此斷然拋售實在有些費解。
從賣出時間段來看,大部分減持都發生在去年,因此,本輪反彈行情逢高減持的說法顯然不適合恆寶股份的小非們。
公司董秘張建明在接受《每日經濟新聞》記者采訪中表示,錢平、江浩然的大比例減持是個人原因,這兩名民營企業家還有其他投資項目在進行,需要大量現金。公開資料顯示,江浩然除了擔任恆寶股份副董事長外,還擔任了公司旗下三家控股子公司的董事長,最重要的是,據張建明透露,其在天津還有一個項目。隨後,記者聯系上了江浩然,他表示最近十分繁忙,沒時間接受采訪,繁忙的原因正是在安排一個新項目的開工事宜。
盡管近日央行發布的數據顯示,今年1月份人民幣貸款增加了1.62萬億元,但有業內人士表示,貸款總額的增加並不表示所有企業都不缺錢,貸款結構導致了部分民營企業仍然是缺少資金的。
記者統計後發現,市場上與恆寶股份小非減持類似的還有很多,雲南城投、汕電力A的小非減持態度也十分堅決,雲南城投原第二大股東杜芳,截止2月5日,通過二級市場售出公司股份427萬股流通股,減持後,杜芳變為公司第四大股東,且僅持有1.15萬股流通股。汕電力股東汕頭匯晟投資有限公司在近一年中,減持公司股份289萬股,佔總股本的1.13%,本次減持後,該公司已不再持有公司股份。
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