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上周凌厲的逼空走勢,使2月的強勢格局確立。市場走強的基礎就是流動性,在1.18日的評論中我曾提到『新增貸款放量的消息(顯示資金面開始寬松),又為一度邊際效用遞減的政策面找到了發揮作用的支點(流動性)』,兩個月新增貸款近2萬億這是史無前例的,因此必然導致資金的風險偏好上昇,股票漲、債券跌是必然的結果。所以短期大盤的關注點就是『流動性』,任何改變流動性格局的消息都可能導致市場的波動(比如推出創業板或重啟IPO),至於『十大產業振興規劃』一點兒屁用都沒有,這只是長期的戰略和美好的願望。
板塊方面,從12月以來,我提到最多的板塊就是地產股,大海航行靠舵手,這波行情的舵手就是『房地產』,因為大型地產股(招、保、萬都是9月見底)明顯先於大盤見底,因此地產不止、大盤不死,到現在為止萬科的走勢非常良性,清晰的五浪結構(正在運行第五浪,現在還很安全,因為沒創新高)。當然關注地產股也要注意兩點,一是不要關注股價已到年線附近的品種,二是上海的地產股要區別對待,因為上海本地地產股有相當一部分是迪斯尼或世博會概念股,『那波兒咸帶魚已經過去了』。另外,我提示的鋼鐵股,短線空間已有限,我不再跟蹤。
最近有朋友問我:『這兩年來你不是張口閉口永遠不買銀行、地產股嗎?現在變了!』。其實嚴格的講,我不是價值投資,我是長期價值投機者。在我看來,價值是動態的,我很鄙視那些所謂的『價值投資者』,人是脆弱的,所以靜態的價值也是脆弱的。當二、三線地產股已跌到和ST的價格差不多時,還用分析、研究嗎?先炒一把再說唄(所以銀行依然沒有大機會)!我買股票的原則是無論價值博弈還是投機博弈,我只要站在相對的有利位置就好,漲幅過大的品種我是無論如何不會參與的,牛市中的『黑馬』,最終有99%都會變成『黑騾子』。
操作上,以持股為主,逼空行情的調整要麼不調整(連續幾天寬幅震蕩,日內調整)、要麼快速暴跌(往往一天結束)。所以倉位重的投資者可以在周一衝高的時候適當放空,做做價差,如果出現大跌也不必恐慌,這反而是加倉的機會。隨著十大規劃的陸續出臺,相關的各行業的熱門股要注意規避風險。(湘財證券王建銘)
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