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因美股慘跌,A股昨日大幅低開,但其後凌厲上漲,滬綜指一度攻上2305.7點,其後殺跌並收跌0.19%報2261點;深綜指收漲0.24%。
除美股大跌外,昨日上午公布的我國出口數據也構成壓力,因該指標極差。不過A股是非常奇特的市場,上述因素雖是股指下跌原因,但遠非全部因素,要不然無法解釋盤中一度上漲2.6%。
最近一年A股有個新特征,若美股大跌,A股低開後必然上拉,區別僅是拉多少和午後是否回落。而當美股大漲時,A股往往會高開低走。
周邊股市很少有這種特征,缺少懸念,通常美股下跌時也陪著跌,例外的情況相當少。造成這種區別的原因很多,也許有人會說A股主力喜歡反技術操作。筆者認為,若A股市場全流通、充分分紅及信息披露更規范,那麼這種市場特征就會減少。打比方說,誰會拿透明度高的國債現貨來反做?如果硬來,料沒能耍到對手,倒先耍了自己。
應付A股這種特征的方法很簡單,若遇『主力未預見到的』利好或利空,開盤時可先反做,上午拉昇兩波後再正做,如此不敢說百發百中,卻也八九不離十。
美股隔夜之所跌得極慘,據說是市場質疑其公布的救市方案的有效性。實際上,這次美國公布的金融企業援救計劃力度是極大的,可市場愣說其缺乏細節,所以就跌。這和我國情況正好相反,我們這邊凡有經濟救助計劃,相關板塊必立馬大漲,關注細節者遠少於人家。
不過筆者倒認為,美股下跌要麼是國際投資者要求過高,要麼是下跌後人們胡亂找借口。市場常常以結果來倒推原因,謠言也常常因結果而起,如漲時易傳利好,跌時易傳利空,即使原本無任何消息。
筆者並不認為問題出在美國救市方案上,真正原因在於美國經濟本身就『不可救藥』。美國人能拿那麼多諾貝爾獎,若有好辦法還怕沒智力想到?因此,是因為人們對『不可救藥』認知較模糊,所以盼了半天後發現不管用,於是就抱怨救市方案弱智。
美國問題原本出在消費過度上,比如房子被沒錢的人消費了,而所有救市計劃表面上看雖五花八門,但實質均圍繞著促進消費,如鼓勵買車買房等,這不是自相矛盾又是什麼?如果美國人增加儲蓄以解決這一根本的結構性問題,那麼短期內衰退必進一步加劇,因此這對矛盾根本無解。這是歷史欠賬,是不合理的利益分配格局,憑什麼美國人就只管揮霍,而發展中國家就只管乾活?難道就憑借錢?筆者一直認為,美國幾十年欠的老賬太多,這次是總清算的時候。
周二救市方案中有購車減稅條款,若用在中國是對的,因中國消費不足,而用在消費過度的美國就很滑稽,這和戒毒者因嚴重不良反應而再吸一次緩解癥狀很類似,滑稽的是其腦中居然想著『等這次難關挺過去後接著再戒』。
關於大盤,筆者仍持原來觀點,即股指或先於2300點一帶震蕩,然後再視經濟好轉或惡化情況決定方向。操作上,投資者可逢高兌現一些現金。
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