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青島軟控
快速成長的輪胎設備龍頭
青島軟控(002073,收盤價16.18元)主要產品是配料系統和全鋼成型機,公司2005年~2007年收入和利潤的復合增長率分別為41%和39%。中信證券認為,行業將長期受益於未來中國汽車業和公路客貨車的蓬勃發展以及全球輪胎業產能向中國的轉移。當前經濟下滑對輪胎企業造成了很大的衝擊,但公司當前已掌握足夠的訂單來過冬,受到壓力不大,配料系統和成型機是當前收入的主要來源,而新產品在未來的增長潛力很大。
*ST雙馬
震後重建最佳投資標的
*ST雙馬(000935,收盤價8.46元)向大股東拉法基中國定向增發收購都江堰拉法基50%股權事宜已通過公司董事會決議,現正待商務部及證監會相關程序批准。定向增發收購資產完成後公司實際控制產能將達510萬噸,規模上將是川內最大水泥企業,市場份額超過8%,其中有超過400萬噸產能分布於成都及北川地區,均為震後重建水泥需求核心區域市場。在震後重建和『保增長』兩大因素驅動下,預計2009年四川水泥需求至少在1.2億噸。
恆星科技
今年產能將增長50%
恆星科技(002132,收盤價7.24元)2008年新上10萬噸鋼絞線和2萬噸鋼簾線產能已經建設完畢,產能有望在2009年釋放。如果產能利用率達到80%,將使公司達到16萬噸鋼絞線和3.2萬噸鋼簾線生產能力,較2008年增長50%。
盡管鋼絞線和鋼簾線市場已經過了迅速擴張階段,進入行業發展的平穩期,但公司具備細分領域的龍頭地位,有技術壁壘、政策壁壘和重點客戶優勢,能夠支橕短期內的銷量。
粵水電
盾構施工業務成新亮點
粵水電(002060,收盤價8.44元)
主營水利水電為主的基建施工及可再生能源運營業務,是廣東最大的水利水電施工企業。
中信證券預計,廣州、深圳和東莞今明兩年年均新建城市軌道交通裡程三市合計約80公裡,每年帶來盾構施工業務超過18億元。公司目前擁有6臺盾構,預計3月份可再增加2臺投入使用,屆時將成為廣東省盾構工程施工能力最強的企業。隨著盾構業務收入的大幅增加,公司該業務對整體盈利貢獻將明顯增強。
青松建化
南疆布局趨於完善
青松建化(600425,收盤價9.45元)克州2500t/d和巴州2500t/d兩條新型乾法生產線將於2009年下半年相繼點火投產。這兩條線建成後公司於南疆地區布局將基本完成,除在巴州庫爾勒面臨來自天山股份的競爭外,公司在南疆大部分地州所擁有的絕對競爭優勢將隨著布局完善而愈發凸顯。
根據公司在建生產線投產及產能釋放進度測算,2009~2010年每年將新增水泥銷量120萬噸左右,復合增長率高達40%。此外,公司煤炭及水電業務全面推進中,未來將與公司水泥主業形成良性互動。
合興包裝
行業集中化引領業績高增長
合興包裝(002228,收盤價13.85元)當前行業集中度很低,前10大企業市場份額不到10%。中國瓦楞紙箱包裝業的集中度將隨著消費品制造業的集中化和品牌化而不斷提高。作為A股唯一一家以服務為導向的綜合長產型瓦楞紙箱包裝業上市公司,公司盈利水平較高,正處於高速成長期,市場佔有率將不斷提高,經測算2008年~2010年淨利潤年復合增長速可達38.04%。標准化的工廠、可復制的生產模式為其跨地區經營擴張市場份額奠定了基礎。精細化管理使其能低成本地為客戶提供及時、出色的包裝服務。
金螳螂
加大對基建市場開拓
金螳螂(002081,收盤價23.3元)2008年業績快報,2008年全年實現營業收入約33.2億元,同比基本持平,而受主營業務快速發展和所得稅率下降等因素,淨利潤同比大幅增長51.74%,為1.37億元。
在經濟衰退影響傳統領域需求背景下,公司加大對上海世博會工程、機場、火車站等政府基建投資項目市場的開拓,最近公司正參與5個世博會場館裝飾工程的投標,有望中標部分項目。
公司除通過市場拓展和內部挖潛力提昇市場份額和經營效益外,也在尋找並購競爭對手的機會。
康美藥業
快速成長的飲片業小巨人
康美藥業(600518,收盤價10.74元)在2001年上市,是目前國內唯一一家上市的中藥飲片公司。中藥飲片在公司收入和毛利中佔比例最大,分別為36%和50%。公司四塊業務中,從增長率和盈利能力看,中藥飲片是公司的明星類產品。公司在短短幾年時間裡,迅速發展成為中藥飲片的行業龍頭,競爭優勢明顯。公司一直緊緊圍繞中藥飲片主業,充分體現其發展戰略:除縱向沿產業鏈、向上游的中藥材種植與貿易以及下游的醫療和中藥保健品發展外,還在其它地方復制廣東模式,實現橫向擴張。
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