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A股本周的行情完全符合我們上周的判斷,全周震蕩盤昇,成交量急劇放大,滬深兩市日均共計成交2390億元,按可比股價計算,已經遠超過07年『5.30』前後的周平均成交額。成交天量表明市場短期分歧加大,也說明投資者的信心在『賺錢效應』的擴散下在迅速恢復。
近日公布的1月的信貸數據顯示,1月M2同比增長18.79%,增幅比上年末高0.97個百分點;M1同比增長6.68%,增幅比上年末低2.38個百分點。當月人民幣貸款增加1.62萬億元。該數據表明1月信貸投放規模急劇擴大,繼續放大貨幣乘數放大,推動流動性轉向寬裕。這是近期推動A股成交量放出天量的主因。
本次中級反彈行情中,市場主線有兩個:一個是政府大規模投資帶動的偏周期行情的復蘇,二是概念眾多的主題投資。超出市場預期的是如近期市場對新能源汽車產業鏈相關個股的炒作,其中的邏輯包括這屬於一下新的概念,之前沒有可參考的估值水平,因此,炒作到什麼價格到頭沒有人說的清楚。但是盡管這樣,當賣菜的阿婆都知道鋰電池的時候,我們也從這個爆炒的題材中嗅到了風險。另外,迪斯尼概念之後,環球影城概念也方興未艾,龍頭中國武夷8個交易日漲幅83%,相對於此,ST重實、華北高速、北京旅游等可能剛剛啟動。
而創業板在上半年推出的概率在逐漸上昇,距離目前尚有兩個月的時間,這期間,有關創業板的政策將不斷推出,建議關注其中的龍頭股,大眾公用、力合股份、錢江水利等。
樂觀地看,中期內,在流動性反彈和經濟反彈的預期下,行業輪動推動股指震蕩盤昇仍是主基調,但短期乖離率的加大使強勢股震蕩回調的風險逐漸增加,因此,投資者在保持倉位的同時,應關注近期漲幅不大的板塊,如水泥、工程機械、房地產、造紙和煤炭等行業,題材股方面,關注環球影城概念和創業板概念。
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