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產區春雨普降,百日行情略緩,受高空低槽東移和低空暖濕氣流影響,全國部分旱區出現降雨雲系,由於自然降水和人工影響天氣的共同作用,截至目前,已有甘肅南部和東部、陝西、山西、河北南部、山東、河南、湖北、安徽北部和廣西等氣象乾旱區自西向東迎來降水天氣過程,對緩解旱情起到積極作用。然旱情略緩並未阻止農產品的上漲,菜油減產懮慮,資金受到青睞,成為油脂上漲的急先鋒,今日封於漲停。
近期股市持續走高,經濟復蘇預期加強,金屬和工業品紛紛上揚,倫敦銅上周五漲幅逾7%,今日持續走高,突破近期高點3625點,鋁、鋅紛紛上揚,受其影響,滬銅漲停、鋁和鋅大幅上揚。
滬銅午評:倫銅暴漲,滬銅封於漲停
今日滬銅跳空大幅高開,盤中振蕩上行,最終封於漲停,早盤主力合約0904上漲1400點至29510元/噸,漲幅4.98%,交投在29120至29510,早盤減倉14724手。資金開始移倉換月至0905合約,0905合約增倉10612手。
上周五LME三個月大幅收高,收於3540美元,上漲211美元,漲幅6.34%。而日內倫銅亞洲電子盤繼續上揚,突破3600美元的前期重要壓力位,帶動滬銅上揚封於漲停。
倫銅增量減倉上揚,暗示空頭平倉引發的回補導致期銅的慣性技術上揚,其中多頭並沒有大舉跟進,反彈高度能否守住有待觀察。
美元大舉回落業是引發銅市猛漲的助力之一,上周五美元指數下跌0.752至85.287,跌幅達0.87%,而日內繼續回落。
不過國際原油大舉回落暗示經濟還處於低迷,原油價格最能反映經濟狀況,相關研究表明,原油需求每上昇5%,實體經濟增長可能提高0.5%。6日NYMEX3月原油下跌1美元至40.17美元,跌幅2.43%。
銅市的大舉上揚主要是市場看好中國需求會率先復蘇,因國內相繼出臺刺激經濟舉措。先是中央新增1300億新增投資,主要用於保障性住房建設、農村『水電路氣房』建設、重大基礎設施建設、衛生教育重點項目、環境保護工程和結構調整;而後推出裝備制造業調整振興規劃和紡織業振興計劃。
不過國際宏觀經濟依舊處於低迷期,歐美發達國家信貸依舊不景氣,尤其是消費信貸。這對銅市反彈的高度形成壓制,因中國一個國家的消費難以彌補其他經濟體的下滑。
美國聯儲6日公布,12月份消費者信貸餘額經季節性因素調整後較上年同期減少66億美元,至2.562萬億美元,降幅3.1%。連續第三個月下降,對持續下滑的經濟的支橕力進一步減弱。
美國就業數據更是創新低,美國1月份就業人數降幅達到三十年來的最高水平,美國勞工部周五公布,1月份非農就業人數減少598,000人,為1974年12月以來的最大降幅。
歐洲工業產出繼續大幅下滑,英國國家統計局6日公布,英國12月制造業產出月率下滑2.2%,市場預估下滑1.4%,同比下滑10.2%。德國經濟部6日公布德國12月工業產出月率下滑4.6%,創記錄跌幅,市場預估下滑2.5%。
6日全球顯性庫存繼續保持增勢,LME銅庫存增加2025噸至504625噸,COME銅庫存增加至41051短噸,上海期貨交易所周庫存猛增11986噸至28553噸。
CFTC公布的COMEX期銅基金持倉顯示,截止2月3日當周,總持倉增加至87299張合約,多頭增加760張合約,空頭持倉也增加了468張合約,這是銅市大跌以來多頭首次增幅大於空頭,暗示空頭拋壓勢頭趨緩,對市場很有提振作用。然而淨空頭依舊龐大,保持25238張合約,這將壓制銅市反彈的高度。
短期多空還將繼續交鋒,政策的利好和疲態的實體經濟將繼續對銅市起主導作用。實體經濟在政策刺激下的見效需在後市得到驗證,特別是中國3月和4月的傳統消費旺季,在國內下游企業元宵後重新開工能否得到響應是關鍵。銅市後市交投區間上移,不排除衝高回落的可能,滬銅近日保持反彈勢頭,有望衝擊30000的重要壓力位。
滬鋁午評:
受昨晚倫鋁高開高走影響,今日國內滬鋁跳空高開,早盤盤整之後迅速上揚。主力合約0904高開145點以11940元/噸開盤,早盤盤整震蕩,多頭發威拉昇價格迅速上揚,一舉突破12000重要阻力位,中午休市收於12145元/噸,漲幅2.97%,持倉增加1千多手。
技術上看,從30分鍾蠟燭圖可以看出,滬鋁在BOLL通道上軌之上運行,技術上有回調需要。而且在12220遇到阻力之後,衝高回落。
早盤日內倫鋁電子盤繼續上漲,對國內滬鋁提振。LME鋁庫存再次增加8725噸至接近287萬噸,庫存壓制鋁價反彈高度。俄羅斯08年度鋁出口量較去年下降7.7%至343.8萬噸,凸顯鋁需求的下滑程度,後期繼續打壓鋁市。
疲弱的就業數據以及工廠訂單繼續下滑,都說明經濟並未得到復蘇,後期繼續打壓市場。
在國家振興有色金屬產業等利好消息的提振下,滬鋁節後走勢較為強勁但由於鋁供應過剩仍在繼續,鋁真正走出低谷需要經濟大環境的明顯復蘇。近期鋁價的迅速反彈會使減產有所緩和,這會給市場帶來更多的供給,如果下游需求仍舊不旺,價格的上漲仍然面臨更大的下跌空間。再加上前期國內滬鋁與倫鋁價格倒掛,導致進口鋁錠衝擊國內市場,國內滬鋁供大於求的趨勢逐漸在庫存中顯現。預計今日滬鋁會在12000之上盤整,目前鋁價處在關鍵價位,建議投資者觀望為主,等待行情明朗擇機進場。激進派可適量高位沽空。
滬鋅午評:
空頭回補及美國經濟刺激計劃獲得通過的預期推動倫鋅收高,盡管上周五的數據顯示美國失業率上昇及倫鋅庫存繼續攀昇。隔夜場內鋅收於1190美元,漲46美元,漲幅4.02%。
滬鋅在倫鋅的影響下,日內延續周五的強勢,主力904合約大幅高開後震蕩走高,午盤收於10860元,漲460元,漲幅4.42%,盤中交投一般。
滬鋅的基本面無大變化,近期數據顯示國內經濟放緩速度有所減緩,投資者寄希望於國內經濟復蘇後的強勁需求。除此外,基金屬季節性消費的到來也為鋅價帶來支橕。然交易所的數據顯示,本周來,國內供應在增加,滬鋅本周的庫存增加1299噸至6.3萬噸以上,這也為鋅價帶來壓力。
滬鋅總的來說仍位於前期的整理區間內,但收盤價震蕩中略有上揚,投資者短期內仍可保持謹慎偏多思路,在國內需求恢復前,11000上方仍有很大壓力。
黃金午評:金價回調壓力加大,中期依舊支橕有力
今日滬金繼續跳空低開,早盤振蕩下行後稍有回昇,早盤主力合約0906下跌1.77點至198.12,跌幅為0.89%,交投在197.5至198.78之間,早盤增倉100手。
上周五國際黃金步入技術修正沈壓回落,倫敦金下跌5.15美元至911.3美元,而日內繼續小幅回落至910美元以下;紐約金2月合約微幅上揚,上漲0.3美元至913.9美元,日內也回落至910美元以下。
國家黃金受多頭獲利了結的平倉拋壓的打擊下出現技術性的修正回落,但黃金依舊受幾大因素的支橕,短期回調後有望重新走強。一是黃金對美元的投資替代作用,市場預計救市大規模注資正在形成一個新的通脹環境,美元等貨幣貶值在所難免;而是黃金的避險保值需求將繼續支橕金價持穩,全球經濟依舊處於低迷期,經濟數據繼續使得市場擔懮情緒加劇,特別是就業數據,美國1月份就業人數降幅達到三十年來的最高水平,美國勞工部周五公布,1月份非農就業人數減少598,000人,為1974年12月以來的最大降幅。
基金持倉看,現貨黃金投資基金繼續看好黃金,持倉保持紀錄的持倉。全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust2月5日黃金持有量保持867.19噸;COMEX Gold Trust2月4日黃金持有量保持68.72噸的持倉。
而CFTC公布的基金在期金持倉數據看,總持倉減少7903張合約,基金持倉繼續增加,而商業持倉大舉減少,基金多頭增持15368張至181020張,空頭增持1176張至25714張,淨多頭增至155360張合約。
操作建議:國際黃金下破910美元支橕,回調壓力加大,前期多頭減持。
滬膠午評:
滬膠日內延續上周震蕩行情,905合約仍表現較強,早盤小幅高開後寬幅震蕩,近午盤在多頭資金拉動下上衝至13860,午盤收於13800元,漲355元,漲幅2.64%。盤中交投活躍。
日膠方面仍未擺脫震蕩走勢,7月合約高開低走,於142.8探底後再次回昇,午盤收於145日元,漲0.9日元,漲幅0.62%。近期割膠淡季及汽車救助等因素下,滬膠仍有可能繼續上衝前期高點14000,但在國內需求並未恢復下,14000上方具有很大壓力。現貨方面,國內5號標膠仍處於14500的高位,基本上有價無市,此外國外進口的復合膠因價格優勢也將打壓國內膠價。操作上,前期多頭需謹慎。
燃油午評:
與國際原油期貨走勢相反,今日國內燃油小幅高開,盤整震蕩。主力合約0905高開33點以3200元/噸開盤,早盤上揚之後盤整,但多頭發威又復拉昇價格上揚,之後又開始盤整中午休市燃油收於3220/噸,漲幅1.67,日內增倉1萬多手。
技術上,燃油最近漲勢較為強勁,今日然有繼續上衝,但在日內高位觸及BOLL通道上軌之後便開始回落,日內上方壓力較重。
現貨市場方面,黃埔燃料油現貨相對於上海燃油5月合約由貼水272元。進口方面,新加坡進口成本在3361元/噸,較前一交易日上漲65元。上海期貨交易所庫存190556噸,不變;倉單96500噸,較前一周增加11300噸。
日內原油衝高回落對國內燃油價格走勢較為不利。
疲弱的非農就業人口數據再次給原油市場人氣蒙上利空陰影,市場仍寄希望經濟刺激計劃對需求提振,同時歐佩克將在3月份的進一步減產100萬桶支橕原油價格。預計今日燃油在3150-3250區間波動,日內高位多單可適量減倉出局,可逢高沽空,見好就收。
LLDPE收評--上漲延續
上周LLDPE走出五連陽,並突破9000點關口,均線排列整齊,上漲有望延續。油價的下跌對國內PE市場影響較小,市場開始注重炒作國家政策扶植的利多題材,國內生產廠商中石油、中石化在周圍商品普漲的背景下連續調高PE的出廠價,LLDPE處在增倉上漲多頭氛圍中,但是經濟的衰退並未根本發生變換,上漲的幅度有限。L0905合約以9250點開盤,震蕩走高,收於9330點,最高9380點,最低9235點,持倉增加5500張,現貨合同LL0904成交於9200元/噸,建議投資者多單繼續持有,以9000點附近止損。
豆油午評——周邊市場上漲提振,國內豆油量價齊昇
國內豆油:受外盤上漲提振,國內豆油平開高走,量價齊昇,主力合約0905開盤6312元,最高6580元,最低6300元,上午暫收6546元,比上一日收盤漲236元,漲幅3.74%,成交放大;從技術方面來看,分鍾均線系統混亂,尾盤屬於震蕩行情,在操作上建議投資者震蕩思路操作
玉米午評--連玉米窄幅震蕩,成交低迷
今日早盤連玉米窄幅震蕩,主力905合約午盤收報1590元/噸,較前一交易日上漲5元,成交50830手,持倉增3988手至198880手。
CFTC關於CBOT玉米期貨分類持倉報告顯示截止2月3日的最近一周基金大幅減持了約59%的淨多頭寸。
消息面平淡,從供求基本面來看玉米後市仍不樂觀,投資者宜先觀望,待反彈結束再空單入場。
白糖午評--鄭糖衝高回落
今日鄭糖早盤衝高回落,主力909合約午盤收報3403元/噸,較前一交易日上漲30元,成交586968手,持倉增14302手至352366手。現貨電子盤柳糖主力09074收報3224元/噸。
中糖協簡報,截至2009年1月末,本制糖期全國已累計產糖585.6萬噸(上制糖期同期產糖684.49萬噸),其中,產甘蔗糖503.35萬噸(上制糖期同期產甘蔗糖579.9萬噸);產甜菜糖82.25萬噸(上制糖期同期產甜菜糖104.59萬噸)。截至2009年1月末,本制糖期全國累計銷售食糖225.807萬噸(上制糖期同期銷售食糖336.33萬噸),累計銷糖率38.56%(上制糖期同期49.14%),其中,銷售甘蔗糖198.237萬噸(上制糖期同期288.54萬噸),銷糖率39.38%(上制糖期同期49.76%),銷售甜菜糖27.57萬噸(上制糖期同期47.79萬噸),銷糖率33.52%(上制糖期同期45.69%)。
國際方面,CFTC公布的NYBOT 11#原糖期貨分類持倉報告顯示截止2月3日的最近一周基金小幅增持了約4%的淨多頭寸,同時國際糖價小幅走高。
據俄羅斯糖廠聯盟(Soyuzrossakhar)上周五公布的數據,俄羅斯已產甜菜糖355萬噸,去年同期甜菜糖產量僅為313.5萬噸,2008年甜菜糖的生產加工已於2月4日結束。
春節過後第一周糖市也沾了牛氣,鄭糖大幅上揚,一舉突破60日均線的壓制,短線強勢盡顯。上周主要是減產概念炒作,但從中糖協公布的數據來看並無異常,本榨季截至1月末的糖產量同比下降近100萬噸主要是開榨延遲,1月主產區的單月產量基本在年度計劃的20%左右,符合預期,而銷量由於計入了1月收儲的50萬噸,實際銷量下滑更為嚴重。此前我們分析過在減產50萬噸的情況下08/09榨季新增的結轉庫存大約在150萬噸左右,故即使減產200萬噸也只是供需大體平衡而已,形勢依然嚴峻,中長線前景仍然不樂觀。在3400一帶投資者可以嘗試建立中線空單,注意倉位控制。
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